A TC Energy Corporation (TRP:CN) (NYSE: TRP) recebeu uma classificação de ações atualizada da UBS, passando de Neutra para Compra. A instituição financeira também elevou a meta de preço para a TC Energy para 71,00 C$, acima dos 61,00 C$ anteriores. O ajuste segue as expectativas de que a TC Energy se beneficiará de uma cisão estratégica, resultando em uma avaliação mais favorável.
A UBS prevê que a TC Energy pós-cisão, referida como "remain-co", será negociada com múltiplos mais altos devido ao significativo potencial de crescimento de seus ativos de gás em comparação com a entidade a ser cindida, a South Bow. A cisão da South Bow é vista como tendo perspectivas limitadas de crescimento e desalavancagem. A atualização baseia-se na crença de que o mercado não apreciou totalmente as implicações positivas da cisão, que deverá reduzir a dívida total da TRP em aproximadamente 8 bilhões de dólares.
A empresa reforça ainda sua perspectiva positiva destacando a capacidade da TC Energy de repor os 1,45 bilhões de C$ de EBITDA que serão transferidos com a cisão da South Bow (SOBO) através de seu robusto portfólio de projetos de crescimento. Além disso, a UBS aponta para a crescente demanda por energia de centros de dados, que se prevê crescer mais de 500 terawatt-horas até o ano de 2031. Espera-se que esse aumento na demanda beneficie a TC Energy, já que quase dois terços dos mais de 300 centros de dados atualmente em construção estão localizados a menos de 80 quilômetros dos gasodutos da empresa.
A Bruce Power, uma joint venture entre a TC Energy e a OMERS, é mencionada como um ativo-chave para atender às crescentes demandas de energia. A Bruce Power opera a maior usina nuclear da América do Norte, o que posiciona a TC Energy favoravelmente para capitalizar a necessidade aumentada tanto de Gás Natural quanto de energia nuclear.
A TC Energy e sua parceira, Northern New England Investment Company, concluíram a venda do Portland Natural Gas Transmission System (PNGTS) por um preço de compra bruto de 1,14 bilhão de dólares. Esta venda está alinhada com o plano estratégico da TC Energy de atingir uma meta de desinvestimento de ativos de 3 bilhões de dólares até 2024. A empresa reportou um aumento de 9% ano a ano no EBITDA comparável para o segundo trimestre de 2024 e está no caminho certo para introduzir aproximadamente 7 bilhões de dólares em ativos em 2024 e 9 bilhões de dólares em 2025.
Outros desenvolvimentos recentes incluem a aprovação dos acionistas para a cisão da South Bow, um acordo histórico de Participação Acionária Indígena no Canadá e a exploração de oportunidades na indústria de centros de dados. A TC Energy declarou um dividendo do terceiro trimestre de 0,96 dólares por ação ordinária, mas projeta-se que os lucros por ação ordinária sejam menores devido ao desinvestimento contínuo de ativos.
Insights do InvestingPro
A recente atualização da TC Energy pela UBS alinha-se com várias métricas e insights importantes do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa de 49,06 bilhões de dólares reflete sua presença significativa no setor de energia. O histórico de dividendos forte da TC Energy é particularmente notável, com as Dicas do InvestingPro destacando que a empresa aumentou seu dividendo por 23 anos consecutivos e manteve pagamentos por 52 anos consecutivos. Este crescimento consistente de dividendos apoia a perspectiva positiva da UBS sobre a estabilidade financeira da empresa e a criação de valor para os acionistas.
O crescimento da receita da empresa de 8,89% nos últimos doze meses e um robusto crescimento do EBITDA de 9,49% no mesmo período sublinham a capacidade da TC Energy de expandir suas operações, o que é crucial para repor o EBITDA que será transferido com a cisão da South Bow. Além disso, a alta margem de lucro bruto da empresa de 65,31% e a margem de lucro operacional de 41,69% indicam operações eficientes e forte lucratividade, fatores que poderiam contribuir para os múltiplos mais altos que a UBS antecipa para a TC Energy pós-cisão.
As Dicas do InvestingPro também indicam que a TC Energy está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, com um forte retorno nos últimos três meses. Isso se alinha com a visão da UBS de que o mercado pode não ter precificado totalmente os benefícios da próxima cisão. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a TC Energy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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