Na sexta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE), rebaixando as ações de Overweight para Equalweight e estabelecendo um novo preço-alvo de 40,00 USD. O analista da firma citou várias razões para a mudança, observando alterações na percepção do mercado e no desempenho das ações.
A elevação inicial do analista para Overweight em maio foi baseada em três fatores principais: preocupações sobre possíveis atrasos com comerciantes empresariais, subestimação da dinâmica de amortização de warrants empresariais e preocupações sobre lacunas de funcionalidade com Managed Markets. Essas preocupações foram desde então aliviadas, com a expectativa do mercado para a contribuição do volume bruto de mercadorias (GMV) da empresa alinhando-se com projeções mais otimistas.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, o analista permanece confiante na trajetória da Global-E Online. Espera-se que a empresa se beneficie de recentes e futuras grandes conquistas de comerciantes empresariais, que devem contribuir significativamente para seu desempenho na segunda metade de 2024 e em 2025. Além disso, o analista acredita que a oferta Markets Pro poderia ter um desempenho no limite superior das expectativas.
As ações da Global-E Online mostraram força significativa, com um aumento de 23% desde o relatório de ganhos do primeiro trimestre de 2024 em 20 de maio, que marcou uma baixa no ano em comparação com os pares. Esse crescimento foi mais pronunciado do que o dos pares, que viram um aumento de 14% no mesmo período. A avaliação da empresa também se expandiu, com seu múltiplo de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) subindo para aproximadamente 22 vezes a estimativa de 2026, de cerca de 18 vezes após os ganhos do primeiro trimestre.
No entanto, o Morgan Stanley agora vê o equilíbrio entre risco e recompensa para a Global-E Online como mais equilibrado. O desempenho recente das ações e o potencial para maior volatilidade nas vendas comparáveis levaram à decisão de rebaixar a classificação e ajustar o preço-alvo. O analista conclui que, embora a empresa negocie com um leve desconto em relação aos pares e espere um crescimento acelerado do EPS GAAP em 2025 e 2026, a avaliação atual reflete uma visão mais equilibrada dos riscos e recompensas potenciais das ações.
Em outras notícias recentes, a Global-E Online reportou resultados financeiros impressionantes no segundo trimestre, superando as expectativas do consenso. A empresa alcançou um recorde de GMV de 1,08 bilhão USD em um trimestre fora de pico, um aumento de 31% ano a ano, e viu um aumento significativo na receita de 26% para 168 milhões USD. Apesar desses resultados positivos, a Global-E revisou para baixo suas orientações de GMV e receita para 2024 devido à falência de um cliente significativo e uma queda no sentimento do consumidor.
KeyBanc e BofA Securities ajustaram suas perspectivas sobre a Global-E, reduzindo seus preços-alvo, mas mantendo classificações positivas para as ações. As revisões dos analistas foram principalmente devido à falência de um grande cliente, Ted Baker, e um declínio geral nos gastos do consumidor.
No entanto, a trajetória sustentada de crescimento da receita da Global-E, reforçada por um forte pipeline de novos clientes, suporta uma perspectiva positiva. A integração de novos comerciantes da empresa e a parceria estratégica com a Shopify têm sido bem-sucedidas, com a Global-E esperando acelerar seu crescimento em 2025. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores devem notar.
Insights do InvestingPro
A Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE) apresenta um quadro financeiro misto, alinhando-se com o recente rebaixamento do Morgan Stanley para Equalweight. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da empresa permanece forte, com um aumento de 27,51% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, atingindo 632,89 milhões USD. Este crescimento robusto suporta a expectativa do analista de contribuições significativas de grandes conquistas de comerciantes empresariais no futuro próximo.
No entanto, a lucratividade continua sendo uma preocupação. Uma dica do InvestingPro destaca que a GLBE não é lucrativa nos últimos doze meses, com uma renda operacional ajustada de -98,57 milhões USD. Isso se alinha com o atual índice P/L da empresa de -57,07, indicando que os investidores estão pagando um prêmio pelo potencial de crescimento futuro em vez dos ganhos atuais.
As métricas de avaliação das ações, conforme apontado pelas dicas do InvestingPro, mostram que a GLBE está sendo negociada a múltiplos altos em várias medidas, incluindo EBITDA, receita e índices de Preço/Valor Contábil. Isso suporta a observação do Morgan Stanley sobre a avaliação expandida das ações, o que levou a um perfil de risco-recompensa mais equilibrado.
Em uma nota positiva, os analistas esperam que a GLBE se torne lucrativa este ano, e antecipa-se um crescimento do lucro líquido. Essas expectativas, combinadas com a forte posição de caixa da empresa em relação à dívida, sugerem potencial para melhoria financeira em linha com a aceleração projetada no crescimento do EPS GAAP para 2025 e 2026.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Global-E Online, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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