Na quarta-feira, o Goldman Sachs revisou sua perspectiva para a NKT A/S (NKT:DC), uma fabricante dinamarquesa de cabos, rebaixando suas ações de Neutro para Venda e ajustando o preço-alvo para DKK501,00 dos DKK548,00 anteriores. A reavaliação das ações da empresa pela empresa segue uma análise detalhada dos desenvolvimentos recentes dos negócios.
O rebaixamento é atribuído a vários fatores que afetam as perspectivas financeiras da NKT A/S. A aquisição da SolidAl, inicialmente considerada um movimento positivo, foi ofuscada pelos custos associados ao aumento da força de trabalho para a terceira torre de extrusão nas instalações de Karlskrona. Espera-se que essas despesas iniciais dos funcionários diminuam os benefícios previstos da aquisição.
O Goldman Sachs também citou a mudança na dinâmica do mercado como uma razão para remover o prêmio de fusões e aquisições (M&A) da avaliação da NKT A/S. O mercado de fabricação de cabos tem visto uma maior consolidação e acredita-se que o aumento das tensões geopolíticas restrinja potencialmente a entrada de entidades não europeias no espaço europeu.
Além disso, a empresa apontou para as avaliações atuais do setor, observando que a NKT A/S está sendo negociada a um múltiplo EV/EBIT futuro de 18,8 vezes, em comparação com a média de 16,2 vezes observada em transações anteriores.
Anteriormente, a NKT A/S foi classificada como uma das principais candidatas a fusões e aquisições na estrutura do Goldman Sachs, com um peso de 30% dado a esse aspecto na metodologia de preço-alvo.
No entanto, a empresa de investimento mudou agora a sua abordagem de avaliação, concentrando-se exclusivamente num valor da empresa em relação ao capital investido (EV/IC) relativo ao setor prospetivo em comparação com o retorno sobre o capital investido (ROIC) sobre o custo médio ponderado de capital (WACC) para os próximos 24 meses.
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