DexCom apresenta slides do 2º tri de 2025: crescimento de receita de 15% e aprovação do FDA para G7 de uso prolongado

Introdução e contexto de mercado

A DexCom , Inc. (NASDAQ:DXCM) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 30 de julho, destacando o crescimento contínuo da receita e desenvolvimentos importantes de produtos. A líder em monitoramento contínuo de glicose (CGM) reportou crescimento orgânico de receita de 15%, impulsionado pelo forte desempenho tanto nos mercados domésticos quanto internacionais. Nas negociações após o fechamento do mercado, as ações da DexCom subiram 0,44% para US$ 89,74, construindo sobre o fechamento da sessão regular de US$ 89,35.

O desempenho da empresa ocorre em meio à expansão contínua no mercado de cuidados com diabetes, com ênfase particular em novos recursos de produtos e tempo estendido de uso do sensor para melhorar o posicionamento competitivo. A DexCom manteve sua trajetória de crescimento apesar da crescente concorrência no espaço de CGM.

Destaques do desempenho trimestral

A DexCom reportou receita de US$ 1,157 bilhão no 2º tri de 2025, representando um crescimento orgânico de 15% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A empresa alcançou crescimento equilibrado em seus mercados, com aumento de receita de 15% nos EUA e 14% internacionalmente.

Como mostrado no slide de destaques trimestrais a seguir:

Além do crescimento da receita, a DexCom gerou mais de 300 pontos base de alavancagem de despesas operacionais em comparação com o 2º tri de 2024. A empresa também destacou dois desenvolvimentos significativos de produtos: a aprovação do FDA para o sensor Dexcom G7 de 15 dias e o lançamento do recurso de Registro Inteligente de Alimentos com IA, ambos visando melhorar a experiência do usuário e a diferenciação competitiva.

Análise financeira detalhada

O desempenho financeiro da DexCom mostrou força em múltiplos indicadores, embora com alguma compressão de margem. As tendências de desempenho trimestral da empresa são ilustradas no gráfico a seguir:

A receita total aumentou de US$ 1,004 bilhão no 2º tri de 2024 para US$ 1,157 bilhão no 2º tri de 2025. O lucro bruto não-GAAP subiu para US$ 696 milhões, acima dos US$ 638 milhões no período do ano anterior. No entanto, a margem de lucro bruto diminuiu ligeiramente para 60,1% de 63,5% um ano antes.

A margem operacional não-GAAP mostrou uma pequena queda para 19,2% de 19,5% no 2º tri de 2024, enquanto a margem EBITDA ajustada permaneceu estável em 28,3%. A empresa manteve a lucratividade apesar dos investimentos contínuos em desenvolvimento de produtos e expansão de mercado.

Uma análise mais profunda dos componentes de receita revela tendências divergentes entre vendas de sensores e hardware:

A receita de sensores e outros, que representa o fluxo de receita recorrente da DexCom, cresceu para US$ 1.117,8 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 17% no acumulado do ano. Em contraste, a receita de hardware continuou seu declínio esperado, caindo para US$ 39,3 milhões, representando uma diminuição de 37% no acumulado do ano. Essa mudança reflete a transição do modelo de negócios da DexCom para receita recorrente de sensores.

O desempenho geográfico mostra crescimento contínuo em todas as regiões, embora em um ritmo moderado em comparação com anos anteriores:

A receita nos EUA atingiu US$ 841,0 milhões no 2º tri de 2025, representando um crescimento de 15% no acumulado do ano, enquanto a receita internacional cresceu para US$ 316,1 milhões, um aumento de 11% no acumulado do ano. Ambos os números mostram uma desaceleração na taxa de crescimento em comparação com 2024, quando as receitas dos EUA e internacionais cresceram 21% e 15%, respectivamente.

Iniciativas estratégicas e desenvolvimento de produtos

O foco estratégico da DexCom continua sendo a inovação de produtos e expansão de mercado. A aprovação do FDA para o sensor G7 de uso prolongado representa uma vantagem competitiva significativa, permitindo que os usuários usem o sensor por 15 dias em vez do período atual de 10 dias. Este desenvolvimento atende a uma preferência-chave dos usuários por maior tempo de uso e redução nas trocas de sensor.

A empresa também lançou seu recurso de Registro Inteligente de Alimentos com IA, aproveitando a inteligência artificial para melhorar a experiência do usuário e fornecer ferramentas mais abrangentes de gerenciamento de diabetes. Essas inovações estão alinhadas com a estratégia da DexCom de aprimorar seu ecossistema de produtos e manter a liderança no mercado de CGM.

Na teleconferência de resultados do trimestre anterior, o CEO Kevin Sayer havia enfatizado o valor que os produtos da DexCom trazem, afirmando: "Somos um dos poucos produtos médicos que fornece informações tremendas e também economiza custos para o sistema." Os desenvolvimentos do 2º tri reforçam ainda mais essa proposta de valor.

Declarações prospectivas

A DexCom elevou ligeiramente sua orientação de receita para 2025 e manteve suas expectativas de margem, como mostrado no slide de orientação a seguir:

A faixa de orientação de receita atualizada de US$ 4,600-US$ 4,625 bilhões representa um aumento modesto em relação à orientação anterior de US$ 4,600 bilhões. A empresa continua esperando uma margem de lucro bruto não-GAAP de aproximadamente 62%, uma margem operacional não-GAAP de cerca de 21% e uma margem EBITDA ajustada de aproximadamente 30%.

Considerações-chave para o restante de 2025 incluem:

1. Momentum contínuo e forte da categoria

2. Convergência do crescimento de receita e volume nos EUA à medida que o ano avança

3. Crescimento internacional estável baseado em ganhos de acesso e estratégia de portfólio de produtos

4. Avanço nos recursos do produto Stelo e distribuição de canais

5. Início do lançamento do sensor G7 de 15 dias no segundo semestre de 2025

As tendências de receita orgânica fornecem contexto para a trajetória de crescimento da DexCom:

A receita orgânica total cresceu de US$ 743,6 milhões no 1º tri de 2023 para US$ 1.150,9 milhões no 2º tri de 2025, demonstrando expansão consistente apesar de uma taxa de crescimento gradualmente moderada. A receita orgânica internacional mostrou tendências semelhantes, aumentando de US$ 217,6 milhões para US$ 309,8 milhões no mesmo período.

O desempenho e a orientação do 2º tri de 2025 da DexCom sugerem crescimento contínuo, embora em um ritmo mais moderado do que em anos anteriores. O foco da empresa na inovação de produtos, particularmente o sensor G7 de uso prolongado e recursos de IA, a posiciona para manter sua liderança no competitivo mercado de CGM enquanto atende às necessidades e preferências em evolução dos usuários.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: