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Introdução e contexto de mercado
A FTI Consulting, Inc. (Nova York:FCN) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 24.07.2025, revelando um desempenho misto entre seus segmentos de negócios. A empresa global de consultoria empresarial reportou leves quedas de receita em comparação ao ano anterior, mas mostrou melhora sequencial em relação ao primeiro trimestre, destacando a resiliência da companhia em condições desafiadoras de mercado.
As ações da empresa têm sido negociadas próximas à mínima de 52 semanas de US$ 151,75, com o preço atual em torno de US$ 157,76, refletindo preocupações dos investidores sobre a desaceleração geral em certos segmentos de negócios. Apesar desses desafios, a FTI Consulting continua mantendo uma posição forte em seus mercados principais, particularmente em serviços de reestruturação.
Destaques do desempenho trimestral
A FTI Consulting reportou receitas de US$ 943,7 milhões no 2º tri de 2025, representando uma leve queda de 0,6% em comparação aos US$ 949,2 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, as receitas aumentaram 5,1% sequencialmente em relação ao 1º tri de 2025. O lucro líquido do trimestre foi de US$ 71,7 milhões, 14,6% abaixo dos US$ 83,9 milhões no 2º tri de 2024, com o lucro por ação diluído diminuindo para US$ 2,13, ante US$ 2,34 no ano anterior.
Como mostrado na seguinte tabela de resultados consolidados:
O EBITDA ajustado para o trimestre foi de US$ 111,6 milhões, representando uma margem de 11,8%, em comparação com US$ 115,9 milhões e uma margem de 12,2% no 2º tri de 2024. Essa leve compressão de margem reflete os desafios contínuos em certos segmentos de negócios, particularmente em Consultoria Econômica e serviços de Tecnologia.
Análise por segmento
O desempenho da empresa variou significativamente entre seus cinco segmentos de negócios, com Finanças Corporativas & Reestruturação e Comunicações Estratégicas mostrando força, enquanto Consultoria Econômica e Tecnologia enfrentaram desafios mais substanciais.
O segmento de Finanças Corporativas & Reestruturação foi o destaque, gerando US$ 379,2 milhões em receita, um aumento de 9,0% em relação ao ano anterior, com uma impressionante margem EBITDA ajustada de 21,5%. Este desempenho ressalta a demanda contínua por serviços de reestruturação no ambiente econômico atual.
Em contraste, o segmento de Consultoria Econômica viu suas receitas caírem 17,0% para US$ 191,7 milhões, com sua margem EBITDA ajustada caindo para 7,4% de 19,2% no ano anterior. Da mesma forma, o segmento de Tecnologia experimentou uma queda de receita de 27,9% para US$ 83,6 milhões, com margens caindo para 6,3% de 18,1%.
A divisão por segmento é ilustrada na seguinte tabela:
O segmento de Consultoria Forense e Litígio mostrou crescimento sólido com receitas aumentando 10,0% para US$ 186,5 milhões e uma margem EBITDA ajustada de 16,7%, acima dos 8,8% no 2º tri de 2024. Comunicações Estratégicas também teve bom desempenho, com receitas crescendo 20,8% para US$ 102,7 milhões e uma margem EBITDA ajustada de 18,0%, comparada a 13,7% no ano anterior.
Posição de caixa e alocação de capital
A posição de caixa e a estratégia de alocação de capital da FTI Consulting mostraram mudanças significativas em comparação ao ano anterior. O caixa e equivalentes de caixa totalizaram US$ 152,8 milhões em 30.06.2025, abaixo dos US$ 226,4 milhões de um ano antes. O prazo médio de recebimento da empresa melhorou para 100 dias, ante 105 dias no 2º tri de 2024.
Um desenvolvimento notável foi o aumento substancial nas recompras de ações, com a empresa gastando US$ 354,0 milhões na recompra de ações no 2º tri de 2025, em comparação com nenhuma recompra no mesmo período do ano passado. Este agressivo programa de recompra foi acompanhado por um aumento significativo na dívida total, que subiu para US$ 470,0 milhões de apenas US$ 60,0 milhões no 2º tri de 2024.
A tabela a seguir detalha a posição de caixa e alocação de capital da empresa:
O fluxo de caixa livre para o trimestre foi de US$ 38,3 milhões, significativamente abaixo dos US$ 125,2 milhões no 2º tri de 2024. Este declínio foi principalmente devido ao menor fluxo de caixa operacional e ao aumento dos gastos de capital.
Desempenho geográfico
As operações globais da FTI Consulting mostraram desempenho variado entre as regiões. A América do Norte, que representa 65,0% das receitas consolidadas, gerou US$ 613,4 milhões no 2º tri de 2025. A região EMEA (Europa, Oriente Médio e África) contribuiu com 28,5%, totalizando US$ 269,6 milhões, enquanto Ásia-Pacífico e América Latina representaram 5,5% e 1,0% das receitas, respectivamente.
A divisão geográfica das receitas da empresa é apresentada na seguinte tabela:
A América do Norte registrou uma leve queda de receita de 0,6% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas da EMEA diminuíram 1,9%. Em contraste, as receitas da Ásia-Pacífico cresceram 2,4%, e a América Latina mostrou um modesto aumento de 0,3%. Excluindo o impacto da conversão de moeda estrangeira, as receitas da América do Norte diminuíram 0,6%, EMEA 5,0%, Ásia-Pacífico 1,7%, e América Latina aumentou 7,2%.
Reconhecimento do setor e posicionamento
Apesar dos desafios financeiros, a FTI Consulting continuou a fortalecer sua posição de mercado e receber reconhecimento do setor. A empresa recebeu 23 classificações de práticas e múltiplos reconhecimentos individuais nos guias Chambers & Partners nas categorias de Gestão de Crises e Riscos, FinTech, Suporte a Litígios e NewLaw.
A FTI Consulting foi classificada como a consultora financeira nº 1 no ranking de reestruturação das Américas do primeiro semestre de 2025 pela Octus e ficou em 2º lugar no Índice de Poder das Empresas de Testemunhas Especialistas do GAR 100 pela Global Arbitration Review. A empresa também teve o maior número de profissionais nomeados para a lista Lexology Index Investigations 2025 e foi incluída na lista dos Melhores Locais de Trabalho no Canadá de 2025.
O reconhecimento do setor da empresa é destacado no seguinte slide:
Perspectivas futuras
Com base no relatório de resultados, a FTI Consulting manteve sua previsão de receita anual entre US$ 3,66 bilhões e US$ 3,76 bilhões e a previsão de LPA ajustado entre US$ 7,80 e US$ 8,40. A empresa antecipa melhorias graduais em serviços relacionados a fusões e aquisições, o que beneficiaria vários de seus segmentos de negócios.
O CEO da empresa, Steven H. Gunby, enfatizou a resiliência da FTI, afirmando: "Estamos tendo um ano sólido diante de alguns conjuntos incríveis de ventos contrários". Enquanto isso, o CFO Ajay Sabherwal destacou a força do modelo de negócios da empresa, observando: "Nosso portfólio diversificado de negócios é exclusivamente resiliente".
Olhando para o futuro, a FTI Consulting enfrenta vários desafios, incluindo um mercado de fusões e aquisições lento, potenciais mudanças regulatórias afetando segmentos-chave de negócios e desafios de curto prazo em Consultoria Econômica. No entanto, o forte desempenho da empresa em reestruturação e comunicações estratégicas, combinado com sua presença global e reconhecimento do setor, a posiciona para navegar pelas incertezas econômicas atuais.
A reconciliação detalhada do lucro líquido com o EBITDA ajustado fornece mais informações sobre o desempenho financeiro da empresa:
Com seu portfólio de negócios diversificado e foco estratégico na aquisição de talentos e inovação, a FTI Consulting parece posicionada para enfrentar os desafios atuais do mercado enquanto se prepara para futuras oportunidades de crescimento.
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Apresentação completa: