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Introdução e contexto de mercado
A Hoist Finance (STO:HOFI) apresentou seus resultados do 3º tri de 2025 em 24 de outubro de 2025, revelando um desempenho financeiro misto com queda no lucro antes dos impostos, mas melhora no retorno sobre o patrimônio. As ações da empresa caíram 1,96% após o anúncio, fechando em SEK 97,05, enquanto os investidores analisavam os resultados no contexto da mudança estratégica da empresa para obter o status de Reestruturador de Dívidas Especializado (SDR).
A especialista em compra de dívidas, que opera em 14 mercados europeus, relatou progresso em suas iniciativas estratégicas, mantendo posições fortes de capital e liquidez. Com uma capitalização de mercado de US$ 872 milhões e negociando a um índice P/L de 9,6x, a Hoist Finance continua focada no crescimento do portfólio e na expansão geográfica.
Destaques do desempenho trimestral
A Hoist Finance reportou lucro antes dos impostos de SEK 349 milhões para o 3º tri de 2025, uma queda de 4% em comparação com SEK 363 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, o lucro líquido aumentou 16% para SEK 284 milhões, acima dos SEK 244 milhões no 3º tri de 2024. A empresa alcançou um retorno sobre o patrimônio de 17,6%, uma melhora significativa em relação aos 15,8% no mesmo período do ano passado.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro da apresentação:
A receita operacional total diminuiu 3% para SEK 1.051 milhões, em comparação com SEK 1.087 milhões no 3º tri de 2024. A empresa atribuiu esse desempenho ao forte crescimento na receita de juros do portfólio de investimentos, margem líquida de juros (NIM) estável quando ajustada para custos de financiamento mais altos e controle rigoroso de custos.
O CEO Harry Vranjes enfatizou o compromisso da empresa em permanecer regulamentada como banco, afirmando: "Continuaremos regulamentados como banco e podemos operar sem as restrições com as quais temos vivido desde 2019."
Estratégia de investimento e crescimento do portfólio
O portfólio de investimentos da Hoist Finance atingiu SEK 31,6 bilhões no final do 3º tri de 2025, representando um aumento de 4% em comparação com o 3º tri de 2024. A empresa investiu SEK 2,4 bilhões em novos portfólios durante o trimestre, embora isso represente uma diminuição de 48% em relação aos SEK 4,5 bilhões investidos no 3º tri de 2024. Após o fechamento do trimestre, a empresa assinou um adicional de SEK 1,0 bilhão em investimentos de portfólio.
A apresentação destacou a tendência de aquisição de investimentos da empresa nos últimos anos:
Um desenvolvimento significativo durante o trimestre foi a expansão da Hoist Finance para a Finlândia, fortalecendo sua presença no norte da Europa. A empresa agora opera em 14 mercados europeus, com uma distribuição geográfica diversificada de seu portfólio de investimentos.
A composição das classes de ativos evoluiu significativamente nos últimos três anos, com ativos garantidos aumentando de 23% para 35% do portfólio:
O CFO Magnus Söderlund destacou a abordagem disciplinada da empresa em relação aos investimentos, dizendo: "Mantemos disciplina em tudo o que analisamos e somos muito cuidadosos com os níveis de retorno."
Posição de capital e progresso do status SDR
A Hoist Finance manteve uma forte posição de capital com um índice CET1 de 12,21%, bem acima do requisito regulatório de 8,77%. A reserva de liquidez da empresa estava em SEK 25 bilhões no final do 3º tri, e seu Índice de Financiamento Estável Líquido (NSFR) atingiu 142%, excedendo o requisito de 130% para o status SDR.
A posição de capital é ilustrada no seguinte gráfico:
Um foco estratégico chave para a Hoist Finance é obter o status de Reestruturador de Dívidas Especializado (SDR), o que isentaria a empresa das regulamentações de backstop da UE. A empresa planeja notificar seu status SDR em conexão com o próximo relatório do 4º trimestre, o que aumentaria seu índice CET1 em aproximadamente 2,5-3%.
Os benefícios de alcançar o status SDR incluem mais capital disponível para crescimento e repatriação de capital, um mercado maior para investimentos e maior flexibilidade com redução de complexidade:
Durante o trimestre, a Hoist Finance otimizou sua estrutura de capital através da emissão de SEK 200 milhões em capital AT1 com um cupom de STIBOR 3 meses+500bps em agosto.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Hoist Finance pretende aumentar o tamanho de seu portfólio para SEK 36 bilhões até o final de 2026, de acordo com a teleconferência de resultados. A empresa prevê um aumento de 25% na implantação de investimentos após atingir o status SDR.
A empresa está trabalhando para otimizar seus custos de financiamento, que aumentaram ano a ano:
As iniciativas para reduzir os custos de financiamento incluem a implementação de sua própria plataforma de depósitos em mercados selecionados na Europa e otimização do NSFR. A empresa também está focada em manter um controle rigoroso de custos, com custos diretos e indiretos subjacentes permanecendo em níveis estáveis apesar das pressões inflacionárias.
A Hoist Finance concluiu sua apresentação destacando mais um trimestre sólido enquanto avança em direção ao status SDR:
Com suas fortes posições de capital e liquidez, diversificação geográfica e foco estratégico em alcançar o status SDR, a Hoist Finance parece bem posicionada para navegar pelos desafios do mercado enquanto busca oportunidades de crescimento em seus mercados europeus. No entanto, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa pode reverter a tendência de queda no lucro antes dos impostos nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: