Na quinta-feira, a Piper Sandler iniciou a cobertura das ações do Unum Group (NYSE: NYSE:UNM), uma seguradora que oferece benefícios no local de trabalho nos Estados Unidos, Reino Unido e Polônia, com uma classificação Overweight e um preço-alvo de US$ 57,00.
A análise da empresa indica uma perspectiva positiva para o Grupo Unum no setor de seguros de vida, enfatizando seu foco na subscrição em vez de ganhos de taxas ou spreads.
A nova classificação Overweight reflete a preferência da empresa por empresas centradas na subscrição no setor de seguros, que eles acreditam exibir o potencial de crescimento mais robusto e a menor dependência de renda variável de investimento. A empresa reconhece as vantagens competitivas do Unum Group, ou "fossos", que eles consideram os mais fortes entre os pares.
A abordagem de avaliação da Piper Sandler para o Unum Group considera uma perspectiva de longo prazo, optando por uma média preço/lucro (P/L) de 10 anos de 7,0 vezes em relação a uma média de 5 anos de 5,2 vezes.
Esta decisão leva em consideração as tendências positivas de subscrição e crescimento de longo prazo que surgiram para o core business da empresa, especialmente após a pandemia.
A empresa também destaca a integração bem-sucedida do Grupo Unum com plataformas de recursos humanos e a ampliação das transferências de risco como fatores favoráveis. Além disso, a empresa está experimentando um aumento na conversão de fluxo de caixa livre em meio a um clima de taxas de juros mais altas, o que reforça ainda mais a posição positiva da empresa sobre as ações.
Em outras notícias recentes, o Unum Group relatou ganhos atraentes no 1º trimestre de 2024, com um aumento significativo de 13,6% no lucro por ação e um aumento de 6,6% no crescimento do prêmio de suas operações principais.
A seguradora também revelou planos para aumentar o retorno aos acionistas, aumentando seus dividendos em 15% e dobrando seu programa de recompra de ações para US$ 500 milhões por ano.
Apesar de uma ligeira queda em algumas linhas de produtos, o Grupo Unum continua a expressar confiança em manter suas margens líderes do setor e atingir suas metas financeiras anuais.
A divisão americana da empresa tem visto margens robustas e persistência em produtos do grupo, embora com uma diminuição nas vendas de linhas suplementares e voluntárias. A Unum International, por outro lado, relatou um crescimento substancial dos prêmios, com a Unum UK observando um aumento de 15%. Apesar de algumas áreas experimentarem vendas mais lentas do que o esperado, a empresa continua otimista em atingir suas metas financeiras para 2024.
Esses desenvolvimentos recentes indicam que o Grupo Unum está no caminho certo para manter suas margens líderes do setor, aumentar sua receita e construir flexibilidade de capital. A posição de capital da empresa permanece forte, com um capital baseado em risco (RBC) projetado de 415% a 430% e liquidez da holding de mais de US$ 2 bilhões prevista até o final do ano. Apesar de esperar que os incidentes de cuidados de longo prazo permaneçam elevados em 2024, o Unum Group prevê um retorno aos níveis normais de estoque.
InvestingPro Insights
À medida que Piper Sandler inicia a cobertura do Unum Group (NYSE:UNM) com uma perspectiva otimista, os dados em tempo real do InvestingPro se alinham com esse sentimento positivo. A capitalização de mercado do Grupo Unum é de US$ 9,69 bilhões, refletindo a presença substancial da empresa no setor de seguros. Com uma relação P/L de 7,57, que se ajusta a 7,35 ainda mais atraente nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, a avaliação do Unum Group está alinhada com a ênfase da Piper Sandler no forte foco de subscrição da empresa.
O compromisso da empresa com o retorno aos acionistas é evidente, pois não apenas aumentou seus dividendos por 15 anos consecutivos, mas também manteve o pagamento de dividendos por impressionantes 38 anos consecutivos, uma prova de sua estabilidade financeira e desempenho consistente. Além disso, os ativos líquidos do Grupo Unum excedem as obrigações de curto prazo, proporcionando mais confiança na saúde financeira da empresa. Esses atributos são críticos para investidores que buscam ações confiáveis que pagam dividendos no atual ambiente de mercado.
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