Impulso da IA impulsiona crescimento de 8% na receita da Cisco, com expansão das margens

8/8 2/8

Introdução e contexto de mercado

A Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) reportou resultados financeiros robustos para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025, superando as expectativas dos analistas apesar das condições desafiadoras do mercado. O gigante de redes registrou receita de US$ 14,7 bilhões, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, e lucro por ação não-GAAP de US$ 0,99, representando um crescimento de 14% comparado ao mesmo período do ano passado.

Apesar de superar as expectativas, as ações da Cisco experimentaram uma leve queda de 1,37% para US$ 71,38 durante o horário regular de negociação em 13 de agosto de 2025, embora tenham se recuperado ligeiramente nas negociações após o fechamento, ganhando 0,56% e atingindo US$ 71,78. A ação tem sido negociada próxima de sua máxima de 52 semanas de US$ 72,55, tendo entregado um retorno total de 59,13% aos investidores no último ano.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 da Cisco demonstraram crescimento sólido em métricas-chave, com força particular nos segmentos de negócios relacionados à IA. A empresa reportou demanda robusta por suas tecnologias à medida que os clientes constroem infraestrutura crítica para a era da IA.

Como mostrado no seguinte resumo abrangente do desempenho trimestral da Cisco:

Os pedidos de produtos cresceram 7% em relação ao ano anterior, com crescimento sólido em todas as regiões geográficas. A empresa fechou vários grandes negócios com grandes empresas aproveitando o portfólio completo da plataforma Cisco. Os resultados de receita e LPA não-GAAP ficaram no limite superior ou acima da orientação, com margem bruta não-GAAP de 68,4% e margem bruta de produtos de 67,5%, ambas com aumento de 50 pontos base em relação ao ano anterior.

As métricas de lucratividade da empresa mostraram melhoria significativa, com a margem operacional não-GAAP aumentando para 34,3%, um crescimento de 180 pontos base em relação ao ano anterior. Essa melhoria na lucratividade foi impulsionada por ganhos de produtividade em toda a organização.

Estratégia e crescimento em IA

Um elemento de destaque nos resultados trimestrais da Cisco foi seu excepcional impulso em infraestrutura de IA. A empresa reportou mais de US$ 800 milhões em pedidos de infraestrutura de IA de clientes de webscale apenas no 4º trimestre, elevando o total do ano fiscal de 2025 para mais de US$ 2 bilhões – mais que o dobro da meta original.

O slide a seguir ilustra a abordagem abrangente da Cisco para acelerar a adoção de IA em diferentes segmentos:

A estratégia de IA da Cisco abrange três áreas principais: infraestrutura de treinamento de IA, inferência de IA e conectividade de IA. A empresa registrou crescimento de pedidos de três dígitos com webscalers por quatro trimestres consecutivos em infraestrutura de treinamento de IA. Na inferência de IA, os pedidos de switching de data center cresceram na casa dos dois dígitos médios em relação ao ano anterior, marcando o sexto trimestre consecutivo de crescimento neste segmento.

A empresa também está focando nas crescentes demandas de rede criadas por cargas de trabalho de IA agêntica, como ilustrado nesta comparação de tráfego de rede:

O CEO Chuck Robbins enfatizou este ponto durante a teleconferência de resultados, afirmando: "À medida que avançamos para a próxima fase da IA com agentes realizando tarefas autonomamente ao lado de humanos, os requisitos de capacidade da rede serão ampliados." Espera-se que essa tendência impulsione ainda mais a demanda pelas soluções de rede da Cisco.

Análise financeira detalhada

A análise detalhada da receita do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 da Cisco revela desempenho forte em múltiplos segmentos de negócios:

Networking, que representa a maior categoria de receita da Cisco, cresceu impressionantes 12% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 7,63 bilhões. As soluções de segurança também mostraram forte crescimento de 9%, alcançando US$ 1,95 bilhão. Os segmentos de Colaboração e Observabilidade cresceram a taxas mais modestas de 2% e 4%, respectivamente, enquanto Serviços permaneceu estável em comparação com o ano anterior.

Os destaques da demonstração de resultados não-GAAP da empresa demonstram desempenho financeiro sólido:

A receita aumentou 8% em relação ao ano anterior para US$ 14,67 bilhões, com receita de produtos de US$ 10,89 bilhões e receita de serviços de US$ 3,79 bilhões. A margem bruta não-GAAP foi de 68,4%, com margem bruta de produtos em 67,5% e margem bruta de serviços em 70,8%. As despesas operacionais como percentual da receita diminuíram para 34,1%, resultando em uma renda operacional não-GAAP de 34,3%.

Para o ano fiscal completo de 2025, a Cisco reportou:

A receita cresceu 5% em relação ao ano anterior para US$ 56,65 bilhões, com o LPA não-GAAP aumentando 2% para US$ 3,81. A empresa manteve fortes margens brutas, com margem bruta não-GAAP geral de 68,7% e margem bruta de produtos de 67,9%.

Orientação futura

Olhando para o futuro, a Cisco forneceu uma perspectiva positiva para o ano fiscal de 2026:

A empresa espera receita entre US$ 59,0 bilhões e US$ 60,0 bilhões para o ano fiscal de 2026, com LPA não-GAAP projetado entre US$ 4,00 e US$ 4,06. Esta orientação inclui o impacto estimado de tarifas com base na política comercial atual.

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, a Cisco espera receita entre US$ 14,65 bilhões e US$ 14,85 bilhões, com LPA não-GAAP entre US$ 0,97 e US$ 0,99. A margem bruta não-GAAP está projetada para ficar entre 67,5% e 68,5%, com margem operacional não-GAAP entre 33% e 34%.

Iniciativas estratégicas

A Cisco destacou várias iniciativas estratégicas durante sua apresentação, incluindo inovações significativas de produtos. A empresa entregou o que descreveu como sua "maior carga de inovação até o momento", abrangendo redes centrais, segurança avançada e ferramentas de gerenciamento unificado.

Os principais anúncios de produtos incluíram uma nova família de Smart Switches Cisco C9000 alimentados por SiliconOne, que marca o início do que a empresa vê como uma grande oportunidade de atualização de campus de vários anos. A Cisco também introduziu dois novos firewalls projetados para fornecer segurança de alto desempenho para grandes data centers e implantação simplificada de segurança avançada para filiais e sites remotos.

Adicionalmente, a empresa lançou o AI Canvas, descrito como uma "interface de usuário generativa revolucionária" alimentada pelo Cisco Deep Network Model, que unifica a telemetria para simplificar as operações de TI.

O compromisso da Cisco em retornar capital aos acionistas permaneceu forte, com US$ 2,9 bilhões retornados no 4º trimestre por meio de dividendos e recompras de ações, elevando o total do ano fiscal de 2025 para US$ 12,4 bilhões.

Apesar dos resultados e perspectivas positivos, os investidores devem estar cientes de riscos potenciais, incluindo interrupções na cadeia de suprimentos, aumento da concorrência nos mercados de IA e redes, condições macroeconômicas afetando os gastos corporativos, mudanças regulatórias e rápidas mudanças tecnológicas que exigem adaptação contínua.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: