Na quinta-feira, a CFRA rebaixou sua classificação da Tenaris S.A. (TEN:IM) (NYSE:TS) de Buy para Hold e reduziu o preço-alvo de € 21 para € 15. O ajuste vem em resposta a um ambiente de mercado desafiador, particularmente nas Américas, onde a empresa enfrenta preços fracos para Oil Country Tubular Goods (OCTG).
A meta de preço revisada da empresa é baseada em um múltiplo de Valor da Empresa/Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EV/EBITDA) de 2025 de 5 vezes, o que se alinha com a média dos pares do setor da Tenaris. Juntamente com o rebaixamento, a CFRA também cortou suas previsões de lucro por ação (EPS) para a Tenaris para os anos de 2024 e 2025 para US$ 1,85 (de US$ 2,10) e US$ 1,80 (de US$ 2,20), respectivamente.
O rebaixamento foi influenciado pelo EBITDA ajustado da Tenaris no segundo trimestre de US$ 821 milhões, o que representou uma queda de 42% em relação ao ano anterior e uma queda de 17% em relação ao trimestre anterior. Embora esses números tenham atendido às estimativas de consenso, eles ficaram aquém das expectativas da CFRA. O desempenho mais baixo foi atribuído aos fracos preços do OCTG nos Estados Unidos, resultantes do aumento das importações, altos níveis de estoque e atividade de perfuração lenta. Isso afetou as vendas no segmento das Américas da Tenaris.
Em uma nota positiva, a Tenaris relatou um aumento de 32% ano a ano nas vendas nas regiões da Ásia e Oriente Médio e África (MEA), impulsionado por fortes projetos internacionais e offshore. No entanto, olhando para o terceiro trimestre de 2024, a Tenaris prevê uma tendência de queda nas vendas e margens devido a novas quedas nos preços de OCTG nas Américas. A empresa também observou que várias usinas estão programadas para manutenção durante esse período.
O relatório da CFRA concluiu afirmando que o rebaixamento reflete as condições atuais do mercado e a visibilidade limitada para uma recuperação significativa nos preços de OCTG nas Américas durante o segundo semestre de 2024. Isso é agravado por incertezas econômicas em mercados-chave como Argentina e México, que obscurecem ainda mais as perspectivas para a Tenaris.
Em outras notícias recentes, a Tenaris S.A. tem sido o foco de vários relatórios de analistas. A CFRA rebaixou a classificação da empresa de Buy para Hold e reduziu seu preço-alvo de € 21 para € 15, citando um ambiente de mercado desafiador, principalmente nas Américas. A empresa também reduziu suas previsões de lucro por ação para 2024 e 2025. Essa decisão veio depois que o EBITDA ajustado da Tenaris no segundo trimestre de US$ 821 milhões, uma queda de 42% ano a ano, ficou aquém das expectativas da CFRA devido aos fracos preços dos Oil Country Tubular Goods (OCTG).
Simultaneamente, a Piper Sandler manteve sua classificação de overweight na Tenaris, mas reduziu o preço-alvo de US$ 49,00 para US$ 43,00. A previsão revisada é baseada em um EBITDA estimado de US$ 3.716 milhões em 2025 e uma dívida líquida de US$ 1.054 milhões relatada no primeiro trimestre de 2024. A empresa apontou riscos como flutuações no mercado de petróleo, potencial restrição de capital por empresas de exploração e produção, níveis de estoque OCTG e potencial inflação de custos de material.
InvestingPro Insights
À luz do recente rebaixamento da Tenaris S.A. pela CFRA, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores que consideram a avaliação e o desempenho atuais da empresa. A capitalização de mercado ajustada da Tenaris é de US$ 16,03 bilhões, com uma relação preço/lucro (P/L) notavelmente baixa de 6,06, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos. Isso é ainda apoiado por um índice P/L futuro ainda mais baixo nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, em 4,54. Além disso, a empresa possui um robusto retorno sobre os ativos de 17,81% no mesmo período, indicando uma gestão eficiente de seus ativos para gerar lucros.
As dicas do InvestingPro destacam o índice PEG de 0,43 no 1º trimestre de 2024, o que pode atrair investidores orientados para o crescimento, pois sugere que a ação está potencialmente subvalorizada com base nas taxas de crescimento esperadas. Além disso, o rendimento de dividendos da Tenaris em meados de fevereiro de 2024 é atraente de 5,03%, juntamente com um crescimento substancial de dividendos de 135,29% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, o que pode chamar a atenção de investidores focados em renda.
Para aqueles que buscam uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Tenaris e outras empresas do setor. Atualmente, existem mais 15 dicas do InvestingPro disponíveis que podem fornecer aos investidores uma compreensão mais abrangente do perfil de investimento da Tenaris.
Embora o rebaixamento reflita ventos contrários de curto prazo, essas métricas sugerem que a Tenaris pode ter pontos fortes subjacentes que podem ser de interesse para certos investidores, particularmente aqueles que procuram oportunidades de valor ou renda no atual ambiente de mercado.
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