Na segunda-feira, a Barry Callebaut AG (BARN:SW) (OTC: BYCBF), fabricante líder de chocolates, recebeu uma atualização em sua classificação de ações do Citi. A empresa mudou sua posição sobre a empresa de Neutro para Compra e aumentou o preço-alvo para CHF 1.700, acima dos CHF 1.400 anteriores.
Essa mudança ocorre apesar do preço das ações da empresa ter sofrido uma queda de aproximadamente 10% desde 11 de julho, após sua atualização de vendas de 9 meses, que também refletiu uma queda anterior de 15% desde o início do atual ciclo de inflação do cacau.
A análise do Citi sugere que a Barry Callebaut pode ter um aumento de ganhos de cerca de 3% e apresenta uma potencial anomalia de avaliação. A análise de cenário multivariável da empresa indica uma situação assimétrica de risco/recompensa para a empresa. O sentimento das ações é atualmente fortemente influenciado pelas perspectivas para a safra de cacau 2024/25.
O Citi observa que as condições climáticas favoráveis e a possibilidade de um evento La Niña podem atuar como catalisadores positivos para o rendimento da safra nos próximos seis meses, o que, por sua vez, pode afetar positivamente as ações da empresa.
A atualização ocorre em um momento em que o mercado está cauteloso com as perspectivas de volume pouco claras e a orientação de lucro para a Barry Callebaut. No entanto, o Citi antecipa que a previsão de consenso para o volume da empresa em 2024/25 está se aproximando de seu ponto mais baixo, sugerindo uma desvantagem limitada em relação aos níveis atuais. Apesar da atualização otimista, o Citi reduziu suas previsões de lucro por ação (EPS) para os anos fiscais de 2024-25 em cerca de 10%, principalmente devido a encargos financeiros mais altos.
O novo preço-alvo de CHF 1.700 é baseado em um método de avaliação de soma de partes (SOP), usando a relação preço/lucro (P/L) estimada para o ano civil de 2025. Essa avaliação reflete a confiança do Citi no desempenho futuro da empresa, apesar da recente queda no preço de suas ações e das preocupações mais amplas do mercado. As ações da Barry Callebaut são negociadas na Bolsa de Valores da Suíça e no mercado de balcão nos Estados Unidos.
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