Na sexta-feira, a ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT), uma empresa líder em siderurgia e mineração, sofreu uma mudança na classificação de suas ações pelo JPMorgan. A firma rebaixou as ações da empresa de Overweight para Neutro, ajustando o preço-alvo para 21,00€ do anterior 26,00€. Esta mudança ocorre enquanto as ações da empresa são negociadas a 4,5 vezes e 4,3 vezes o valor estimado da empresa em relação ao EBITDA para 2024 e 2025, respectivamente.
O rebaixamento reflete preocupações sobre as perspectivas financeiras da ArcelorMittal diante das condições atuais do mercado. O programa de recompra de ações em andamento da empresa está aproximadamente 85% concluído em outubro de 2024.
No entanto, o analista prevê que o compromisso da gestão com a política atual de retorno aos acionistas pode se tornar um ponto de ênfase, dado o potencial para um período prolongado de preços deprimidos do aço e as demandas financeiras dos esforços de descarbonização, que poderiam limitar a geração orgânica de fluxo de caixa livre (FCF) da empresa.
O JPMorgan projeta que a ArcelorMittal está a caminho de gerar cerca de 280 milhões de dólares em fluxo de caixa livre para os anos de 2024 a 2025. Isto é um forte contraste com os aproximadamente 15 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre que a empresa registrou desde 2021.
A perspectiva do analista também considera os riscos associados ao cenário pós-eleição nos EUA, onde um protecionismo comercial mais forte pode representar uma ameaça. Aproximadamente 10% das remessas do grupo ArcelorMittal são exportações diretas para os EUA, que poderiam ser vulneráveis a potenciais aumentos de tarifas.
As estimativas da firma para o EBITDA da ArcelorMittal em 2024 e 2025 estão 0% e 5% abaixo do consenso de 28 dias da Bloomberg, respectivamente. Esta postura cautelosa do JPMorgan sugere uma visão conservadora das perspectivas financeiras da empresa em meio a um ambiente de mercado global desafiador.
Em outras notícias recentes, a ArcelorMittal demonstrou resiliência financeira, reportando um EBITDA por tonelada de 140 dólares no primeiro semestre de 2024 e mantendo resultados operacionais estáveis. A empresa investiu 3 bilhões de dólares em projetos de crescimento estratégico nos últimos três anos e retornou 1,1 bilhão de dólares aos acionistas através de recompras e dividendos.
O Deutsche Bank elevou sua classificação das ações da ArcelorMittal de Hold para Buy, indicando uma mudança positiva na perspectiva sobre o desempenho financeiro futuro da empresa. O banco destacou que 75% dos ganhos com aço da ArcelorMittal são gerados em mercados premium, um fator não totalmente representado nos múltiplos de avaliação atuais da empresa.
Por outro lado, o KeyBanc manteve uma classificação Sector Weight para a ArcelorMittal, citando o desempenho de custos aprimorado e indicadores econômicos recentes como base para projeções aumentadas de EBITDA e EPS para 2024-2025.
Apesar de um ambiente econômico global cauteloso, a firma acredita que as ações da ArcelorMittal alcançaram uma avaliação mais precisa. No entanto, a decisão do KeyBanc de manter a classificação Sector Weight indica uma postura cautelosa em relação às capacidades de geração de fluxo de caixa livre da ArcelorMittal.
Esses desenvolvimentos recentes refletem o compromisso da empresa com o crescimento e a sustentabilidade, e seus investimentos estratégicos e foco nos retornos aos acionistas.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam contexto ao rebaixamento da ArcelorMittal pelo JPMorgan. Apesar da perspectiva cautelosa, as ações da ArcelorMittal estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo baixo de Preço / Valor Contábil de 0,37, sugerindo uma potencial subavaliação. Esta métrica alinha-se com o baixo múltiplo de avaliação de receita da empresa, conforme destacado pelas Dicas do InvestingPro.
A saúde financeira da empresa mostra sinais mistos. Enquanto a receita da ArcelorMittal nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 63,7 bilhões de dólares, ela experimentou um declínio de receita de 12,71% no mesmo período. Este declínio corrobora as preocupações do JPMorgan sobre os preços deprimidos do aço afetando o desempenho da empresa.
Por outro lado, as Dicas do InvestingPro indicam que a ArcelorMittal aumentou seu dividendo por três anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 1,72%. Este compromisso com os retornos aos acionistas alinha-se com a observação do JPMorgan sobre a dedicação da gestão à política existente de retorno aos acionistas.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a ArcelorMittal, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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