Na quinta-feira, a Evercore ISI ajustou sua perspectiva financeira sobre a Birkenstock Holding plc (NYSE: NYSE:BIRK), reduzindo o preço-alvo da empresa de calçados de $77,00 para $70,00. Apesar dessa mudança, a firma manteve sua classificação de Superar o Mercado para a ação, sinalizando confiança contínua no desempenho da empresa.
A revisão segue os resultados do terceiro trimestre fiscal da Birkenstock, que levaram os analistas a reavaliar sua valorização, embora não devido à falta de demanda ou crescimento da marca. A empresa experimentou uma aceleração significativa no crescimento de unidades no terceiro trimestre em comparação com o segundo trimestre.
O analista citou a estratégia da marca de atender à demanda do consumidor através de vários canais como um traço positivo, embora isso complique as previsões de lucros e perdas de curto prazo devido às diferentes margens de lucro entre transações diretas ao consumidor (DTC) e de atacado.
A análise sugere que a recente queda da ação apresenta uma oportunidade de compra, com o potencial de adquirir ações a aproximadamente 17% abaixo dos níveis anteriores. Isso vem sem alteração na visão do analista de que os varejistas globalmente continuam recebendo um fornecimento que fica aquém dos fortes sinais de demanda do consumidor para o ano calendário de 2025.
A abordagem da Birkenstock, que prioriza o atendimento da demanda independentemente do canal de vendas, é destacada como uma estratégia amigável ao consumidor.
No entanto, isso também leva a desafios nas previsões financeiras de curto prazo, já que as vendas diretas ao consumidor geram aproximadamente o dobro do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) em comparação com as transações de atacado.
Em outras notícias recentes, a Birkenstock Holding plc viu um sólido crescimento de vendas de 19% em moeda neutra no terceiro trimestre, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. A divisão de negócios para negócios da empresa teve um bom desempenho, mas o canal direto ao consumidor experimentou uma desaceleração.
A Birkenstock relatou um EBITDA ajustado de €186 milhões para o terceiro trimestre, alinhando-se com as projeções da Goldman Sachs e do Visible Alpha Consensus Data. A administração da empresa reafirmou sua orientação para o ano fiscal completo de 2024, esperando um crescimento de 20% em termos de moeda neutra e uma margem de EBITDA ajustada entre 30% e 30,5%.
A Goldman Sachs manteve uma classificação Neutra para a Birkenstock, ajustando seu preço-alvo de 12 meses para $58,50. O terceiro trimestre demonstrou o forte impulso da marca Birkenstock, particularmente dentro do setor B2B, que viu um crescimento de 23% em cFx. No entanto, a ausência de uma perspectiva atualizada para o ano completo e uma desaceleração no crescimento das vendas DTC sugerem potencial limitado para surpresas nos lucros.
A Birkenstock alcançou sua maior receita trimestral no terceiro trimestre do ano fiscal de 2024, com um aumento de 19% em termos de moeda constante. Apesar de uma ligeira queda na margem de lucro bruto devido à expansão da capacidade e uma mudança no mix de canais, o EBITDA ajustado atingiu um recorde de EUR186 milhões. A administração expressou confiança em atingir o limite superior da orientação do ano fiscal de 2024 para crescimento de receita e margem de EBITDA ajustada.
Insights do InvestingPro
Enquanto a Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK) navega por seu período fiscal, dados recentes do InvestingPro fornecem uma compreensão mais profunda da situação financeira da empresa. Com uma capitalização de mercado de $11,4 bilhões e um robusto crescimento de receita de 21,38% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a Birkenstock demonstra uma forte presença no mercado e um negócio em expansão. Além disso, a margem de lucro bruto da empresa está em impressionantes 60,85%, destacando sua eficiência em manter a lucratividade apesar dos custos.
As Dicas do InvestingPro indicam que os analistas têm uma perspectiva positiva sobre o futuro financeiro da Birkenstock, com expectativa de crescimento do lucro líquido este ano e seis analistas revisando suas previsões de lucros para cima para o próximo período. Adicionalmente, a capacidade da Birkenstock de manter ativos líquidos superiores às obrigações de curto prazo sugere uma posição financeira estável para lidar com passivos imediatos. Vale notar que a empresa está sendo negociada a múltiplos de avaliação elevados, como um índice P/L de 104,36 e um índice Preço/Valor Contábil de 4,03, o que pode refletir altas expectativas dos investidores baseadas em seu desempenho recente, incluindo um forte retorno no último ano com um retorno total de preço de 51,0%.
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