UBS rebaixa ações da Altice USA citando concorrência de fibra fixa e sem fio

Na sexta-feira, o UBS emitiu uma nova classificação para a Altice USA (NYSE:ATUS), rebaixando as ações de Compra para Neutra e reduzindo o preço-alvo para US$ 2 dos US$ 4 anteriores. A perspectiva revisada da empresa é baseada em vários fatores que devem impactar o crescimento e a estabilidade financeira da empresa.

O rebaixamento é atribuído às pressões contínuas do acesso sem fio fixo (FWA), do Programa de Conectividade Acessível (ACP) e a uma expansão acelerada das redes de fibra competitivas. Acredita-se que esses fatores dificultem o retorno da Altice USA ao crescimento, pois contribuem para o declínio do EBITDA e mantêm a alavancagem alta.

A análise da empresa sugere uma tendência de piora no EBITDA, com uma queda ano a ano de 6%, em comparação com os 1-3% observados nos últimos trimestres. A alta alavancagem, medida em 7,2 vezes no segundo trimestre, também é uma preocupação para a saúde financeira da empresa.

Além disso, o ambiente desafiador está limitando a capacidade da Altice USA de investir em sua implantação de fibra, mantendo o fluxo de caixa livre positivo. O UBS ajustou suas expectativas para a receita e o EBITDA da empresa, prevendo quedas de 2,9% e 4,1%, respectivamente, em 2024, com novas quedas no ano seguinte.

À luz desses fatores, o UBS vê um perfil de risco-recompensa mais equilibrado para as ações da Altice USA, com perspectivas reduzidas de potencial de alta. A perspectiva da empresa reflete uma postura cautelosa sobre o desempenho financeiro e a posição de mercado de curto prazo da empresa.

"Em outras notícias recentes, a Altice USA relatou resultados mistos para o primeiro trimestre de 2024. A receita total da empresa caiu 1,9%, totalizando cerca de US$ 2,3 bilhões.

No entanto, o crescimento foi observado em áreas-chave, como Receita Média Residencial por Usuário (ARPU) e segmentos como Serviços Empresariais e Notícias e Publicidade. A empresa também adicionou 45.000 passagens de fibra no primeiro trimestre, com uma meta de 3 milhões até o final do ano.

Em termos de desempenho financeiro, a Altice USA tem vindo a gerir ativamente o seu perfil de maturidade da dívida, liquidando os prazos de vencimento de curto prazo até 2027. As despesas de capital da empresa no primeiro trimestre foram de US$ 336 milhões, uma queda de 42% ano a ano, com uma expectativa para o ano inteiro de US$ 1,6 a US$ 1,7 bilhão.

Na frente dos analistas, o UBS rebaixou a Altice USA de Compra para Neutra, enquanto o Goldman Sachs classificou as ações da empresa como Venda. Estas classificações refletem os desafios enfrentados pela Altice USA, incluindo pressões competitivas de fibra e serviços fixos sem fio, elevada alavancagem financeira e um ambiente de taxas de juro crescentes.

Apesar desses desafios, a Altice USA continua a se concentrar na expansão da rede e na satisfação do cliente, como visto em suas baixas taxas de rotatividade e na melhoria do Net Promoter Scores."

InvestingPro Insights

O cenário financeiro da Altice USA (NYSE:ATU) está sob escrutínio com o recente rebaixamento do UBS, e os dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional às preocupações da empresa. O valor de mercado da empresa é de aproximadamente US$ 864,73 milhões, refletindo a escala do negócio em meio aos desafios do mercado. Apesar de um ambiente desafiador, a Altice USA está sendo negociada a uma relação P/L futura de 22,03, sugerindo que os investidores podem estar esperando um crescimento futuro dos lucros, alinhando-se com uma dica do InvestingPro de que o lucro líquido deve crescer este ano. Os analistas também mostraram algum otimismo, como evidenciado por dois deles revisando suas estimativas de ganhos para o próximo período.

No entanto, a estabilidade financeira da empresa é um ponto de cautela, com obrigações de curto prazo excedendo os ativos líquidos, o que pode levantar preocupações sobre a liquidez no curto prazo. Isso é particularmente relevante considerando a nota do UBS sobre a alta alavancagem e as limitações de investimento da empresa. Além disso, embora a Altice USA não pague dividendos, o que pode ser visto como uma desvantagem para os investidores em busca de renda, também pode indicar que a empresa está priorizando a flexibilidade financeira em vez dos pagamentos aos acionistas nestes tempos de transição estratégica.

Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis que podem fornecer mais informações sobre a saúde financeira e as perspectivas de mercado da Altice USA. Essas dicas fazem parte da análise abrangente oferecida pelo InvestingPro, que inclui uma estimativa de valor justo que atualmente é de US$ 2,52, ligeiramente acima da meta dos analistas de US$ 2,00, sugerindo uma potencial subvalorização das ações da empresa.

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