Na quinta-feira, o Citi reafirmou sua posição positiva em relação às ações da Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), mantendo a recomendação de Compra e um preço-alvo de $500,00. O endosso vem após uma revisão dos indicadores-chave de desempenho (KPIs) atualizados da Microsoft, em antecipação ao relatório do ano fiscal de 2025.
As atualizações, que são mais abrangentes do que em anos anteriores, integram componentes-chave do Microsoft 365 (M365) dentro do segmento de Produtividade e Processos de Negócios (PBP). Este realinhamento impulsiona a receita do segmento PBP, compensando as diminuições nos segmentos de Nuvem Inteligente (IC) e Computação Mais Pessoal (MPC).
A reclassificação dos fluxos de receita por usuário do Azure, como Enterprise Mobility + Security (EMS) e PowerBI, para o segmento M365 Commercial Cloud/PBP, é descrita como um ajuste mecânico que não afeta a receita total, o lucro operacional e o lucro por ação (EPS). No entanto, indica uma maior estabilidade no negócio de consumo do Azure.
O crescimento do consumo do Azure manteve-se consistente em 35% ano a ano em moeda constante no quarto trimestre, alinhando-se com o desempenho do terceiro trimestre.
A análise do Citi sugere que o negócio de consumo do Azure está exibindo um crescimento estável, o que contradiz a orientação conservadora de uma desaceleração de 1-2 pontos percentuais no crescimento.
Essa orientação foi inesperada, considerando a remoção do negócio de crescimento mais lento por usuário e os comentários da CFO da Microsoft, Amy Hood, sobre tendências de consumo consistentes na primeira metade do ano, similares ao quarto trimestre.
O comentário da instituição financeira reflete sua expectativa de desempenho robusto contínuo dos serviços de nuvem da Microsoft, particularmente o Azure. O crescimento deste segmento é um fator-chave na avaliação das ações da Microsoft pelo banco.
Apesar das mudanças internas nos segmentos de relatório de receita, a perspectiva do Citi para a Microsoft permanece inalterada, com uma forte recomendação de Compra e um preço-alvo significativo, sugerindo confiança na trajetória financeira do gigante da tecnologia.
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