Na terça-feira, a Nomura/Instinet atualizou sua perspectiva para as ações da Motherson Sumi Wiring India (MSUMI:IN), elevando o preço-alvo para INR 85,00 dos INR 81,00 anteriores, enquanto reafirmava uma classificação de compra para as ações.
O ajuste segue os resultados financeiros do primeiro trimestre da empresa para o ano fiscal de 2025, que mostraram lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ligeiramente abaixo das estimativas da empresa e do consenso.
No trimestre, a Motherson Sumi Wiring India registrou uma receita de INR 21,8 bilhões, marcando um aumento de 17% em relação ao ano anterior. Esse número ficou ligeiramente abaixo das projeções da Nomura em 2%, mas superou a estimativa de consenso da Bloomberg pela mesma margem. A indústria de veículos de passageiros, à qual a empresa está intimamente ligada, teve um aumento de produção de 6% ano a ano durante o mesmo período.
A margem EBITDA da empresa ficou ligeiramente menor, de 10,9%, em comparação com a expectativa da Nomura de 11,7% e o consenso de 12,1%. Isso resultou em um crescimento de 15% ano a ano no EBITDA.
O déficit moderado na margem EBITDA foi atribuído principalmente a um aumento trimestral nos custos com pessoal, que subiu para 17,2% das vendas, acima da expectativa da Nomura de 16,7%. No entanto, o custo das matérias-primas como porcentagem das vendas manteve-se estável em 65,1%, alinhando-se com as previsões.
O lucro após impostos (PAT) da Motherson Sumi no trimestre foi de INR 1,5 bilhão, um aumento de 21% em relação ao ano anterior. A administração da empresa destacou desenvolvimentos significativos, incluindo um crescimento de 50% ano a ano na receita de veículos elétricos (EVs), incluindo híbridos, que agora representam aproximadamente 5% da receita total.
Além disso, uma nova planta greenfield iniciou suas operações em julho de 2024, com outra prevista para começar no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Os custos iniciais associados a essas fábricas, principalmente em pessoal e despesas gerais, tiveram impacto nos custos do trimestre.
A empresa também observou o efeito dos preços mais altos do cobre, que desde então caíram, nos custos das matérias-primas. A Motherson Sumi não se dedica à cobertura dos preços do cobre e repercute os custos relacionados com o iene japonês aos clientes com um desfasamento temporal.
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