BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Introdução e contexto de mercado
A Monro, Inc. (NASDAQ:MNRO) apresentou os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 em 30 de julho de 2025, mostrando um impulso contínuo nas vendas, apesar dos desafios persistentes nas margens. As ações do provedor de serviços automotivos têm se recuperado de quedas significativas, sendo negociadas atualmente a US$ 16,32, acima da mínima de 52 semanas de US$ 12,19, mas ainda bem abaixo da máxima de 52 semanas de US$ 31,49.
A apresentação da empresa ocorre após um desafiador quarto trimestre do ano fiscal de 2025, quando a Monro reportou prejuízo líquido, mas viu suas ações subirem quase 25%, com investidores respondendo positivamente às mudanças estratégicas operacionais. Os resultados do primeiro trimestre sugerem que essas iniciativas estão começando a ganhar tração, embora as pressões sobre a lucratividade persistam.
Destaques do desempenho trimestral
A Monro reportou um aumento de 5,7% nas vendas comparáveis para o 1º tri fiscal de 2026, uma melhoria significativa em comparação com a queda de 9,9% no mesmo período do ano passado. Isso representa uma mudança de 1.560 pontos base no desempenho. As vendas totais alcançaram US$ 301 milhões, um aumento de 2,7% em relação aos US$ 293,2 milhões no 1º tri fiscal de 2025.
Como mostrado no seguinte gráfico de tendências trimestrais e mensais de vendas comparáveis:
O desempenho por categoria de produto variou significativamente, com amortecedores dianteiros liderando com crescimento de 26%, seguidos por freios e baterias (ambos com alta de 9%), enquanto pneus e categorias de serviços cresceram 4% cada. Alinhamentos permaneceram estáveis. As categorias de serviços continuaram representando aproximadamente 54% das vendas totais, consistente com o mesmo período do ano anterior.
Apesar do crescimento nas vendas, a margem bruta da Monro caiu para 35,5% de 37,2% no mesmo período do ano anterior, uma diminuição de 170 pontos base. A empresa atribuiu esse declínio ao aumento dos custos de mão de obra técnica, redução de gastos pelos consumidores e aumento nas promoções autofinanciadas.
A tabela a seguir resume as principais métricas financeiras do trimestre:
O lucro operacional ajustado como percentual das vendas diminuiu ligeiramente para 4,7% de 5,0% no mesmo período do ano anterior. O lucro por ação diluído ajustado permaneceu estável em US$ 0,22 em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, apesar do ambiente desafiador para as margens.
Iniciativas estratégicas
A Monro destacou quatro áreas-chave de foco projetadas para impulsionar o valor para os acionistas, como ilustrado neste framework estratégico:
A empresa fez progressos significativos em seu plano de otimização de lojas, fechando com sucesso 145 locais não lucrativos. Espera-se que essa iniciativa reduza as vendas totais em aproximadamente US$ 45 milhões no ano fiscal de 2026, mas deve melhorar a lucratividade geral.
Para combater as pressões nas margens e os riscos de tarifas, a Monro trouxe nova liderança de merchandising com a nomeação de Katy Chang como SVP de Merchandising. A empresa está engajada em discussões construtivas com fornecedores e implementando negociações baseadas em fatos para mitigar potenciais impactos tarifários.
Os esforços de aquisição de clientes avançaram por meio de testes de marketing direcionados e implantação de ferramentas digitais, com resultados iniciais descritos como promissores. Adicionalmente, a Monro formou uma Força-Tarefa dedicada para pilotar melhorias na experiência do cliente e na eficácia de vendas.
Posição financeira e perspectivas
A Monro manteve uma abordagem disciplinada para alocação de capital durante o trimestre, como mostrado no seguinte resumo da posição financeira:
A empresa recebeu aproximadamente US$ 3 milhões em receitas de desinvestimento, enquanto gastou aproximadamente US$ 7 milhões em despesas de capital e US$ 10 milhões em pagamentos de principal para arrendamentos financeiros. A Monro também pagou aproximadamente US$ 9 milhões em dividendos, continuando seu compromisso com os retornos aos acionistas.
Em junho de 2025, a Monro reportou uma dívida bancária líquida de aproximadamente US$ 64 milhões, com disponibilidade sob sua linha de crédito de aproximadamente US$ 398 milhões e caixa e equivalentes de aproximadamente US$ 8 milhões, proporcionando liquidez substancial para operações e iniciativas estratégicas.
Declarações prospectivas
Olhando para o restante do ano fiscal de 2026, a Monro forneceu as seguintes perspectivas:
A empresa espera continuar entregando crescimento nas vendas comparáveis ano a ano, com vendas comparáveis preliminares de julho já em alta de 2%. No entanto, a administração prevê que a margem bruta permanecerá sob pressão devido aos desafios contínuos.
A Monro espera compensar parcialmente alguma inflação de custos básicos por meio de melhorias operacionais e projeta despesas de capital de US$ 25 milhões a US$ 35 milhões para o ano fiscal. A empresa acredita que continuará gerando fluxo de caixa operacional suficiente para financiar suas necessidades de negócios e iniciativas estratégicas.
Para fornecer uma imagem mais clara de seu desempenho subjacente, a Monro compartilhou reconciliações detalhadas de suas métricas financeiras ajustadas, que excluem custos únicos relacionados ao fechamento de lojas, consultoria para melhorias operacionais e otimização de back-office:
Esses ajustes destacam o impacto significativo da iniciativa de fechamento de lojas, que resultou em US$ 14,8 milhões em custos durante o trimestre, bem como US$ 4,7 milhões em custos de consultoria relacionados ao plano de melhoria operacional.
Embora a Monro enfrente desafios contínuos com pressões nas margens e potenciais impactos tarifários, o crescimento positivo nas vendas comparáveis e o progresso nas iniciativas estratégicas sugerem que a empresa está avançando em seus esforços para melhorar o desempenho de longo prazo e o valor para os acionistas.
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