O JPMorgan iniciou a cobertura da Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) com uma classificação Overweight e um novo preço-alvo de 182 USD, acima do alvo anterior de 167 USD.
A firma mudou de uma designação Not Rated para Overweight após o fechamento da aquisição de 26 bilhões USD da Endeavor pela Diamondback Energy. A transação posicionou a Diamondback como a maior produtora pura do Permiano com uma extensa trajetória de inventário.
As ações da Diamondback foram reavaliadas após a aquisição, e espera-se que a empresa tenha um bom desempenho mesmo em um ambiente macroeconômico potencialmente desafiador para o petróleo. Essa perspectiva baseia-se em sua posição vantajosa no extremo inferior da curva de custos na Bacia de Midland, com cobertura de dividendos abaixo de 45 USD por barril. A Diamondback é reconhecida por sua excelência operacional no xisto dos EUA e suas contínuas melhorias de eficiência no campo.
Em fevereiro, durante a fusão, a administração forneceu uma perspectiva pro forma para 2025, projetando uma produção de petróleo de 475 mil barris de petróleo por dia (MBo/d) com um gasto de capital de 4,25 bilhões USD. Essa previsão foi respaldada por eficiências de perfuração e completação (D&C) e custos de serviços de campo petrolífero (OFS) naquele momento, resultando em custos de poço de 625 USD por pé na Bacia de Midland.
A Diamondback Energy reportou aproximadamente 8% de eficiências de perfuração acumuladas no ano e mais de 15% de ganhos de eficiência de completação em 2024. Além disso, a empresa aumentou os comprimentos laterais em 2,6% em comparação com o guia anterior. Esses ganhos de eficiência e fortes tendências de produtividade dos poços poderiam levar a um guia de capital mais eficiente para 2025 do que inicialmente esperado.
Comparando os rendimentos de fluxo de caixa livre (FCF) da Diamondback para 2025 e 2026, que estão em 8% para ambos os anos, alinha-se com os de pares de exploração e produção (E&P) de grande capitalização e o grupo E&P mais amplo. O JPMorgan sugere que a Diamondback merece uma avaliação premium devido à sua eficiência de capital líder e extensão aprimorada de inventário após a transação Endeavor.
Em outras notícias recentes, a Diamondback Energy revisou suas orientações de produção e gastos de capital para o terceiro trimestre de 2024 após sua fusão com a Endeavor Energy Resources. A empresa agora prevê produzir entre 319.000 e 321.000 barris de petróleo por dia, e os gastos de capital estão projetados para variar de 675 milhões USD a 700 milhões USD. Esta orientação atualizada reflete o impacto da fusão com a Endeavor nas operações da Diamondback.
Adicionalmente, a Diamondback iniciou uma oferta pública secundária de 11,27 milhões de ações e uma recompra de 2 milhões de ações. Sua subsidiária, Viper Energy, adquiriu ativos da Tumbleweed Royalty por 650 milhões USD, solidificando ainda mais sua presença na Bacia do Permiano.
Insights do InvestingPro
A recente aquisição e os ganhos de eficiência operacional da Diamondback Energy, destacados no artigo, refletem-se nas métricas financeiras da empresa e nas perspectivas dos analistas. De acordo com os dados do InvestingPro, a Diamondback Energy ostenta uma receita robusta de 8,85 bilhões USD nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, com um notável crescimento de receita de 11,34% durante o mesmo período. Este crescimento alinha-se com a posição expandida da empresa como a maior produtora pura do Permiano após a aquisição da Endeavor.
A excelência operacional da empresa é ainda evidenciada por suas fortes métricas de rentabilidade. Com uma margem de lucro operacional de 55,05% e uma margem de lucro bruto de 79,36%, a Diamondback Energy demonstra sua capacidade de manter a eficiência de custos, apoiando a visão do JPMorgan sobre a posição vantajosa da empresa na curva de custos.
As Dicas do InvestingPro revelam que a Diamondback Energy manteve pagamentos de dividendos por 7 anos consecutivos, o que é particularmente relevante dada a menção no artigo sobre a cobertura de dividendos da empresa abaixo de 45 USD por barril. Além disso, a dica indicando que os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros reforça a estabilidade financeira da empresa, mesmo em um ambiente macroeconômico potencialmente desafiador para o petróleo.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda das perspectivas da Diamondback Energy, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais, fornecendo uma análise abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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