Taxas futuras recuam com impasse comercial entre Brasil e EUA e falas de Galípolo no radar
Introdução e contexto de mercado
A Geron Corporation (NASDAQ:GERN) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 06.08.2025, relatando crescimento significativo nas vendas do RYTELO e avanços em seu pipeline clínico. As ações da empresa de biotecnologia subiram 11,67% no pré-mercado para US$ 1,34, sinalizando confiança dos investidores após trimestres anteriores de pressão sobre o preço das ações.
A apresentação, liderada pela CEO interina Dawn Bir e pelo CEO entrante Harout Semerjian, destacou um aumento de 24% nas vendas do RYTELO em comparação ao trimestre anterior, com o inibidor de telomerase ganhando força no cenário de tratamento da mielofibrose.
Destaques do desempenho trimestral
A Geron reportou receita líquida de US$ 49,0 milhões com o produto RYTELO no 2º tri de 2025, uma melhora substancial em relação aos US$ 39,6 milhões reportados no 1º tri de 2025, que anteriormente havia decepcionado os analistas. A empresa destacou várias métricas-chave de desempenho mostrando crescente penetração no mercado.
Como mostrado no seguinte gráfico de métricas de desempenho:
A empresa relatou um aumento de aproximadamente 17% na demanda no 2º tri de 2025 em comparação ao 1º tri, com cerca de 1.000 contas que fizeram pedidos desde a aprovação. Notavelmente, cerca de 400 novas contas foram adicionadas no acumulado do ano, sugerindo adoção acelerada. Aproximadamente 30% dos novos pacientes iniciando RYTELO estão ocorrendo na primeira e segunda linha de tratamento, potencialmente indicando uso mais amplo além dos pacientes em estágio avançado. A empresa também destacou que cerca de 90% dos beneficiários estão sob planos com políticas de cobertura favoráveis para o RYTELO, abordando preocupações anteriores sobre barreiras de reembolso.
Estratégia comercial
A Geron delineou uma estratégia comercial de três frentes visando construir sobre o impulso do 2º tri. O plano concentra-se em aumentar a conscientização dos profissionais de saúde, melhorar a confiança na prescrição e gerar apoio de formadores de opinião.
O plano de ação comercial inclui iniciativas específicas, como ilustrado aqui:
A empresa está refinando seu direcionamento aos prescritores e aumentou o número de vendedores em campo, com educadores clínicos adicionais para apoiar a educação médica. Campanhas de marketing digital e programas regionais de estudos de caso estão sendo implementados para melhorar a confiança dos prescritores. A apresentação observou que o desempenho do 2º tri de 2025 foi alcançado pela equipe comercial existente, sugerindo potencial para maior crescimento à medida que a força de vendas expandida se torne totalmente operacional até o final do ano.
Estratégia de assuntos médicos
Complementando as iniciativas comerciais, a Geron está expandindo significativamente suas capacidades de assuntos médicos para apoiar a trajetória de crescimento do RYTELO:
A estratégia de assuntos médicos espelha a abordagem comercial com número expandido de representantes médicos alinhados com as regiões de vendas e a adição de liderança em economia da saúde e pesquisa de resultados (HEOR). A empresa está dobrando seu quadro de assuntos médicos para apoiar o engajamento ampliado com formadores de opinião, educação e disseminação de informações médicas—todos elementos críticos para construir a confiança dos médicos em uma terapia relativamente nova.
Atualizações de desenvolvimento clínico
A Geron forneceu uma atualização encorajadora sobre seu estudo de Fase 3 IMpactMF para mielofibrose recidivada/refratária, um potencial catalisador para crescimento futuro:
O estudo atingiu mais de 95% de recrutamento em julho de 2025, com recrutamento completo esperado até o final do ano. Isso posiciona a empresa para uma análise interina no segundo semestre de 2026, com análise final prevista para o segundo semestre de 2028. O estudo IMpactMF é significativo por ser o primeiro a avaliar a sobrevida global como desfecho primário em mielofibrose recidivada/refratária, potencialmente diferenciando o RYTELO em um mercado cada vez mais competitivo.
Análise financeira
A visão geral financeira revelou tanto pontos fortes quanto desafios contínuos:
A Geron reportou um saldo de caixa de US$ 432,6 milhões em 30.06.2025, representando uma diminuição em relação aos US$ 457,5 milhões reportados no final do 1º tri de 2025. Esta contínua queima de caixa reflete o investimento significativo em infraestrutura comercial e desenvolvimento clínico em andamento. As despesas operacionais do 2º tri totalizaram US$ 61,5 milhões, com despesas para o ano completo de 2025 projetadas entre US$ 270 milhões e US$ 285 milhões, consistente com orientações anteriores.
Embora o crescimento da receita seja encorajador, a taxa de queima de caixa da empresa permanece uma consideração para os investidores, particularmente enquanto a Geron continua a investir pesadamente na expansão comercial e desenvolvimento clínico.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a administração da Geron expressou confiança na trajetória comercial do RYTELO, com a força de vendas expandida esperada para impulsionar maior crescimento até o final do ano. O foco de curto prazo da empresa permanece no lançamento comercial do RYTELO nos EUA, enquanto o estudo IMpactMF representa um potencial catalisador significativo em 2026.
O movimento das ações no pré-mercado de +11,67% sugere que os investidores estão respondendo positivamente ao crescimento da receita e progresso clínico, um contraste marcante com o declínio de 7,04% após os resultados do 1º tri. No entanto, com as ações ainda negociando próximas à mínima de 52 semanas de US$ 1,09, a Geron enfrenta o desafio de demonstrar impulso comercial sustentável para restaurar a confiança dos investidores em suas perspectivas de longo prazo.
À medida que a empresa faz a transição para nova liderança sob o comando do CEO entrante Harout Semerjian, manter a execução comercial enquanto gerencia recursos de caixa será crítico para o sucesso da Geron no competitivo cenário oncológico.
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Apresentação completa: