Proximus no 2º tri de 2025: força doméstica compensa desafios globais na revisão das perspectivas

Resumo Executivo

A Proximus (EBR:PROX) reportou resultados mistos no 2º tri de 2025 em 25 de julho, mostrando força doméstica, mas enfrentando desafios em suas operações globais. A operadora de telecomunicações belga entregou um crescimento doméstico do EBITDA de 1,9% em comparação ao ano anterior, enquanto revisou suas projeções para o ano completo para refletir esses desempenhos contrastantes entre os segmentos.

A apresentação do 2º tri da empresa destacou um desempenho sólido em seu negócio residencial, expansão contínua da rede de fibra e parcerias estratégicas para acelerar a implantação de infraestrutura. No entanto, dificuldades no mercado de SMS CPaaS impactaram significativamente o segmento global, levando a uma revisão para baixo das perspectivas do EBITDA global.

Como mostrado na seguinte visão geral abrangente dos principais resultados:

Destaques do Desempenho Trimestral

A Proximus reportou um EBITDA do Grupo de €491 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 1,2% em relação ao ano anterior. Este crescimento foi impulsionado pelas operações domésticas, que viram o EBITDA subir 1,9% para €446 milhões, enquanto as operações globais experimentaram um declínio de 5,4% para €45 milhões.

A receita de serviços domésticos cresceu 1,1%, apoiada pelo forte desempenho residencial, enquanto a receita de serviços empresariais diminuiu 1,1% em relação ao ano anterior. A base de clientes móveis pós-pagos da empresa expandiu em 36.000 no 2º tri, contribuindo para o crescimento operacional geral.

O slide a seguir ilustra o desempenho financeiro do 2º tri de 2025 nos segmentos doméstico, global e do grupo:

No front operacional, a Proximus continuou a expandir sua base de clientes de internet e móvel, com a base de pós-pagos atingindo 5.127.000 assinantes, um aumento de 2,2% em relação ao ano anterior. A base de convergência cresceu 4,2% para 1.194.000, embora as bases de voz fixa e TV tenham diminuído 9,9% e 3,0%, respectivamente.

As métricas operacionais demonstram crescimento contínuo nos serviços móveis e de internet:

Orientação Financeira Revisada

Com base nos resultados do 2º tri, a Proximus ajustou suas perspectivas para o ano completo de 2025, refletindo um desempenho doméstico mais forte, mas resultados globais mais fracos. A empresa agora espera que o EBITDA doméstico cresça até 2% (melhorado em relação a "amplamente estável"), enquanto o EBITDA global deve diminuir entre 5-10% (anteriormente esperava-se um crescimento de cerca de 20%).

Como resultado, espera-se agora que o EBITDA do grupo cresça até 1%, abaixo da orientação anterior de cerca de 2%. Outros objetivos financeiros permanecem inalterados, incluindo despesas de capital de aproximadamente €1,3 bilhão, fluxo de caixa livre orgânico estável e um dividendo de €0,6 por ação.

A orientação revisada é detalhada na seguinte tabela comparativa:

Expansão Estratégica da Rede

A Proximus continua a fortalecer sua posição de liderança em rede, tendo alcançado mais de 80% de cobertura 5G e recebido o Prêmio Ookla Speedtest de Internet Mais Rápida na Bélgica para o primeiro semestre de 2025.

As conquistas de rede da empresa são destacadas neste slide:

A implantação de fibra continua sendo uma prioridade estratégica, com 2.416.000 residências e empresas cobertas até o final do 2º tri de 2025, representando mais de 45% de cobertura de fibra nas ruas. A empresa adicionou 107.000 novas instalações apenas no 2º tri e agora atende 646.000 clientes de fibra, alcançando uma taxa de preenchimento de rede de 33%.

As métricas de expansão de fibra são detalhadas no seguinte slide:

Parcerias Estratégicas

Um desenvolvimento significativo no 2º tri foi a assinatura de um Memorando de Entendimento (MoU) com a Orange Bélgica para colaboração em fibra na Valônia. Esta parceria visa melhorar a eficiência da implantação e expandir a cobertura de fibra para aproximadamente 70% na região.

A colaboração cobrirá áreas de média densidade (50%) e rurais (20%), enquanto áreas densas (30%) onde a fibra já está majoritariamente implantada permanecem fora do escopo. Espera-se que esta parceria estratégica acelere a implantação de fibra, melhore a utilização da rede e permita um descomissionamento mais rápido do cobre.

O slide a seguir descreve os benefícios desta colaboração em fibra:

Além da parceria com a Orange Bélgica, a Proximus anunciou um acordo em princípio com Wyre, Telenet e Fiberklaar para acelerar a implantação de fibra em toda a Flandres, fortalecendo ainda mais sua estratégia nacional de fibra.

Análise de Segmento

O segmento residencial mostrou forte desempenho, com receita aumentando 1,2% em relação ao ano anterior para €622 milhões. Este crescimento foi principalmente impulsionado por um aumento de 2,5% na receita de serviços ao cliente, apoiado pela indexação de preços de janeiro de 2025 e crescimento contínuo em clientes convergentes. No entanto, a receita de terminais diminuiu 12,0% devido a volumes mais baixos de ofertas conjuntas.

O desempenho da receita residencial é ilustrado neste slide:

A receita convergente cresceu 5,4%, com 65% da receita de serviços agora gerada por clientes convergentes. Isso reflete a bem-sucedida estratégia multimarca da Proximus, que posiciona a marca Proximus como premium, Mobile Vikings para cord-cutters e Scarlet como defesa contra concorrentes de baixo custo.

Em contraste, o segmento empresarial enfrentou desafios, com receita geral diminuindo 4,4% em relação ao ano anterior. A receita de serviços diminuiu 1,1%, enquanto a receita de produtos caiu acentuadamente em 19,7%. Dentro dos serviços B2B, serviços de TI cresceram 1,7% e dados fixos 0,1%, mas esses ganhos foram compensados por declínios em móvel (-1,9%) e voz fixa (-6,9%).

Desafios do Segmento Global

A Proximus Global, que inclui operações internacionais como a Route Mobile, enfrentou dificuldades significativas no mercado de SMS CPaaS. A margem direta do segmento diminuiu 8,0% em relação ao ano anterior para €113 milhões, enquanto o EBITDA caiu 5,4% para €45 milhões.

Para enfrentar esses desafios, a Proximus delineou um curso de ação para o segundo semestre de 2025, incluindo a aceleração de iniciativas de produtos em crescimento, aumento do alcance no segmento omnicanal, refoco em mercados em crescimento e clientes mais rentáveis, e aproveitamento de parcerias globais. A empresa também anunciou que Rajdip seria renomeado como CEO da Route Mobile, com um novo CEO Global a ser nomeado em breve.

Programa de Alienação de Ativos

A Proximus alcançou com sucesso sua meta inicial de alienação de ativos de €500 milhões e aumentou sua ambição para até €600 milhões até 2027. A empresa fez progressos significativos na alienação de ativos não essenciais, o que ajudará a fortalecer sua posição financeira.

O progresso do programa de alienação de ativos é detalhado neste slide:

Perspectivas Futuras

Apesar dos desafios no segmento global, a Proximus permanece confiante em seu negócio doméstico, que continua a entregar resultados sólidos. O foco estratégico da empresa em liderança de rede, expansão de fibra e abordagem multimarca a posiciona bem no competitivo mercado de telecomunicações belga.

A orientação revisada reflete uma avaliação realista dos desempenhos contrastantes entre os segmentos, com operações domésticas esperadas para superar as expectativas iniciais enquanto as operações globais enfrentam dificuldades significativas. Espera-se que as parcerias estratégicas para implantação de fibra melhorem a criação de valor a longo prazo, melhorando a eficiência de implantação e acelerando a cobertura de rede.

À medida que a Proximus navega por 2025, executar sua estratégia de recuperação do segmento global e manter o impulso doméstico será crucial para alcançar seus objetivos financeiros e operacionais.

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Apresentação completa: