Na terça-feira, o Goldman Sachs manteve a classificação de Venda para as ações da Plains All American (NASDAQ:PAA) com um preço-alvo estável de 17,00 USD. A análise da firma ocorre enquanto o mercado aguarda os resultados do terceiro trimestre de 2024 da empresa.
Os pontos focais para o próximo relatório de resultados incluem a comparação de atividade entre as regiões de Midland e Delaware, considerando as limitações existentes na infraestrutura de gás, expectativas versus crescimento real na Bacia do Permiano, e o potencial para eficiências operacionais no futuro. Além disso, a escala de oportunidades de aquisições complementares provavelmente atrairá atenção.
Para o terceiro trimestre de 2024, o Goldman Sachs prevê um EBITDA de 665 milhões USD para a Plains All American, alinhado com sua estimativa anterior. Este número é ligeiramente superior à estimativa de consenso de 653 milhões USD. O EBITDA previsto reflete um aumento no segmento de Petróleo Bruto e Outros, equilibrado por uma pequena queda no segmento de GNL.
A variação trimestral é atribuída a uma redução nos ganhos de comercialização de petróleo bruto em comparação com o segundo trimestre de 2024, uma diminuição no impacto positivo dos spreads de iso-para-normal butano em GNLs, e custos operacionais diferidos projetados para o segundo semestre de 2024. Esses fatores são parcialmente compensados pelo forte crescimento na região do Permiano, especialmente no transporte de longa distância.
Olhando para o ano completo de 2024, o Goldman Sachs estima um EBITDA de 2.780 milhões USD para a Plains All American, que está ligeiramente acima do consenso de mercado de 2.766 milhões USD. A avaliação da empresa, segundo o Goldman Sachs, suporta o preço-alvo mantido de 17 USD tanto para PAA quanto para sua entidade afiliada, Plains GP Holdings (PAGP), com a classificação de Venda inalterada. A postura da firma sobre a ação permanece cautelosa antes da divulgação dos resultados do terceiro trimestre.
Em outras notícias recentes, a Plains All American Pipeline fez alterações estratégicas em seus acordos de crédito, estendendo as datas de vencimento de suas linhas de crédito existentes. Esta medida faz parte da abordagem proativa da empresa para gerenciar suas obrigações financeiras. A empresa também reportou um desempenho robusto no segundo trimestre de 2024, com um EBITDA ajustado de 674 milhões USD, superando as expectativas. Como resultado, aumentou sua orientação de EBITDA para o ano completo de 2024 em 75 milhões USD.
Paralelamente, a Plains GP Holdings, uma entidade relacionada, entrou em uma promissora joint venture com a Oryx. Espera-se que esta parceria estratégica garanta barris adicionais para os oleodutos de longa distância da empresa no futuro. Consequentemente, a Stifel elevou o preço-alvo para a Plains GP Holdings para 23,00 USD, mantendo a classificação de Compra.
Estes desenvolvimentos recentes refletem o planejamento financeiro estratégico das empresas e seus esforços para se alinhar com as mudanças nas condições de mercado. Eles também sublinham o foco das empresas em melhorar sua capacidade de gerenciar o aumento das demandas de transporte.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Plains All American oferecem contexto adicional à análise do Goldman Sachs. A capitalização de mercado da empresa é de 12,39 bilhões USD, com um índice P/L de 16,01, sugerindo uma avaliação moderada em relação aos lucros. Notavelmente, o rendimento de dividendos da PAA é um atraente 7,19%, com um crescimento significativo de dividendos de 18,69% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, o que pode ser de interesse para investidores focados em renda.
As Dicas do InvestingPro destacam que a PAA aumentou seus dividendos por 3 anos consecutivos, alinhando-se com o forte crescimento de dividendos da empresa. Além disso, o alto retorno sobre o capital investido da empresa sugere uso eficiente de fundos para gerar lucros. Esses insights complementam a análise do Goldman Sachs, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira da PAA e a proposta de valor para os acionistas.
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