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Introdução e contexto de mercado
A Revvity Inc (NYSE:RVTY) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 28 de julho, mostrando crescimento contínuo de receita, mas enfrentando pressões nas margens em todos os segmentos de negócios. A empresa de soluções científicas, que ajuda a enfrentar desafios globais de saúde desde a descoberta até o diagnóstico, reportou resultados mistos que provocaram uma reação negativa no pré-mercado, com as ações caindo 3,78% para US$ 99,75 antes da abertura do pregão.
Os resultados surgem após um forte primeiro trimestre, quando a Revvity superou as expectativas de Wall Street. No entanto, a apresentação do 2º tri revela um ambiente mais desafiador com compressão de margens apesar do crescimento da receita, destacando particularmente disparidades geográficas, com fraqueza na China compensando a força em outras regiões.
Destaques do desempenho trimestral
A Revvity reportou receita de US$ 720 milhões no segundo trimestre, representando um aumento de 4% em relação ao ano anterior. O crescimento orgânico contribuiu com 3%, enquanto o câmbio favorável adicionou 1%, sem impacto de atividades de fusões e aquisições.
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados financeiros abrangentes:
Apesar do crescimento da receita, os indicadores de lucratividade da Revvity mostraram pressão. A margem operacional ajustada diminuiu 210 pontos base em relação ao ano anterior, para 26,6%, enquanto a margem bruta ajustada caiu 180 pontos base para 59,6%. O lucro por ação ajustado diminuiu 3% para US$ 1,18, com uma taxa de imposto ajustada de 19,1%.
A geração de fluxo de caixa livre permaneceu sólida em US$ 115 milhões no trimestre e US$ 234 milhões no acumulado do ano, representando 90% de conversão do lucro líquido ajustado. As despesas ajustadas com juros líquidos e outras despesas da empresa totalizaram US$ 20 milhões no trimestre.
A divisão da receita por segmentos, geografia e mix de produtos fornece contexto adicional para o desempenho da Revvity:
A região das Américas representa a maior parte da receita da Revvity, seguida pela Europa e Ásia-Pacífico. O negócio da empresa está dividido entre Ciências da Vida (o maior segmento) e Diagnósticos, com receita recorrente compondo a maioria do mix de produtos – um indicador positivo para a estabilidade do negócio.
Análise por segmento
O segmento de Ciências da Vida da Revvity, que inclui soluções para ciências da vida e software, entregou US$ 366 milhões em receita com crescimento orgânico de 4% (5% reportado incluindo câmbio):
O segmento mostrou crescimento de médio dígito de clientes farmacêuticos e de biotecnologia, parcialmente compensado por um declínio de baixo dígito de clientes acadêmicos e governamentais. Enquanto as soluções para ciências da vida experimentaram um declínio de baixo dígito devido à fraqueza em instrumentos, o crescimento em reagentes proporcionou alguma compensação. O negócio de software foi um ponto particularmente positivo, entregando crescimento de dois dígitos impulsionado por novos pedidos, fortes renovações e desempenho de SaaS.
No entanto, as margens operacionais ajustadas para o segmento de Ciências da Vida caíram 220 pontos base em relação ao ano anterior para 31,6%, com a empresa atribuindo a pressão ao mix desfavorável de produtos e investimentos contínuos.
O segmento de Diagnósticos, que compreende imunodiagnósticos e saúde reprodutiva, gerou US$ 354 milhões em receita com crescimento orgânico de 2% (3% reportado):
Imunodiagnósticos mostrou crescimento de baixo dígito globalmente, mas isso foi prejudicado por declínios de dois dígitos na China. Saúde Reprodutiva entregou crescimento de baixo dígito globalmente, impulsionado principalmente pela força em testes para recém-nascidos. Semelhante ao segmento de Ciências da Vida, Diagnósticos também experimentou pressão nas margens, com margens operacionais ajustadas diminuindo 180 pontos base para 25,2%, o que a empresa atribuiu a impactos de tarifas, ventos contrários de câmbio e investimentos estratégicos.
Iniciativas estratégicas
A Revvity destacou várias inovações-chave durante o trimestre que posicionam a empresa para crescimento futuro. Como destacado em seus principais pontos:
A empresa lançou o analisador de diagnóstico IDS i20 ChLIA e revelou a plataforma de software Signals One, reforçando seu compromisso com a inovação em ambos os segmentos de negócios. A administração observou estabilidade nos mercados farmacêutico, biotecnológico e acadêmico, com fortes tendências de diagnóstico nos Estados Unidos e Europa ajudando a compensar volumes mais fracos na China.
Essas iniciativas se alinham com a estratégia de longo prazo da Revvity de expandir suas capacidades de diagnóstico enquanto continua a aprimorar suas ofertas de software, que mostraram crescimento particularmente forte durante o trimestre.
Orientação futura
Olhando para frente, a Revvity forneceu orientação financeira para o ano completo de 2025 que mantém sua trajetória anterior:
A empresa espera receita anual entre US$ 2,84 bilhões e US$ 2,88 bilhões, representando crescimento reportado de 3-5% e crescimento orgânico de 2-4%, com contribuição de 1% do câmbio e sem impacto de fusões e aquisições. A margem operacional ajustada está projetada para ser de 27,1-27,3%, enquanto a orientação para o LPA ajustado varia de US$ 4,85 a US$ 4,95.
Orientações adicionais incluem aproximadamente US$ 80 milhões em despesas líquidas de juros ajustadas e outros itens, uma taxa de imposto ajustada de cerca de 18% e uma contagem média de ações diluídas de aproximadamente 117 milhões.
Reação do mercado e perspectivas dos analistas
A reação negativa no pré-mercado sugere que os investidores podem estar preocupados com a compressão de margens e queda do LPA apesar do crescimento da receita. Isso contrasta com o desempenho da Revvity no 1º tri de 2025, quando a empresa superou as expectativas tanto de receita quanto de LPA, entregando US$ 665 milhões em receita e US$ 1,01 em LPA versus previsões de US$ 661,92 milhões e US$ 0,95, respectivamente.
As disparidades geográficas, particularmente a fraqueza no mercado de diagnósticos da China, parecem ser uma preocupação contínua para os investidores. Além disso, a pressão nas margens em ambos os segmentos de negócios, atribuída a impactos de tarifas, mix desfavorável de produtos e investimentos contínuos, pode levantar questões sobre a capacidade da empresa de manter a lucratividade enquanto busca crescimento.
A orientação para o ano completo da Revvity, que parece amplamente inalterada em relação às previsões anteriores, sugere que a administração permanece confiante na capacidade da empresa de navegar por esses desafios enquanto continua a executar suas iniciativas estratégicas.
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