A Compass Point iniciou a cobertura da Q2 Holdings (NYSE: QTWO), uma provedora de soluções de banco digital, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $91 para os próximos 12 meses.
Isso representa um potencial de valorização de aproximadamente 20% em relação à avaliação atual, impulsionado pelo crescimento previsto da receita e expansão dos múltiplos do valor da empresa em relação à receita (EV/R) dos próximos doze meses (NTM).
A firma prevê que a receita "core" e o EBITDA ajustado da Q2 Holdings para os anos fiscais de 2024 e 2025 atinjam $692 milhões e $776 milhões, e $117 milhões e $158 milhões, respectivamente.
A base de receita da empresa é conhecida por ter cerca de 76% de receita recorrente, que deve aumentar como percentual da receita total. A Compass Point destaca o potencial de crescimento e captura de participação de mercado da Q2 Holdings, com crescimento da receita "core" ano a ano projetado em 10,7% para 2024 e 12,1% para 2025, superando a média do setor de aproximadamente 5%.
A tese de investimento do analista para a Q2 Holdings inclui não apenas uma aceleração no crescimento da receita "core" ano a ano, mas também uma melhoria contínua nas margens de EBITDA ajustado, prevista para aumentar de 300 a 400 pontos base anualmente.
Espera-se que essas tendências positivas contribuam para uma expansão de aproximadamente 1x no múltiplo EV/R NTM.
O desempenho das ações da Q2 Holdings tem sido robusto, com um aumento de aproximadamente 74% no acumulado do ano, refletindo o reconhecimento dos investidores sobre o impulso dos negócios da empresa.
A firma espera que a Q2 Holdings supere as estimativas de consenso e continue sua trajetória de crescimento por meio de monetização eficaz, expansão da base de usuários e os benefícios de vendas cruzadas e escala.
No entanto, a Compass Point também reconhece potenciais riscos para suas perspectivas, incluindo uma desaceleração no crescimento das obrigações de desempenho remanescentes (RPO), uma queda mais significativa na receita não recorrente do que o modelado, e a possibilidade de expansão da margem EBITDA ajustada ocorrer mais cedo em 2024 em vez de 2025.
Em outras notícias recentes, a Q2 Holdings tem sido objeto de atenção significativa de várias firmas de análise. A BTIG elevou seu preço-alvo para as ações da empresa para $82, citando iniciativas-chave de crescimento e uma mudança positiva nas operações de negócios.
A Truist Securities e a RBC Capital Markets também aumentaram seus alvos para $78 e $76, respectivamente, com base em resultados robustos do segundo trimestre e uma mudança positiva em direção a um maior crescimento de receita recorrente. No entanto, a DA Davidson rebaixou a ação de Compra para Neutro, ao mesmo tempo em que elevou o preço-alvo para $76, refletindo o crescimento significativo da empresa.
A Q2 Holdings reportou ganhos substanciais em receita, EBITDA e fluxo de caixa livre no segundo trimestre, superando as expectativas. Esse forte desempenho foi atribuído à garantia de seis novos negócios Tier 1 e uma renovação e expansão substancial com um cliente Helix do top 10. Esses desenvolvimentos indicam uma mudança positiva em direção a um maior crescimento de receita recorrente para a Q2 Holdings.
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