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Introdução e contexto de mercado
A Salvatore Ferragamo SpA (BIT:SFER) reportou uma deterioração significativa em seu desempenho financeiro no primeiro semestre de 2025, com a casa de moda italiana de luxo entrando no vermelho em meio à queda nas vendas em todas as regiões e categorias de produtos. A empresa apresentou esses resultados em 31.07.2025, com as ações caindo 4,06% para €5,195 após o anúncio, aproximando-se do limite inferior de sua faixa de 52 semanas de €4,72-€8,27.
A apresentação revelou uma reestruturação estratégica abrangente com o objetivo de revitalizar a marca em meio a condições desafiadoras de mercado, com a administração focando em aproveitar o patrimônio da Ferragamo enquanto moderniza sua abordagem para desenvolvimento de produtos, marketing e distribuição.
Destaques do desempenho financeiro
A Ferragamo reportou receita total de €474 milhões para o primeiro semestre de 2025, uma queda de 9,4% nas taxas de câmbio atuais (7,1% em taxas constantes) em relação aos €523 milhões no mesmo período do ano passado. A empresa registrou prejuízo operacional (EBIT) de €44,1 milhões, comparado a um lucro de €27,7 milhões no primeiro semestre de 2024. O lucro líquido entrou em território negativo com -€57,5 milhões, uma queda em relação ao lucro de €5,7 milhões no ano anterior.
O declínio foi evidente em todos os canais de distribuição, com as vendas diretas ao consumidor (DTC) caindo para €357 milhões (75% da receita total), representando uma diminuição de 6,5% em relação aos €382 milhões no primeiro semestre de 2024. A receita de atacado experimentou um declínio ainda mais acentuado de 12,6%, caindo para €105 milhões em comparação com €128 milhões no ano anterior.
Geograficamente, todas as regiões apresentaram crescimento negativo, com a Ásia-Pacífico (APAC) experimentando o maior declínio de 9,3%, seguida pela Europa, Oriente Médio e África (EMEA) com 7,8%. A América do Norte, que agora representa o maior mercado da Ferragamo com 31% das vendas totais, mostrou mais resiliência com uma diminuição de 3,9%. A América Latina teve um desempenho relativamente melhor quando medido em taxas de câmbio constantes, com um aumento de 11,6%, embora ainda mostrando um declínio de 3,5% nas taxas atuais.
Por categoria de produto, calçados – tradicionalmente o segmento mais forte da Ferragamo – viu as vendas caírem 15,5% para €202 milhões, enquanto artigos de couro e bolsas diminuíram 2,2% para €199 milhões. Essas duas categorias juntas representam 87% das vendas totais da empresa.
Iniciativa de reestruturação estratégica
Em resposta a esses desafios, a Ferragamo delineou uma reestruturação estratégica abrangente com foco na identidade da marca, oferta de produtos e canais de distribuição. A empresa reconheceu um "segundo trimestre desafiador" e apresentou os resultados de um "diagnóstico abrangente da marca" que orientará ações futuras.
A administração enfatizou um foco renovado no patrimônio e identidade únicos da marca, definindo a Ferragamo como representante do "luxo italiano atemporal com um toque especial" construído sobre artesanato, inovação e herança. A empresa planeja aproveitar seus códigos e padrões distintivos, incluindo o Gancino, o laço e as estampas assinadas.
"Estamos celebrando um século de inovação impulsionado pelos valores da marca", afirmou a empresa em sua apresentação, destacando seu espírito pioneiro, artesanato e estética italiana como diferenciais fundamentais no competitivo mercado de luxo.
Estratégia de marketing e distribuição
A Ferragamo revelou uma nova campanha publicitária global estruturada em três capítulos – "L’appuntamento", "Avventura" e "Doppio Sogno" – projetada para reconectar-se com os consumidores celebrando a identidade única da marca entre Florença e Hollywood. A empresa relatou melhora no desempenho em clienteling, newsletters e canais digitais, com um aumento de dois dígitos no tráfego para sua plataforma de e-commerce.
A apresentação destacou várias iniciativas de marketing de alto perfil, incluindo participação no Met Gala, uma colaboração com a Porsche Automobil Holding SE Itália celebrando o 40º aniversário da montadora, e o lançamento da coleção cápsula sustentável "Back to Earth", reforçando o compromisso da empresa com a sustentabilidade.
A Ferragamo também está focando em elevar sua experiência em loja com novos conceitos implementados em locais-chave, incluindo Coreia do Sul, China, Las Vegas e Frankfurt. A estratégia de evolução do varejo enfatiza a rotação de vitrines e produtos, foco em acessórios e displays de categorias cruzadas para melhorar a imagem e impulsionar oportunidades de venda cruzada.
Conquistas em sustentabilidade
Apesar dos desafios financeiros, a Ferragamo destacou várias conquistas ambientais, sociais e de governança (ESG), incluindo o recebimento de um Grau A- no questionário de Mudanças Climáticas do CDP e sendo nomeada entre as 10 principais empresas italianas na lista de Líderes Climáticos da Europa de 2025 do Financial Times e Statista. A empresa também observou que suas novas metas de Net Zero até 2050 foram aprovadas pela Science Based Target Initiative.
Perspectivas e desafios
Embora a Ferragamo tenha apresentado uma ambiciosa reestruturação estratégica, a apresentação não forneceu orientação financeira específica para o restante de 2025 ou além. A empresa indicou que mudanças tangíveis de suas iniciativas estratégicas começarão a surtir efeito até o final do ano, com impactos mais substanciais esperados em 2026.
O declínio significativo na lucratividade e a contínua erosão da receita em todos os mercados sugerem que a Ferragamo enfrenta desafios substanciais para reverter sua trajetória atual. O setor de luxo como um todo experimentou dificuldades em 2025, particularmente na China, mas o desempenho da Ferragamo indica problemas específicos da empresa que a nova direção estratégica visa abordar.
À medida que a empresa implementa sua reestruturação estratégica com foco no patrimônio da marca, inovação de produtos e otimização da distribuição, os investidores estarão observando atentamente por sinais de estabilização nas vendas e um retorno à lucratividade nos próximos trimestres.
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