Resultados mistos da Vaisala no 2º tri levam a corte nas projeções

Introdução e contexto de mercado

A Vaisala Oyj A (HEL:VAIAS) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 25 de julho de 2025, revelando um desempenho misto caracterizado por forte crescimento no segmento de Medições Industriais, contrastando com quedas significativas em seus negócios de Clima e Meio Ambiente. As ações da empresa caíram 6,33% para €46,60 após a apresentação, com os investidores reagindo à revisão e ligeira redução das projeções para o ano inteiro.

A empresa finlandesa de tecnologia de medição relatou uma queda de 2% nas vendas líquidas em relação ao ano anterior, totalizando €145,0 milhões, com os pedidos recebidos caindo 16% para €124,1 milhões. Esses resultados marcam uma mudança notável em relação ao robusto desempenho do 1º tri de 2025, que havia registrado um crescimento de receita de 21% em relação ao ano anterior.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do 2º tri de 2025 da Vaisala refletiram tendências divergentes entre seus segmentos de negócios. A empresa alcançou uma margem EBITA de 13,5%, abaixo dos 17,1% no mesmo período do ano passado, como mostrado nos destaques financeiros abaixo.

A carteira de pedidos da empresa estava em €200,9 milhões no final do 2º tri, representando uma queda de 7% em relação a 31 de dezembro de 2024. Apesar da queda geral em pedidos e vendas, a Vaisala destacou o contínuo forte crescimento nas vendas por assinatura e manteve uma sólida geração de fluxo de caixa.

Uma análise mais detalhada da entrada de pedidos e do desempenho financeiro da empresa revela a extensão da desaceleração em comparação com trimestres anteriores:

Análise financeira detalhada

Segmento de Medições Industriais

O segmento de Medições Industriais emergiu como o ponto positivo da Vaisala no 2º tri de 2025, com pedidos recebidos e vendas líquidas aumentando 10% em relação ao ano anterior. O crescimento foi particularmente forte na região das Américas, com todos os segmentos de mercado contribuindo positivamente. No entanto, a margem bruta neste segmento diminuiu ligeiramente para 62,8% em comparação com 64,0% no 2º tri de 2024, enquanto a margem EBITA permaneceu estável em 22,1%.

Segmento de Clima e Meio Ambiente

Em contraste marcante, o segmento de Clima e Meio Ambiente da Vaisala enfrentou desafios significativos, com pedidos recebidos despencando 32% em relação ao ano anterior e vendas líquidas caindo 10%. A empresa atribuiu isso principalmente a uma desaceleração no mercado de energia renovável. Apesar desses obstáculos, as vendas por assinatura neste segmento cresceram 53%, impulsionadas por negócios adquiridos, com crescimento orgânico de 11%.

A rentabilidade do segmento foi substancialmente impactada, com a margem EBITA caindo para 7,1% dos 13,8% no mesmo período do ano passado. Essa queda foi atribuída ao menor volume de vendas líquidas e a um mix de vendas desfavorável.

Fluxo de caixa e posição financeira

Apesar do desempenho operacional misto, a Vaisala manteve forte geração de fluxo de caixa no 2º tri. O fluxo de caixa das atividades operacionais aumentou para €33,1 milhões, comparado a €24,8 milhões no período comparável, apoiado por melhorias no capital de giro líquido.

A posição financeira da empresa permanece sólida, com um índice de solvência de 52,2% e alavancagem em 17,9%. Os investimentos de capital para o primeiro semestre de 2025 totalizaram €11,0 milhões, acima dos €6,9 milhões no mesmo período do ano passado, refletindo investimentos contínuos, incluindo o centro logístico automatizado em Vantaa, Finlândia.

Desempenho semestral

Para o primeiro semestre de 2025, a Vaisala reportou crescimento de 8% nas vendas líquidas em relação ao ano anterior, apesar de uma queda de 9% nos pedidos recebidos. As vendas por assinatura foram particularmente fortes, aumentando 58%. A margem EBITA da empresa melhorou para 14,3% em comparação com 13,1% no primeiro semestre de 2024, enquanto o lucro por ação permaneceu relativamente estável em €0,63 comparado a €0,64 no período do ano anterior.

Declarações prospectivas

Em vista das condições desafiadoras do mercado, particularmente no setor de energia renovável, a Vaisala revisou suas perspectivas de negócios para 2025. A empresa agora espera que as vendas líquidas do ano inteiro estejam na faixa de €590-605 milhões, abaixo da estimativa anterior de €590-620 milhões. Da mesma forma, a previsão de EBITA foi ajustada para €90-100 milhões, ante a projeção anterior de €90-105 milhões.

A perspectiva de mercado da empresa categoriza seus vários setores em três grupos: mercados em crescimento (Industrial, Ciências da vida, Energia), mercados estáveis (Estradas) e mercados em declínio (Energia renovável, Meteorologia, Aviação). Essa segmentação destaca os desafios que a Vaisala enfrenta em seus negócios de Clima e Meio Ambiente, que estão fortemente expostos aos mercados atualmente em declínio de energia renovável e meteorologia.

Iniciativas estratégicas

Apesar dos desafios de curto prazo, a Vaisala continua focada em suas prioridades estratégicas, que incluem crescimento em medições industriais, expansão na transição energética, impulsionamento da rentabilidade e simplificação e escalonamento de operações. A visão da empresa se concentra em "Tomar todas as medidas pelo planeta", com megatendências como transição energética, IA e otimização de processos, e saúde e bem-estar orientando sua estratégia de longo prazo.

O contraste entre o desempenho da Vaisala no 1º tri e 2º tri de 2025 ressalta a volatilidade em seus mercados, particularmente em energia renovável. Enquanto o segmento de Medições Industriais continua a apresentar forte crescimento, os desafios significativos no segmento de Clima e Meio Ambiente provavelmente persistirão no curto prazo, como refletido na orientação revisada da empresa. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue navegar por esses obstáculos enquanto continua a avançar em suas iniciativas estratégicas.

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Apresentação completa: