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Introdução e contexto de mercado
O Grupo Kongsberg (OB:KOG) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 09.07.2025, revelando um forte desempenho em suas três principais áreas de negócios: Marítima, Defesa & Aeroespacial e Discovery. O conglomerado industrial norueguês continua se beneficiando do aumento dos gastos com defesa na Europa e da transformação tecnológica no setor marítimo, resultando em substancial crescimento na entrada de pedidos e expansão da receita.
A apresentação, conduzida pelo Presidente e CEO Geir Håøy e pela EVP e CFO do Grupo Mette Toft Bjørgen, destacou o progresso da empresa em direção às suas ambiciosas metas para 2033 de alcançar receitas superiores a NOK 120 bilhões e uma margem EBIT acima de 15%.
Destaques do desempenho trimestral
A Kongsberg reportou um impressionante crescimento anual no 2º tri de 2025, com receita total atingindo NOK 13,90 bilhões, um aumento de 20% em relação aos NOK 11,59 bilhões no 2º tri de 2024. O EBIT do trimestre subiu para NOK 1,92 bilhão, acima dos NOK 1,45 bilhão no mesmo período do ano anterior, com a margem EBIT melhorando ligeiramente para 12,8% em comparação com 12,5%.
A entrada de pedidos da empresa mostrou um impulso ainda mais forte, com um aumento de 30% no primeiro semestre de 2025, alcançando NOK 38,92 bilhões em comparação com NOK 30,02 bilhões no primeiro semestre de 2024. Esta robusta entrada de pedidos fortaleceu ainda mais a já substancial carteira de encomendas da Kongsberg, que agora está em NOK 138,8 bilhões, com NOK 22,2 bilhões programados para entrega em 2025.
Como mostrado no gráfico a seguir da trajetória de crescimento lucrativo da Kongsberg:
Análise por segmento
Todos os três segmentos de negócios da Kongsberg contribuíram para o crescimento da empresa, embora com dinâmicas variadas:
A Kongsberg Defence & Aerospace emergiu como o destaque com um aumento de receita de 38% no 2º tri de 2025, alcançando NOK 6,12 bilhões em comparação com NOK 4,42 bilhões no 2º tri de 2024. O EBIT do segmento cresceu para NOK 0,87 bilhão, acima dos NOK 0,70 bilhão, embora a margem EBIT tenha diminuído ligeiramente para 14,3% em relação aos 15,9%. A carteira de pedidos do segmento está fortemente concentrada na Europa (71%), refletindo a forte demanda por sistemas de defesa em meio ao aumento das preocupações com segurança regional.
A Kongsberg Maritime entregou um crescimento mais modesto, mas ainda sólido, com receita no 2º tri de 2025 de NOK 6,39 bilhões, um aumento de 7% em relação aos NOK 5,98 bilhões no 2º tri de 2024. O EBIT permaneceu relativamente estável em NOK 0,72 bilhão (ligeiramente abaixo dos NOK 0,73 bilhão), com a margem EBIT caindo para 11,2% em relação aos 12,2%. A empresa observou que a entrada de pedidos para novas construções aumentou 40% no primeiro semestre de 2025, com uma distribuição diversificada entre tipos de embarcações.
A Kongsberg Discovery, o menor segmento da empresa, mostrou um crescimento impressionante com um aumento de receita de 21% para NOK 1,23 bilhão e uma melhoria substancial na margem EBIT para 18,8%, acima dos 14,2% do ano anterior. O EBIT do segmento alcançou NOK 0,23 bilhão, acima dos NOK 0,14 bilhão no 2º tri de 2024.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento da receita em todos os segmentos:
O desenvolvimento do EBIT e da margem por segmento mostra as diferentes dinâmicas de lucratividade:
Posicionamento estratégico e perspectivas
A apresentação da Kongsberg enfatizou seu forte posicionamento de mercado em todas as áreas de negócios. Para a Kongsberg Maritime, a empresa destacou sua posição de liderança na transformação marítima, apesar das previsões de declínio na contratação de embarcações entre 2024-2025. A empresa observou que o tamanho do mercado para seu escopo típico permanece firme, apoiado pelo aumento do conteúdo tecnológico impulsionando a demanda e pela persistente alta atividade em serviços de pós-venda.
O segmento de Defesa & Aeroespacial continua se beneficiando da forte demanda, particularmente por mísseis e sistemas de defesa aérea. A carteira de pedidos do segmento está fortemente concentrada nessas categorias de produtos, com mísseis representando 51% e defesa aérea 31% da carteira total. A Kongsberg está expandindo sua capacidade internacional para atender a essa crescente demanda.
A distribuição da entrada de pedidos por segmento fornece insights sobre os futuros fluxos de receita da Kongsberg:
As empresas associadas da Kongsberg também estão apresentando bom desempenho. A Kongsberg Satellite Services mostrou crescimento constante de receita e melhoria no EBIT, com EBIT no 2º tri de 2025 de NOK 121 milhões em comparação com NOK 104 milhões no 2º tri de 2024. A Patria, joint venture de defesa da empresa, reportou receita estável de EUR 226 milhões no 2º tri de 2025 e EBIT melhorado de EUR 20 milhões em comparação com EUR 12 milhões no 2º tri de 2024.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Kongsberg mantém uma perspectiva positiva em todos os segmentos de negócios. A empresa espera uma demanda continuamente forte por suas soluções marítimas, impulsionada pela transformação tecnológica em curso no setor. Para Defesa & Aeroespacial, a empresa destacou o marketing, licitações e negociações em andamento relacionadas a múltiplos programas, com demanda particularmente forte por mísseis e sistemas de defesa aérea.
O segmento Discovery deve se beneficiar da demanda significativa em áreas como pesca, operações de pesquisa marinha, energia, naval e aplicações de vigilância. A empresa enfatizou sua sólida carteira de pedidos e fortes posições em mercados em crescimento.
O sólido balanço da Kongsberg, com uma posição de caixa de NOK 30,6 bilhões, proporciona flexibilidade financeira para buscar oportunidades estratégicas, mantendo seu compromisso com o retorno aos acionistas. A estratégia de gestão ativa de portfólio da empresa foi destacada com referências a aquisições e parcerias recentes.
O slide de perspectivas da empresa resume o impulso positivo em todos os segmentos:
Com sua robusta carteira de pedidos, forte posicionamento de mercado e foco contínuo em inovação, a Kongsberg parece bem posicionada para avançar em direção às suas ambiciosas metas para 2033 de NOK 120 bilhões em receita e uma margem EBIT superior a 15%. O modelo de negócios diversificado da empresa, com exposição tanto aos mercados de defesa quanto aos comerciais, proporciona resiliência contra potenciais flutuações de mercado, permitindo capitalizar oportunidades de crescimento em múltiplos setores.
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Apresentação completa: