Na segunda-feira, a CLSA rebaixou as ações da CreditAccess Grameen Ltd (CREDAG:IN) de Superar para Manter, reduzindo significativamente o preço-alvo para 910,00 INR dos anteriores 1.800,00 INR. A revisão seguiu-se aos resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 reportados pela empresa, que revelaram uma queda acentuada no lucro líquido tanto em base anual quanto trimestral.
O lucro líquido da CreditAccess Grameen no segundo trimestre do ano fiscal de 2025 foi notavelmente afetado, diminuindo pela metade devido a um alto custo de crédito anualizado de 6,5%. A administração da empresa revisou sua previsão de crescimento de empréstimos, agora esperando um aumento de apenas 8%-12% e também aumentou sua orientação de custo de crédito para uma faixa de 4,5%-5% para o ano fiscal de 2025.
A instituição financeira experimentou uma deterioração significativa em suas taxas de inadimplência após a introdução de novas diretrizes operacionais. As taxas de inadimplência reportadas para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 ficaram em 1,5% para empréstimos com 60 dias de atraso (DPD) e 1% para aqueles com 90 DPD. Em resposta a esses desenvolvimentos, a CLSA ajustou suas estimativas de lucro líquido para a CreditAccess Grameen para os anos fiscais de 2025 a 2027, projetando uma redução variando de 25% a 40%.
A previsão de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) para a empresa no ano fiscal de 2025 também foi revisada para baixo pela CLSA, agora em 14%, o que é mais de oito pontos percentuais abaixo das estimativas anteriores. De acordo com a CLSA, espera-se que a empresa leve vários trimestres para se recuperar da atual desaceleração. No entanto, antecipa-se que padrões de subscrição mais rigorosos eventualmente levarão a um crescimento mais equilibrado para a CreditAccess Grameen.
O rebaixamento e o novo preço-alvo refletem a reavaliação da CLSA sobre as perspectivas financeiras da CreditAccess Grameen e os desafios que ela enfrenta no curto prazo. Os analistas da firma esperam que, embora uma recuperação seja possível, ela exigirá tempo e a implementação de políticas de subscrição mais rigorosas.
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