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LONDRES - A JPMorgan US Smaller Companies Investment Trust plc reportou um retorno total do valor patrimonial líquido (NAV) de -12,4% nos seis meses encerrados em 30 de junho de 2025, com desempenho inferior ao seu índice de referência Russell 2000, que caiu 10,3% em termos de libra esterlina.
O retorno total aos acionistas foi de -18,7%, refletindo uma ampliação no desconto do preço das ações em relação ao NAV, de 1,8% no final de 2024 para 8,8% no meio do ano, de acordo com o relatório semestral da empresa divulgado na sexta-feira.
O fundo de investimento manteve um nível de alavancagem de 7,2% em 30 de junho, tendo renovado sua linha de crédito em março com o Bank of America, sacando US$ 35 milhões com uma opção adicional de US$ 5 milhões disponível.
Durante o período, a empresa gerenciou ativamente seu desconto, recomprando 2.402.534 ações para a Tesouraria a um desconto médio de 8,2%. Desde o final do período, mais 1.183.946 ações foram adquiridas.
O presidente Dominic Neary observou que, embora o desempenho tenha sido decepcionante em comparação com o benchmark, "não foi inesperado, dado o estilo de investimento da empresa e o cenário de mercado".
Os gestores da carteira atribuíram o desempenho inferior aos desafios enfrentados pelos lucros de empresas de pequena capitalização, incluindo inflação, altas taxas de juros e fraca demanda industrial. Eles enfatizaram que, historicamente, períodos de desempenho inferior de small caps são frequentemente seguidos por forte recuperação.
Para o período de dez anos encerrado em 30 de junho de 2025, o retorno total do NAV do fundo foi de +140,3% em comparação com +123,7% do benchmark, demonstrando um desempenho mais forte a longo prazo.
O índice de despesas correntes da empresa foi de 0,96% (anualizado) para o período de seis meses, em comparação com 0,92% para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2024.
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