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Na segunda-feira, o Citi reiterou uma classificação de venda na ICICI Lombard (ICICIGI:IN) com um preço-alvo de INR 1.575,00. A avaliação da empresa seguiu os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 da ICICI Lombard, que mostraram um notável aumento de 48% ano a ano no lucro após impostos (PAT), impulsionado principalmente pela alta receita de investimento. Excluindo os ganhos de capital, o lucro antes dos impostos (PBT) da empresa teve um aumento de 23% em comparação com o mesmo período do ano passado.
O desempenho da ICICI Lombard, excluindo o prêmio de safra, melhorou 20% em relação ao ano anterior e demonstrou taxas de crescimento ainda mais fortes de 22% e 13% ano a ano nos primeiros dois meses do AF25 e junho de 2024, respectivamente. Um contribuinte significativo para esse crescimento foram os ganhos de participação de mercado da empresa no segmento de seguros de automóveis.
Os negócios da empresa no setor business-to-business (B2B) permaneceram fortes, com um notável aumento de 90 pontos-base ano a ano no seguro de saúde em grupo. A melhoria no índice combinado, que diminuiu 145 pontos-base ano a ano, foi atribuída a uma redução no índice de comissões e despesas operacionais.
A mudança no mix de negócios e um aumento marginal no índice de cedência em segmentos selecionados também desempenharam um papel, apesar de um aumento geral na taxa de comissão bruta e despesas operacionais ano a ano em segmentos de rápido crescimento, como danos próprios ao motor (OD) e seguro saúde.
No entanto, o relatório destacou desafios como uma alta proporção de segmentos B2B voláteis e sensíveis ao preço, um aumento na frequência de sinistros na crescente vertical de seguros de saúde e o potencial de aumento da concorrência nos segmentos de varejo. Esses fatores sustentam a lógica da classificação de venda e o preço-alvo de INR 1.575,00.
InvestingPro Insights
A trajetória de crescimento robusta do ICICI Lombard, conforme destacado pelo recente aumento no lucro após impostos, ecoa no desempenho do ICICI Bank (IBN), que também está experimentando tendências financeiras notáveis. De acordo com dados do InvestingPro, o ICICI Bank tem uma capitalização de mercado de US$ 104,53 bilhões, ressaltando sua presença significativa no setor bancário. Além disso, o índice P/L do banco é de 19,64, indicando uma avaliação equilibrada em relação aos seus ganhos.
As dicas do InvestingPro sugerem que o ICICI Bank tem recompensado consistentemente seus acionistas, tendo aumentado seus dividendos por quatro anos consecutivos, sinalizando estabilidade financeira e um compromisso com o retorno de valor. Além disso, o banco está negociando a uma relação P/L baixa em relação ao crescimento dos lucros de curto prazo, o que pode capturar o interesse de investidores de valor que buscam potencial de crescimento a um preço razoável.
Os investidores também podem observar o sólido crescimento da receita da empresa, que foi de 35,34% nos últimos doze meses no 4º trimestre de 2024. Essa impressionante taxa de crescimento, juntamente com uma forte margem de lucro operacional de 38,2%, reflete a capacidade do banco de converter receitas em lucros com eficiência.
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