Mercado passa a ver inflação abaixo de 5% este ano pela 1ª vez desde janeiro, mostra Focus
Introdução e contexto de mercado
A PriceSmart Inc. (NASDAQ:PSMT), principal operadora de clubes de compras na América Central, Caribe e Colômbia, divulgou os slides de apresentação do 3º tri do ano fiscal de 2025, demonstrando crescimento sólido em métricas-chave. A empresa, que tem suas origens na FedMart fundada por Sol Price em 1954, continua expandindo sua presença em mercados emergentes enquanto aprimora sua proposta de valor para associados.
Operando 55 clubes de compras em 12 países e um território americano, a PriceSmart atende quase 2 milhões de associados com um modelo de negócios focado em preços baixos, variedade limitada de produtos e mercadorias de alta qualidade. O desempenho recente da empresa consolida o impulso observado no 2º tri de 2025, quando reportou um LPA de US$ 1,45, superando as previsões de US$ 1,40.
Destaques do desempenho trimestral
A PriceSmart reportou resultados financeiros robustos para o 3º tri do ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de maio de 2025. As vendas líquidas de mercadorias atingiram US$ 1,29 bilhão, representando um aumento de 8,0% em relação ao ano anterior, ou crescimento de 9,5% em termos de moeda constante. A receita total cresceu 7,1%, chegando a US$ 1,32 bilhão, enquanto o lucro operacional foi de US$ 56,2 milhões.
Conforme mostrado nos seguintes destaques financeiros detalhados dos resultados do 3º tri do ano fiscal de 2025:
A receita com associações, um impulsionador crítico do modelo de negócios da PriceSmart, cresceu 13,4% para US$ 21,9 milhões no 3º tri do ano fiscal de 2025. A empresa reportou lucro líquido de US$ 35,2 milhões e lucro por ação diluída de US$ 1,14 para o trimestre. O EBITDA ajustado alcançou US$ 79,0 milhões.
Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025, as vendas líquidas de mercadorias da PriceSmart aumentaram 7,2%, chegando a US$ 3,85 bilhões (8,2% em moeda constante). O lucro por ação diluída acumulado no ano atingiu US$ 3,80, com receita total de US$ 3,94 bilhões, um aumento de 6,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A empresa demonstrou crescimento consistente nas vendas nos últimos cinco anos, como ilustrado neste gráfico de vendas líquidas de mercadorias:
Crescimento de associações e aprimoramento de valor
As métricas de associação da PriceSmart continuam mostrando força, com o total de contas de associados atingindo 1,97 milhão em 31 de maio de 2025, e uma taxa de renovação de 88,0%. O foco da empresa em aprimorar o valor da associação levou a um crescimento significativo em sua categoria premium Platinum.
O gráfico a seguir demonstra a impressionante trajetória de crescimento das associações Platinum:
A associação Platinum cresceu a uma taxa composta anual de 32% do ano fiscal de 2021 até 31 de maio de 2025, com penetração aumentando de 6,2% para 16,1% durante o mesmo período. Os associados Platinum pagam uma taxa anual de US$ 80 (comparado a US$ 40 para associados Diamond) e recebem benefícios incluindo 2% de reembolso na maioria das compras até um máximo anual de US$ 500.
A receita com associações da PriceSmart cresceu a uma taxa composta anual de 10,2% do ano fiscal de 2021 até os doze meses encerrados em 31 de maio de 2025, atingindo US$ 83 por associação média, comparado a US$ 56 no ano fiscal de 2021.
Iniciativas estratégicas
A estratégia de crescimento da PriceSmart concentra-se em três pilares principais: investimento em novas localizações e remodelação de clubes existentes, aumento do valor da associação e impulsionamento de vendas incrementais por meio de canais digitais.
A plataforma omnicanal da empresa tornou-se cada vez mais importante, com vendas digitais representando 6,1% do total de vendas líquidas de mercadorias no 3º tri do ano fiscal de 2025. Como ilustrado no diagrama a seguir, a abordagem omnicanal da PriceSmart integra clubes, web, mobile e mídias sociais:
De acordo com a apresentação, associados omnicanal gastam aproximadamente o dobro em comparação com associados que compram apenas nos clubes físicos, destacando a importância desta estratégia. A empresa alcançou uma classificação de 4,8 estrelas no UberEats até 31 de maio de 2025.
A PriceSmart também está aprimorando o valor da associação por meio de ofertas de bem-estar, incluindo serviços farmacêuticos em 19 clubes, serviços ópticos em 54 clubes e serviços de audiologia em 30 clubes. Adicionalmente, os produtos de marca própria "Member’s Selection" da empresa atingiram 27,7% de penetração do total de vendas líquidas de mercadorias para o período de nove meses encerrado em 31 de maio de 2025.
Planos de expansão e presença no mercado
A presença geográfica da PriceSmart abrange América Central, Caribe e Colômbia, com planos para expansão contínua. As localizações atuais e planejadas da empresa são ilustradas neste mapa:
Duas novas aberturas de clubes estão planejadas: o 7º clube na Guatemala (Quetzaltenango) em agosto de 2025 e o 6º clube na República Dominicana (La Romana) na primavera de 2026. Isso está alinhado com informações da teleconferência de resultados do 2º tri, que mencionou planos para abrir o 56º clube de compras na Guatemala neste verão.
Notavelmente, a apresentação revela que a PriceSmart está avaliando o Chile como um potencial novo mercado para múltiplos clubes de compras, sinalizando as ambições da empresa para maior expansão geográfica.
Declarações prospectivas
A proposta de valor dos "Seis Direitos" da PriceSmart continua impulsionando seu modelo de negócios, focando na mercadoria certa, preço certo, tempo certo, lugar certo, quantidade certa e serviço certo para entregar valor aos associados:
A empresa anunciou mudanças na liderança, com David Price se tornando CEO a partir de 1º de setembro de 2025, e Gualberto Hernandez nomeado como CFO a partir de 1º de junho de 2025. Essas transições ocorrem enquanto a PriceSmart continua a construir sua força financeira, com uma taxa de renovação de associação de 88,0% e 1,97 milhão de associados em 31 de maio de 2025.
Os investimentos de capital para os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 totalizaram US$ 101,6 milhões, divididos entre iniciativas de crescimento (US$ 50,2 milhões) e manutenção (US$ 51,4 milhões), refletindo a abordagem equilibrada da empresa para investimentos.
Olhando para o futuro, a PriceSmart parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento em mercados emergentes, aproveitando seu modelo de clube de compras, expandindo capacidades digitais e aprimorando o valor da associação por meio de categorias premium e serviços adicionais.
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Apresentação completa: