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Introdução e contexto de mercado
A SmartCraft ASA (OSE:SMCRT) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 26 de agosto de 2025, destacando o crescimento contínuo da empresa apesar dos desafios persistentes na indústria da construção. O provedor de soluções digitais, que atende mais de 13.800 empresas de construção na Noruega, Suécia, Finlândia e Reino Unido, relatou ter ultrapassado um marco significativo com a Receita Recorrente Anual (ARR) excedendo NOK 500 milhões.
A empresa opera em um grande mercado total endereçável de NOK 50 bilhões com aproximadamente 700.000 empresas de construção acessíveis. Com a penetração atual de mercado de soluções críticas em apenas 10-15%, a SmartCraft vê oportunidades substanciais de crescimento na digitalização contínua do que ainda é um mercado digitalmente imaturo.
Como mostrado na seguinte visualização de oportunidade de mercado:
Destaques do desempenho trimestral
A SmartCraft reportou resultados financeiros sólidos para o 2º tri de 2025, com ARR atingindo MNOK 505, representando um aumento de 9% em relação ao ano anterior. A empresa alcançou um crescimento orgânico de ARR de 7%, uma melhoria de 1 ponto percentual em relação ao trimestre anterior. Outras métricas importantes incluíram EBITDA ajustado menos capex de 29,4% (+0,2 p.p YoY), fluxo de caixa de MNOK 29,7 (+20% YoY) e churn de 10,0% (+2,1 p.p YoY).
O gráfico a seguir resume estas métricas-chave do 2º tri de 2025:
A receita total para o trimestre alcançou MNOK 140,6, acima dos MNOK 133,0 no 2º tri de 2024. Notavelmente, o percentual de receita recorrente aumentou significativamente para 95,5% no 2º tri de 2025 em comparação com 89,6% no mesmo período do ano passado, refletindo o foco estratégico da empresa em construir uma base de receita estável.
O funil de vendas da empresa mostrou um impulso positivo com 8% mais novos clientes em relação ao ano anterior, 22% mais leads de vendas e 45% mais leads no pipeline. O tráfego web também aumentou 21% em comparação com o ano anterior.
Análise financeira detalhada
O foco da SmartCraft em receita recorrente tem sido uma pedra angular de sua estratégia de negócios, particularmente importante para navegar nas atuais condições desafiadoras do mercado. A empresa ultrapassou o marco de NOK 500 milhões em ARR, com a Suécia sendo o principal motor de crescimento.
O gráfico a seguir ilustra o desenvolvimento e a ponte de ARR:
Apesar do crescimento geral, a SmartCraft continua a enfrentar ventos contrários devido ao aumento de falências de clientes e downgrades. De acordo com a apresentação, as falências aumentaram aproximadamente 4-5 pontos percentuais nos últimos anos, enquanto os downgrades de clientes existentes reduziram o crescimento orgânico de ARR em 5-8 pontos percentuais em comparação com uma situação de mercado normalizada. No entanto, o 2º tri de 2025 mostrou sinais positivos com o crescimento orgânico aumentando enquanto os downgrades diminuíram.
A empresa manteve forte rentabilidade com margens EBITDA ajustadas mostrando melhoria. A margem EBITDA ajustada aumentou para 38,2% no 2º tri de 2025, acima dos 34,7% no trimestre anterior e 29,2% no 2º tri de 2024.
Como mostrado nos gráficos de receita e rentabilidade:
O desempenho regional variou significativamente. A Suécia continuou a mostrar forte crescimento com alta atividade de vendas, apesar dos níveis elevados de churn e downgrades. A receita na Suécia atingiu MNOK 69,4 no 2º tri de 2025, acima dos MNOK 67,5 no 2º tri de 2024, enquanto o EBITDA ajustado aumentou para MNOK 34,5 de MNOK 31,1, representando uma melhoria de 3,5 pontos percentuais na margem em relação ao ano anterior.
A Noruega enfrentou um mercado mais desafiador com menor crescimento de receita, parcialmente afetado pela relocação de um escritório de vendas. A receita na Noruega foi de MNOK 47,3 no 2º tri de 2025, comparada a MNOK 46,2 no 2º tri de 2024, enquanto o EBITDA diminuiu para MNOK 18,9 de MNOK 21,4.
A Finlândia mostrou alguns sinais positivos em um mercado desafiador, com crescimento orgânico permanecendo positivo apesar de um downgrade de um grande cliente. A receita na Finlândia atingiu MNOK 12,7 no 2º tri de 2025, ligeiramente acima dos MNOK 12,5 no 2º tri de 2024, embora o EBITDA tenha diminuído para MNOK 2,7 de MNOK 3,6.
A SmartCraft manteve uma posição financeira sólida com forte fluxo de caixa para apoiar sua estratégia de crescimento e atividade de M&A. O balanço patrimonial e o fluxo de caixa operacional são ilustrados no seguinte gráfico:
Iniciativas estratégicas
A SmartCraft lançou duas iniciativas de negócios significativas no 2º tri de 2025. O SmartCraft Spark foi introduzido na Noruega e Suécia, mostrando forte tração com quase 200 novos clientes pagantes. A empresa planeja adicionar novos recursos de alta demanda no final de 2025 para aumentar a Receita Média por Cliente (ARPC) e fortalecer o valor do produto.
Além disso, a capacidade BIM foi lançada em maio de 2025, alcançando rápida adoção com 60 usuários e 20 clientes em poucas semanas. A SmartCraft planeja adicionar recursos no final de 2025 para impulsionar maior uso e conversão.
A pesquisa Digimeter, lançada em junho com respostas de mais de 840 profissionais da construção na Noruega, Suécia e Finlândia, confirmou uma forte demanda subjacente por ferramentas digitais. As principais descobertas incluíram que 87% dos entrevistados consideram as ferramentas digitais essenciais para seus negócios, 30% planejam aumentar seus investimentos em ferramentas digitais, e 6 em cada 10 experimentaram melhorias nos negócios através de ferramentas digitais.
Declarações prospectivas
A SmartCraft delineou várias áreas-chave de foco para impulsionar o crescimento rentável contínuo. Tendo ultrapassado o marco de 500 MNOK em ARR, a empresa visa aumentar o crescimento orgânico de ARR através de forte execução de vendas e marketing. Embora o crescimento esteja temporariamente amortecido por maior churn, downgrades e aumentos de preços mais suaves em relação ao ano anterior, a empresa mantém sua meta de crescimento orgânico de médio prazo de 15-20%.
O slide a seguir ilustra as áreas-chave de foco da empresa:
A sólida posição financeira da SmartCraft proporciona estabilidade para investir em desenvolvimento de produtos, eficiência e prontidão para a recuperação do mercado. A empresa também está avaliando uma potencial mudança no local de listagem de Oslo para Estocolmo.
Negociada a NOK 25,6 na data da apresentação, a ação da SmartCraft caiu 1,52% em relação ao fechamento anterior de NOK 26,0. A ação está atualmente sendo negociada bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de NOK 35,0, refletindo as condições desafiadoras do mercado na indústria da construção.
Apesar desses desafios, a SmartCraft mantém-se comprometida com sua estratégia de construir uma empresa sólida com risco operacional reduzido e consistente forte fluxo de caixa operacional, posicionando-se para capitalizar a tendência contínua de digitalização na indústria da construção quando as condições de mercado melhorarem.
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Apresentação completa: