Na terça-feira, a Jefferies, uma empresa global de banco de investimento, iniciou a cobertura das ações da Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) com uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 19,00.
A empresa destacou o forte potencial de fluxo de caixa livre (FCF) da empresa devido ao seu ativo offshore exclusivo, conhecido como SYU, localizado em águas federais na costa da Califórnia.
O analista apontou a longevidade e a produção estável do ativo SYU como fatores-chave que devem apoiar a capacidade da Sable Offshore de gerar FCF robusto. Além disso, a análise incluiu um cálculo do valor patrimonial líquido (NAV), sugerindo que o preço atual das ações da SOC implica uma taxa de desconto (DR) aproximada de 29%.
O desconto nas ações da Sable Offshore foi atribuído aos desafios regulatórios que a empresa enfrentou. No entanto, com a recente aprovação dos oleodutos Linha 324/325 pelo Gabinete do Corpo de Bombeiros do Estado (OSFM), o próximo passo da empresa é adquirir licenças do condado de Santa Bárbara para a instalação de válvulas de segurança.
Uma audiência sobre o processo da Sable Offshore contra o condado está marcada para 20 de agosto de 2024, e a Jefferies antecipa um acordo que levará às aprovações de licenças necessárias.
A administração da Sable Offshore espera que o ativo SYU retome as operações no início do quarto trimestre de 2024. A empresa está sob um prazo para reativar seus ativos e liquidar um empréstimo de pagamento em espécie (PIK) da Exxon Mobil (XOM) até janeiro de 2026 para evitar que a XOM recupere os ativos. Essa situação foi descrita pelo analista como criando um perfil de risco/recompensa mais alto para a empresa.
Em outras notícias recentes, o plano ambiental da Sable Offshore Corp. para 2021 foi confirmado pelo Escritório de Bombeiros do Estado da Califórnia (OSFM). A decisão vem após os esforços da Sable Offshore para se alinhar com o Projeto de Lei 864 da Assembleia Estadual da Califórnia, que visa minimizar os impactos ambientais dos derramamentos de óleo.
Após a negação das licenças necessárias pelo Condado de Santa Bárbara, a Sable Offshore apresentou um Plano Suplementar que o OSFM considerou menos eficaz na proteção ambiental em comparação com o Plano original de 2021.
Atualmente, a Sable Offshore e o condado de Santa Bárbara estão em discussões para resolver a negação da licença, o que resultou em litígios em andamento. A reafirmação do OSFM da eficácia do Plano de 2021 na mitigação de possíveis danos ambientais ressalta essas negociações.
De acordo com a diretiva do OSFM, a Sable Offshore está avançando com reparos de oleodutos, construção de novas estações de bombeamento e estabelecimento de instalações de controle para as linhas 324 e 325.
Esses desenvolvimentos estão em preparação para o reinício antecipado das instalações de processamento de Las Flores Canyon e das plataformas de produção offshore associadas à Unidade Santa Ynez.
A empresa pretende retomar as operações no final de 2024. Estes são os últimos desenvolvimentos nos esforços contínuos da empresa para aderir às regulamentações ambientais.
InvestingPro Insights
À medida que a Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) se posiciona para um possível retorno às operações com o ativo SYU, os dados em tempo real do InvestingPro pintam um quadro diferenciado da saúde financeira da empresa. A capitalização de mercado da Sable Offshore é de US$ 853,76 milhões, refletindo a avaliação atual dos investidores sobre a empresa. Apesar dos desafios, a Sable Offshore teve um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 28,77%, indicando um sentimento positivo do investidor no curto prazo.
No entanto, as dicas do InvestingPro sugerem cautela. As margens de lucro bruto da empresa são consideradas fracas, com os últimos doze meses no 1º trimestre de 2024 mostrando um lucro bruto de apenas US$ 0,16 milhão. Além disso, os analistas não estão otimistas com a lucratividade no curto prazo, esperando uma queda no lucro líquido este ano, e a empresa não foi lucrativa nos últimos doze meses. Do lado positivo, os ativos líquidos da Sable Offshore excedem suas obrigações de curto prazo, o que pode fornecer alguma flexibilidade financeira à medida que navega por obstáculos regulatórios e trabalha para retomar as operações na SYU.
Para os investidores que consideram a Sable Offshore como uma adição ao seu portfólio, vale a pena notar que a empresa atualmente não paga dividendos, o que pode dissuadir aqueles que buscam renda regular. No entanto, para aqueles com apetite por risco e foco em ganhos de capital, o potencial de alta refletido nos recentes movimentos de preços e no preço-alvo da Jefferies pode ser atraente. Mais informações e dicas adicionais do InvestingPro podem ser exploradas por investidores que buscam análises mais aprofundadas em https://www.investing.com/pro/SOC.
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