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Introdução e contexto de mercado
O Unicaja Banco SA (BME:UNI) começou 2025 com força, apresentando resultados do primeiro trimestre com melhora significativa nos indicadores de rentabilidade, apesar dos desafios no ambiente de taxas de juros. As ações do banco espanhol têm apresentado bom desempenho, sendo negociadas a €2,108 em 28.07.2025, com alta de 2,12% e se aproximando de sua máxima de 52 semanas de €2,124.
A apresentação do 1º tri de 2025 do banco destacou progressos substanciais em indicadores-chave de desempenho, com crescimento do lucro líquido, melhoria na qualidade dos ativos e fortes índices de capital formando a base de sua narrativa financeira. Esses resultados ocorrem em meio a um cenário econômico espanhol favorável, que tem apoiado a atividade de crédito e os indicadores de qualidade de ativos.
Destaques do desempenho trimestral
O Unicaja Banco reportou uma melhora significativa em seu desempenho financeiro para o 1º tri de 2025, com lucro líquido atingindo €158 milhões, representando um aumento de 43% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por uma receita líquida de juros resiliente, melhoria na atividade comercial e mudanças na contabilização do imposto bancário.
Como mostram os seguintes destaques da apresentação:
O Retorno sobre Patrimônio tangível (ROTE) ajustado do banco atingiu aproximadamente 11%, comparado a 6% no 1º tri de 2024, demonstrando uma melhora substancial na rentabilidade. O índice de eficiência melhorou para 46%, uma redução de 3 pontos percentuais em relação ao ano anterior, refletindo melhor gestão de custos apesar de um aumento de 4,4% nas despesas operacionais.
Os volumes de negócios com clientes aumentaram 2,4% em relação ao ano anterior, com fundos fora do balanço crescendo 3,8% em relação ao trimestre anterior e empréstimos em situação regular aumentando 0,3% na mesma base comparativa. Novos empréstimos no setor privado mostraram um impulso particularmente forte, aumentando 44% em relação ao ano anterior.
Análise financeira detalhada
A demonstração de resultados do banco revela os fatores por trás da melhoria na rentabilidade, com uma receita líquida de juros resiliente apesar do desafiador ambiente de taxas de juros, melhoria na receita de tarifas e melhor controle das despesas operacionais.
Como mostrado na demonstração de resultados abrangente:
A receita líquida de juros (NII) foi de €369 milhões no 1º tri de 2025, comparada a €390 milhões no 1º tri de 2024 e €381 milhões no 4º trimestre de 2024. A queda trimestral deveu-se principalmente a rendimentos mais baixos de empréstimos, parcialmente compensados por menores custos de depósitos e despesas de financiamento no mercado.
A receita de tarifas mostrou uma ligeira melhoria, atingindo €132 milhões no 1º tri de 2025 em comparação com €130 milhões no 1º tri de 2024. O banco destacou uma mudança no mix de receitas de tarifas para produtos de maior valor agregado para clientes, com tarifas de fundos mútuos aumentando de €31 milhões para €36 milhões em relação ao ano anterior.
Os indicadores de rentabilidade do banco mostraram melhoria significativa, com o ROTE ajustado atingindo aproximadamente 11% no 1º tri de 2025, comparado a 10% no 1º tri de 2024.
Como ilustrado no seguinte gráfico de rentabilidade:
Melhorias na qualidade dos ativos
O Unicaja Banco fez progressos substanciais na melhoria dos indicadores de qualidade de ativos durante o trimestre, com empréstimos não performantes (NPLs) diminuindo 16% em relação ao ano anterior e o índice de NPL melhorando para 2,6% de 3,0% no 1º tri de 2024.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria nos empréstimos não performantes:
O índice de cobertura de NPL melhorou para 70% no 1º tri de 2025, acima dos 66% no 1º tri de 2024, proporcionando proteção adicional contra possíveis perdas de empréstimos. O total de ativos não performantes (NPAs) diminuiu 22% em relação ao ano anterior, com ativos executados diminuindo 30% no mesmo período.
O custo de risco permaneceu estável em 27 pontos-base no 1º tri de 2025, em linha com a orientação do banco de aproximadamente 30 pontos-base para o ano completo de 2025.
Posição de capital e retornos aos acionistas
O Unicaja Banco manteve uma forte posição de capital, com seu índice CET1 fully-loaded melhorando 27 pontos-base no trimestre para 15,4%. Esta melhoria foi impulsionada principalmente pela geração orgânica de capital através dos lucros, parcialmente compensada pelo provisionamento de dividendos e pagamentos de cupons AT1.
O gráfico a seguir mostra a evolução do índice CET1 do banco:
A forte posição de capital do banco suporta sua maior remuneração aos acionistas, com um índice de distribuição ordinário de 60%. O Unicaja Banco também mantém excelentes métricas de liquidez, com um índice de empréstimos sobre depósitos de 69% e um índice de cobertura de liquidez (LCR) de 270%.
Declarações prospectivas
O Unicaja Banco reiterou suas projeções para 2025, visando uma receita líquida de juros superior a €1.400 milhões, receita de tarifas estável, crescimento de custos de aproximadamente 5% e um custo de risco em torno de 30 pontos-base. O banco pretende alcançar um ROTE de 12,5% para o ano completo.
Como resumido nas considerações finais da apresentação:
O foco estratégico do banco continua sendo aumentar a rentabilidade estrutural, continuar a melhorar a qualidade dos ativos, manter uma forte posição de solvência e aprimorar a remuneração dos acionistas. O Unicaja Banco também destacou seu compromisso com iniciativas ESG, com títulos verdes evitando 81.000 toneladas de CO2 em 2024 (um aumento de 48% em relação a 2023) e 30% dos novos empréstimos para empresas no 1º tri de 2025 sendo sustentáveis.
Olhando para o futuro, o Unicaja Banco está bem posicionado para continuar sua trajetória positiva, com uma forte posição de capital, melhoria na qualidade dos ativos e um foco estratégico claro no aumento da rentabilidade e retornos aos acionistas. O desempenho do banco no 1º tri de 2025 representa um excelente início para atingir suas metas anuais.
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Apresentação completa: