UBS registra lucro líquido de US$ 2,4 bilhões no 2º tri de 2025 com avanço na integração

Introdução e contexto de mercado

O UBS Group AG (SWX:UBSG) reportou um lucro líquido de US$ 2,4 bilhões para o segundo trimestre de 2025, mantendo o impulso positivo após o lucro de US$ 1,7 bilhão registrado no 1º tri. Os resultados, apresentados em 30.07.2025, demonstram o progresso do banco na integração das operações do Credit Suisse, enquanto mantém forte desempenho em seus negócios principais.

As ações do gigante bancário suíço têm mostrado resiliência apesar da volatilidade contínua do mercado, com papéis negociados próximos a US$ 13,25 nas sessões recentes. O UBS continua a navegar em um cenário financeiro global complexo enquanto concentra seus esforços na integração e em iniciativas estratégicas de crescimento.

Destaques do desempenho trimestral

O UBS entregou resultados financeiros sólidos no 2º tri de 2025, com lucro subjacente antes de impostos atingindo US$ 2,7 bilhões e um retorno subjacente sobre capital CET1 (RoCET1) de 15,3%. Para o primeiro semestre de 2025, o banco reportou um lucro líquido de US$ 4,1 bilhões e lucro subjacente antes de impostos de US$ 5,3 bilhões, com um RoCET1 semestral de 13,3%.

Como mostrado na visão geral de rentabilidade a seguir, o banco alcançou um crescimento de receita principal de 8% em comparação ao ano anterior, mantendo as despesas operacionais sob controle com apenas 3% de aumento nas despesas principais:

O lucro líquido de US$ 2,4 bilhões para o 2º tri de 2025 representa uma melhoria significativa em relação ao ano anterior, impulsionado pelo forte desempenho na Gestão de Patrimônio Global e no Banco de Investimento. A seguinte análise ilustra os principais contribuintes para este crescimento de lucro:

Desempenho das divisões de negócios

A Gestão de Patrimônio Global emergiu como destaque, com lucro antes de impostos aumentando 24% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 1,44 bilhão. A divisão se beneficiou de um aumento de 8% na receita líquida recorrente de taxas e um impressionante crescimento de 11% na receita baseada em transações. Os ativos investidos cresceram para US$ 4,51 trilhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior e 7% em relação ao trimestre anterior.

O Banco de Investimento também entregou resultados fortes, com lucro antes de impostos subindo 28% em relação ao ano anterior para US$ 526 milhões. O segmento de Mercados Globais foi particularmente robusto, com receitas aumentando 26% em comparação ao mesmo período do ano passado. Dentro deste segmento, todas as três linhas de negócios mostraram forte desempenho: Serviços de Execução (+24% YoY), Derivatives & Solutions (+25% YoY) e Financiamento (+27% YoY).

Em contraste, o segmento de Banco Pessoal e Corporativo enfrentou desafios, com lucro antes de impostos caindo 14% em relação ao ano anterior para CHF 557 milhões. Isso ocorreu principalmente devido a uma queda de 11% na receita líquida de juros. O Asset Management reportou uma modesta queda de 5% no lucro antes de impostos em relação ao ano anterior, totalizando US$ 216 milhões, apesar de um aumento de 36% nas taxas de desempenho.

Progresso na integração e economia de custos

O UBS continua a fazer progressos significativos na integração das operações do Credit Suisse, com aproximadamente um terço das contas de clientes registradas na Suíça transferidas com sucesso para os sistemas do UBS. O banco pretende migrar as contas restantes até o final do 1º tri de 2026.

O gráfico a seguir ilustra o impressionante progresso do UBS na redução de custos, tendo alcançado US$ 9,1 bilhões em economias brutas anualizadas cumulativas, representando aproximadamente 70% do total esperado:

O banco também fez progressos substanciais na redução de sua carteira Non-Core and Legacy (NCL), com 83% dos livros fechados desde junho de 2023 e 56% das aplicações de TI descomissionadas. Os ativos ponderados pelo risco na divisão NCL foram reduzidos de US$ 86 bilhões no 2º tri de 2023 para US$ 30 bilhões no 2º tri de 2025, com uma meta de aproximadamente US$ 12 bilhões até o final de 2026.

O slide a seguir demonstra o progresso na redução do NCL e as metas ambiciosas para redução adicional:

Posição de capital e preocupações regulatórias

O UBS manteve uma forte posição de capital no 2º tri de 2025, com um índice de capital CET1 de 14,4%, um aumento de 10 pontos base em relação ao trimestre anterior. O valor contábil tangível por ação do banco aumentou para US$ 25,95, representando um crescimento de 3% em relação ao trimestre anterior e 9% em relação ao ano anterior.

O gráfico a seguir mostra os componentes que contribuem para a forte posição de capital do banco:

No entanto, o UBS expressou preocupações sobre as mudanças regulatórias suíças propostas que aumentariam significativamente os requisitos de capital. O banco argumenta que essas propostas o tornariam um caso atípico em comparação com seus pares globais, potencialmente afetando sua competitividade nos mercados internacionais.

Como ilustrado no slide a seguir, o requisito mínimo proposto para o índice CET1 de aproximadamente 17% para o UBS seria substancialmente maior que a média dos pares de 10,9%:

Perspectivas futuras

O UBS continua no caminho para atingir suas metas de taxa de saída para 2026, incluindo um retorno subjacente sobre capital CET1 de aproximadamente 15% e uma relação custo/receita de 70%. O banco tem feito progressos constantes em direção a essas metas, com o primeiro semestre de 2025 mostrando um retorno subjacente sobre capital CET1 de 13% e uma relação custo/receita de 76%.

O gráfico a seguir ilustra o progresso do banco em direção às suas metas para 2026:

Olhando para o futuro, o UBS continuará a se concentrar na conclusão da integração do Credit Suisse, no aprimoramento de suas capacidades globais e no investimento em infraestrutura e tecnologias de IA. O banco também permanece ativamente engajado em discussões sobre futuras regulamentações na Suíça, defendendo uma estrutura que permita competir efetivamente no cenário global.

Com US$ 6,6 trilhões em ativos investidos (aumento de 8% em relação ao trimestre anterior) e forte impulso de clientes em negócios-chave, o UBS parece bem posicionado para navegar pelos desafios e oportunidades à frente, enquanto entrega valor aos acionistas.

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Apresentação completa: