O HSBC aumentou o preço-alvo das ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM) para NT$1.600,00, acima dos NT$1.535,00 anteriores, mantendo a recomendação de Compra para o papel.
O ajuste reflete uma perspectiva positiva para a próxima tecnologia de chips de 2 nanômetros (2nm) da empresa de semicondutores, que deve começar a contribuir para a receita no segundo semestre de 2025.
O otimismo do HSBC baseia-se na expectativa de um prêmio no preço médio de venda (ASP) superior a 30% para os chips de 2nm em comparação com as tecnologias existentes. Além disso, um analista do HSBC prevê um melhor engajamento dos clientes com os produtos de 2nm do que com os chips de 3nm, o que deve resultar em taxas de utilização mais altas e, consequentemente, maiores margens brutas (GM) para os anos fiscais de 2025 e 2026.
A previsão do analista para a receita de chips de 2nm da TSMC é de robustos TWD568 bilhões para o ano fiscal de 2026, que é o primeiro ano completo de sua contribuição esperada. O número é significativamente mais alto, em 40%, do que as estimativas de consenso do mercado. Em contraste, projeta-se que os chips de 3nm gerem TWD160 bilhões em seu primeiro ano completo, que é 2023.
À luz dessas projeções, o HSBC elevou suas estimativas de margem bruta para a TSMC para os anos fiscais de 2024 a 2026 para 55,8%, 59,2% e 60,1%, respectivamente, acima das estimativas anteriores de 54,7%, 57,1% e 57,2%.
Esses números revisados superam as estimativas de consenso de 54,0%, 55,3% e 55,9% para os mesmos períodos. O analista sugere que a margem bruta da TSMC poderia potencialmente atingir 60% no segundo semestre de 2025.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.