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Introdução e contexto de mercado
A The Joint Corp (NASDAQ:JYNT), provedora de cuidados quiroprácticos acessíveis, apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, revelando progresso significativo em sua mudança estratégica para um modelo de negócios predominantemente franqueado. A empresa reportou um aumento de 52% no EBITDA Ajustado consolidado, apesar do crescimento modesto da receita, enquanto continua a executar sua iniciativa de refranchising. As ações fecharam em US$ 10,70, com queda de 3,86% no dia da apresentação.
A missão da empresa de "melhorar a qualidade de vida através de cuidados quiroprácticos rotineiros e acessíveis" permanece central para suas operações enquanto trabalha para realizar sua visão de se tornar "a empresa de serviços de saúde e bem-estar mais acessível da América". Com 80% dos novos pacientes citando dores como principal motivo para buscar tratamento, a The Joint continua a se posicionar como uma solução acessível no mercado de saúde.
Destaques do desempenho trimestral
A The Joint Corp reportou diversos indicadores financeiros positivos para o 2º tri de 2025, mais notavelmente uma melhoria substancial na lucratividade. As vendas do sistema aumentaram 2,6% em comparação ao 2º tri de 2024, enquanto as vendas comparáveis cresceram 1,4%. A receita alcançou US$ 13,3 milhões, representando um aumento de 5% ano a ano.
Como mostrado nos seguintes destaques financeiros da apresentação:
O indicador mais impressionante foi o aumento de 52% no EBITDA Ajustado consolidado em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, a empresa ainda reportou um prejuízo operacional de US$ 1,1 milhão (um aumento de 36% em relação ao 2º tri de 2024) e um prejuízo líquido de operações continuadas de US$ 1,0 milhão (um aumento de 42%).
Os resultados financeiros detalhados fornecem mais contexto para o desempenho do trimestre:
A posição de liquidez da empresa permanece forte, com caixa irrestrito aumentando para US$ 29,8 milhões em 30.06.2025, acima dos US$ 25,1 milhões do final de 2024. Adicionalmente, a The Joint tem US$ 20 milhões disponíveis através de sua linha de crédito com o JP Morgan Chase e autorizou um plano de recompra de ações de até US$ 5 milhões até junho de 2027.
Iniciativas estratégicas
A The Joint Corp continua a executar sua estratégia de se tornar uma franqueadora pura. Durante o 2º tri de 2025, a empresa refranchisou 37 clínicas: 31 no Arizona e Novo México, 5 em Kansas City e 1 na Califórnia. Essa mudança estratégica é evidente no portfólio de clínicas da empresa, onde as clínicas franqueadas agora representam 92% do total, um aumento significativo em relação aos anos anteriores.
O gráfico a seguir ilustra essa transformação dramática no modelo de negócios da empresa:
Além do refranchising, a The Joint está implementando diversas iniciativas para impulsionar o crescimento e aumentar o valor para os pacientes. Em julho de 2025, a empresa lançou um novo aplicativo móvel, com 10% dos pacientes ativos já o utilizando até agosto. A empresa está trabalhando na versão 2.0 do aplicativo, que incluirá recursos de gamificação para aumentar o engajamento.
Como mostrado neste mockup da tecnologia voltada para o paciente:
A empresa também está implementando uma estratégia de gestão dinâmica de receita, que inclui aumentos de preços mais frequentes, porém menores do que no passado. Ajustes nos preços para pacientes sem agendamento foram feitos em dezembro de 2024, e planos "Kickstart" foram introduzidos em julho de 2025, com oportunidades adicionais de precificação sendo exploradas para o restante do ano.
As prioridades estratégicas da The Joint permanecem centradas nos pacientes, como ilustrado neste framework abrangente:
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da The Joint Corp no 2º tri de 2025 mostra uma empresa em transição. Enquanto o crescimento da receita permanece modesto em 5%, a melhoria significativa no EBITDA Ajustado sugere que as eficiências operacionais estão começando a se materializar à medida que a empresa migra para um modelo predominantemente franqueado.
Essa melhoria é particularmente notável quando comparada aos resultados do 1º tri de 2025, onde a empresa reportou um EBITDA Ajustado de apenas US$ 46.000, abaixo dos US$ 425.000 no 1º tri de 2024. A melhoria substancial ano a ano no 2º tri sugere que as iniciativas estratégicas da empresa estão ganhando tração.
A reconciliação GAAP fornece mais insights sobre os componentes que impulsionam a melhoria no desempenho do EBITDA:
Apesar da tendência positiva do EBITDA, os investidores devem observar que a empresa continua a reportar prejuízos operacionais e prejuízos líquidos de operações continuadas, que aumentaram 36% e 42%, respectivamente, em comparação com o 2º tri de 2024. Isso sugere que, embora melhorias operacionais estejam em andamento, a empresa ainda enfrenta desafios para alcançar a lucratividade final.
Declarações prospectivas
A The Joint Corp revisou suas projeções para 2025, ajustando para baixo as expectativas de vendas do sistema, enquanto elevou as projeções para o EBITDA Ajustado consolidado. A empresa agora espera vendas do sistema de US$ 530-550 milhões, abaixo da orientação anterior de US$ 550-570 milhões fornecida no 1º tri de 2025.
Como detalhado no slide de orientação revisada:
Apesar de reduzir as expectativas de vendas, a empresa aumentou sua orientação de EBITDA Ajustado para US$ 10,8-11,8 milhões, acima da faixa anterior de US$ 10,0-11,5 milhões. Isso sugere a confiança da administração nas eficiências operacionais e medidas de controle de custos.
A empresa também reduziu sua projeção para novas aberturas de clínicas franqueadas para 30-35 no ano, em comparação com a faixa anterior de 30-40. Este pequeno ajuste, combinado com os esforços contínuos de refranchising, sublinha o compromisso da The Joint com sua estratégia centrada em franquias.
O CEO Sanjiv Razdan enfatizou o foco da empresa na experiência do paciente e na excelência operacional como principais impulsionadores do sucesso a longo prazo. Com uma forte posição de liquidez e iniciativas estratégicas em andamento em tecnologia, precificação e marketing, a The Joint Corp parece posicionada para continuar sua transformação enquanto trabalha para alcançar uma lucratividade sustentável.
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Apresentação completa: