Na sexta-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a Northern Star Resources (NST:AU) (OTC: NESRF), rebaixando a ação de Overweight para Neutral e revisando o preço-alvo para AUD 14,25 dos AUD 15,00 anteriores. Essa mudança reflete a reação da empresa aos resultados do trimestre de março da Northern Star para o ano fiscal de 2024.
As perspectivas futuras da empresa, particularmente em relação ao ano fiscal de 2025, foram mais fracas do que o JPMorgan havia previsto. A previsão de gastos de capital foi notavelmente maior, aproximadamente 39% acima da previsão do JPMorgan, já que a Northern Star planeja investir em todos os seus centros operacionais com o objetivo de atingir uma taxa de produção de 2 milhões de onças por ano.
A produção trimestral da Northern Star atendeu às expectativas, mas as vendas ficaram aquém de 5%. No entanto, o All-In Sustaining Cost (AISC) superou as expectativas em 4%, com um desempenho especialmente forte na mina Pogo. Para o próximo relatório financeiro de agosto, o JPMorgan prevê um EBITDA de US$ 2,2 bilhões, um lucro líquido após impostos (NPAT) de US$ 696 milhões e um dividendo final de 19 centavos por ação com base em uma taxa de pagamento de 20% de US$ 1,8 bilhão em ganhos em dinheiro.
Apesar desses números, a previsão do JPMorgan para os lucros da empresa em 2025 foi reduzida em 22%, levando a uma redução de 5% no Valor Presente Líquido (VPL) baseado no fluxo de caixa descontado (DCF) para US$ 14,15 por ação. Atualmente, as ações da Northern Star estão sendo negociadas com um ligeiro prêmio em relação ao VPL do JPMorgan, a 1,01 vezes. Essa ligeira supervalorização, juntamente com as projeções revisadas, levou ao rebaixamento para um rating Neutro.
Em outras notícias recentes, a Northern Star Resources viu um ajuste em seu preço-alvo pela RBC Capital, movendo-o para AUD 16,50 dos AUD 17,00 anteriores. Essa revisão seguiu o desempenho do quarto trimestre da empresa e as projeções futuras do ano financeiro de 2025 (FY25), que demonstraram resultados mais suaves do que o esperado pela RBC Capital e pelo consenso do mercado.
A empresa manteve uma classificação Outperform para as ações, apesar de um ligeiro déficit na produção de ouro, custos de manutenção totais e despesas de capital de crescimento. Esses fatores contribuíram para uma redução estimada de AUD 560 milhões no fluxo de caixa livre (FCF), levando a um rendimento reduzido de FCF para o FY25 de aproximadamente 4%.
Analistas da RBC Capital observaram que as ações da Northern Star estavam com baixo desempenho em relação a seus pares antes desses resultados. Apesar de uma redução de 9% no lucro esperado da empresa para o ano fiscal de 25 antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), a avaliação permanece em uma relação de 4,9 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA, com uma relação menor de 3,6 vezes projetada para o ano fiscal de 26.
A classificação Outperform contínua da empresa é impulsionada pela expansão contínua da usina de AUD 1,5 bilhão KCGM. Os analistas da RBC Capital mantêm a confiança nas ações, enfatizando o valor potencial com o preço-alvo revisado. Estes são desenvolvimentos recentes no desempenho e nas projeções futuras da Northern Star Resources.
InvestingPro Insights
À medida que a Northern Star Resources (OTC: NESRF) navega por seus desafios fiscais e planos de investimento, os dados em tempo real do InvestingPro oferecem uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e o desempenho do mercado da empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 10,39 bilhões e uma relação P/L de 21,35, a Northern Star se destaca como um player significativo no setor de mineração. Notavelmente, a empresa apresentou um crescimento robusto de receita de 13,87% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, indicando um forte desempenho operacional em meio às despesas de capital planejadas.
As dicas do InvestingPro destacam que a Northern Star tem um histórico de manutenção de pagamentos de dividendos por 13 anos consecutivos e tem sido lucrativa nos últimos doze meses, o que pode tranquilizar os investidores em busca de estabilidade e retornos consistentes. Além disso, a empresa opera com um nível moderado de endividamento e seus fluxos de caixa podem cobrir suficientemente o pagamento de juros, sugerindo uma base financeira sólida.
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