Segmento IP Optical da Ribbon Communications se torna positivo em meio a crescimento modesto no 3º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

A Ribbon Communications Inc (NASDAQ:RBBN) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 22 de outubro, mostrando um crescimento modesto na receita, mas ficando abaixo das expectativas dos analistas. A empresa reportou receita de US$ 215 milhões, representando um aumento de 2% em relação ao ano anterior, mas abaixo dos US$ 220,04 milhões previstos. Após a divulgação dos resultados, as ações da Ribbon caíram 0,99% para US$ 4,03 no after-market.

A provedora de tecnologia de comunicações continua navegando em um ambiente de mercado desafiador, caracterizado por atrasos nos gastos governamentais e mudanças na dinâmica competitiva, enquanto faz progressos em suas iniciativas estratégicas em inteligência artificial e modernização de redes.

Destaques do desempenho trimestral

A Ribbon reportou receita de US$ 215 milhões no 3º tri de 2025, um aumento de 2% em relação ao ano anterior, com margem bruta de 53%. O EBITDA ajustado foi de US$ 29 milhões, representando uma queda de 3% em comparação com o mesmo período do ano passado, com margem EBITDA ajustada de 13%, uma redução de 80 pontos base em relação ao ano anterior. O LPA não-GAAP da empresa foi de US$ 0,04, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 0,06 e menor que os US$ 0,05 do 3º tri de 2024.

Como mostrado no seguinte resumo das principais métricas financeiras:

No acumulado do ano, a empresa demonstrou um desempenho mais forte com receita de US$ 617 milhões (+6% YoY), margem bruta de 51%, e EBITDA ajustado de US$ 67 milhões (+5% YoY). A Ribbon manteve uma posição sólida de caixa com saldo final de US$ 77 milhões e gerou US$ 26 milhões em caixa operacional, mantendo uma relação de alavancagem de dívida líquida de 2,2x.

As tendências financeiras trimestrais da empresa ilustram os padrões sazonais em seus negócios, com o quarto trimestre tipicamente apresentando o desempenho mais forte:

Análise de desempenho por segmento

Um destaque significativo do trimestre foi a recuperação no segmento de Redes IP Ópticas da Ribbon, que alcançou uma contribuição positiva de EBITDA ajustado de US$ 1 milhão pela primeira vez. Este segmento registrou crescimento de receita de 11% em relação ao ano anterior, impulsionado pelo forte desempenho na EMEA (+47%) e na Índia (+31%). A margem bruta melhorou para 39%, refletindo um aumento de mais de 300 pontos base tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao ano anterior.

A melhoria financeira do segmento de Redes IP Ópticas é ilustrada no seguinte gráfico:

Enquanto isso, o segmento de Cloud & Edge, que representa o negócio principal da Ribbon, experimentou uma queda de 3% na receita em relação ao ano anterior no 3º tri, embora a receita de provedores de serviços tenha aumentado em 5%. O segmento manteve uma saudável margem bruta de 62%, refletindo mudanças no mix de produtos e serviços. O EBITDA ajustado para este segmento foi de US$ 28 milhões, uma queda de 5% em relação ao ano anterior.

O resumo financeiro detalhado não-GAAP fornece uma comparação clara trimestre a trimestre:

Iniciativas estratégicas

A Ribbon continua focada em cinco tendências-chave de mercado que estão moldando sua direção estratégica: Modernização de Rede, Comunicações Seguras Federais e de Defesa, Investimento em Fibra, Ambiente Competitivo em Mudança, e IA Agêntica e Generativa. Essas tendências estão criando tanto desafios quanto oportunidades para a empresa:

Um elemento central da estratégia de IA da Ribbon é a recém-lançada Plataforma Acumen AIops, que visa transformar as operações de rede por meio da inteligência artificial. A plataforma integra capacidades de IA em funções de design, implantação, gerenciamento, solução de problemas e otimização, com a Optimum anunciada como seu primeiro cliente público.

Como ilustrado na apresentação da empresa sobre a plataforma Acumen:

A Ribbon também destacou seu novo roteador NPT 2714, que recebeu reconhecimento no Lightwave & BTR Innovation Showcase de 2025. O roteador apresenta uma arquitetura ortogonal para agregação modular, oferecendo atualizações flexíveis de capacidade de 7,2Tbps para 14,4Tbps e suportando interfaces de 1G a 400G.

A apresentação deste produto inovador pela empresa mostra suas principais características:

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Ribbon forneceu orientações para o quarto trimestre e para o ano completo de 2025. Para o 4º trimestre, a empresa espera receita entre US$ 230 milhões e US$ 250 milhões, com margem bruta não-GAAP de 55-56% e EBITDA ajustado de US$ 42-48 milhões. Para o ano completo de 2025, a Ribbon projeta receita de US$ 847-867 milhões, margem bruta não-GAAP de 52,3-52,7%, e EBITDA ajustado de US$ 109-115 milhões.

A perspectiva da empresa comparada ao desempenho do ano anterior é apresentada no seguinte gráfico:

Embora essas projeções mostrem crescimento em comparação com 2024, elas refletem uma perspectiva mais modesta do que a anteriormente antecipada, com o EBITDA ajustado do ano completo esperado para ser menor que os US$ 119 milhões alcançados em 2024.

Desafios e oportunidades

Durante a teleconferência de resultados, o CEO Bruce McClelland destacou novas oportunidades ligadas aos roteiros de IA dos clientes, observando a crescente convergência entre voz e IA no setor empresarial. No entanto, a empresa também enfrenta vários desafios, incluindo o impacto da paralisação do governo dos EUA na visibilidade de curto prazo, potencial saturação do mercado em comunicações de voz principais e pressões competitivas.

A capacidade da empresa de executar sua estratégia de IA enquanto navega por esses desafios será crucial para seu desempenho nos próximos trimestres. Com um preço atual das ações de US$ 4,03, bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 5,38, a Ribbon precisará demonstrar execução consistente e resultados financeiros melhorados para recuperar a confiança dos investidores.

Apesar do resultado abaixo das expectativas, os analistas mantêm um forte consenso de compra para a ação com um potencial de alta de 49% dos níveis atuais, sugerindo confiança na direção estratégica de longo prazo da empresa e no desempenho operacional em melhoria, particularmente a recuperação em seu segmento de Redes IP Ópticas.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: