Na quarta-feira, o SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) enfrentou uma mudança nas perspectivas após uma narrativa do Livro Bege do Federal Reserve, que influenciou a decisão do Federal Reserve de ajustar as taxas de juros. Um analista observou o movimento surpreendente do Fed de cortar as taxas em meio a indicadores econômicos que normalmente argumentariam contra tal ação.
A economia está atualmente crescendo a uma taxa de 2,5-3%, com ações em máximas históricas, inflação acima da meta, e desemprego em baixa de 4,2%, sem aparente estresse no sistema financeiro como visto em 2007.
O recente Livro Bege do Federal Reserve, uma pesquisa anedótica sobre o estado da economia, mostrou que apenas três dos 12 distritos do Federal Reserve Bank relataram crescimento nas últimas oito semanas, em comparação com sete durante o relatório anterior em julho.
Esse declínio, juntamente com a fraqueza corroborante nas pesquisas de negócios ISM e NFIB, levou o Fed a mudar rapidamente a política de restritiva para uma postura mais neutra.
As previsões do analista se alinham com as indicações do Fed de reduzir as taxas para 3,5% ou ligeiramente abaixo até o próximo verão. Essa abordagem proativa visa ajudar a economia dos EUA a evitar uma recessão, semelhante à estratégia do meio da década de 1990 sob Alan Greenspan. No entanto, o analista reconhece as crescentes preocupações sobre as perspectivas do mercado de trabalho e a possibilidade de que o Fed possa precisar implementar cortes de taxas de forma mais agressiva e rápida.
A posição do Fed é que uma taxa de 3% não é considerada estimulante, o que significa que se a narrativa de crescimento enfraquecer ainda mais, espera-se que o Fed reduza as taxas ainda mais. O analista enfatiza a importância da prontidão do Fed para agir em resposta a qualquer queda significativa no crescimento econômico.
Em outras notícias recentes, o Federal Reserve está sob escrutínio em relação a possíveis mudanças de política. O presidente do banco central, Jerome Powell, recentemente sinalizou apoio a mudanças propostas no regime de capital, com conclusão esperada para o primeiro semestre do próximo ano. Simultaneamente, instituições financeiras e analistas, incluindo Citi, Goldman Sachs e Wells Fargo, estão prevendo uma série de cortes nas taxas de juros.
Economistas do Citi, ao analisar dados recentes de vendas no varejo, sugeriram uma redução de 25 pontos base na reunião do Fed e preveem um total de 125 pontos base em cortes de taxas para o ano devido à fraqueza antecipada no mercado de trabalho. Enquanto isso, o Evercore ISI reiterou sua crença de que um corte de 50 pontos base é apropriado, em meio a expectativas crescentes do mercado por um corte significativo na taxa de juros do Federal Reserve.
Além disso, analistas do Citi projetam que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, pode comunicar a possibilidade de cortes maiores no futuro. Esses desenvolvimentos recentes refletem a antecipação do mercado financeiro sobre a decisão do Federal Reserve sobre as taxas de juros.
Espera-se que a próxima declaração e conferência de imprensa do Federal Reserve forneçam mais clareza sobre a trajetória da política monetária diante dos desafios econômicos em evolução.
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