Na terça-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura da Peloton (NASDAQ:PTON) Interactive (NASDAQ:PTON) com uma classificação Peer Perform, expressando preocupações com o crescimento da receita da empresa. A empresa de pesquisa apontou vários desafios, incluindo ventos contrários macroeconômicos, um mercado total endereçável (TAM) saturado, aumento da concorrência e mudanças recentes na equipe executiva. Esses fatores podem continuar pressionando a receita da empresa.
O analista da Wolfe Research destacou o ceticismo em relação à capacidade da Peloton de gerar fluxo de caixa livre (FCF) positivo sustentável se suas dificuldades de receita persistirem. Essa preocupação é amplificada pela atual posição financeira e avaliação de mercado da empresa.
A faixa de valor justo (FV) da Peloton foi definida entre US$ 2 e US$ 6, com base em um múltiplo de valor da empresa para o ano de 2026 para o lucro bruto (EV/GP) de 1,8 vezes. Essa avaliação representa um desconto em relação ao múltiplo médio de 5,4 vezes para o grupo de pares da empresa. A avaliação da empresa reflete uma perspectiva cautelosa sobre as perspectivas financeiras da Peloton nos próximos anos.
De acordo com os dados de mercado mais recentes, as ações da Peloton estão sendo negociadas a um múltiplo de 22,2 vezes seu lucro estimado para 2025 antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e 2,0 vezes seu lucro bruto projetado para 2025. Esses números contrastam com os múltiplos médios históricos da empresa de 76,1 vezes o EBITDA e 4,9 vezes o lucro bruto, indicando uma reclassificação significativa das ações da empresa.
Em outras notícias recentes, a Peloton Interactive fez avanços significativos em suas operações financeiras. A empresa concluiu um plano de refinanciamento substancial, garantindo US$ 1,35 bilhão por meio de novas linhas de crédito e ofertas privadas. Isso inclui uma linha de empréstimo de cinco anos de US$ 1 bilhão, uma oferta privada de notas seniores conversíveis no valor de US$ 350 milhões com vencimento em 2029 e uma nova linha de crédito rotativo de cinco anos de US$ 100 milhões com JP Morgan e Goldman Sachs.
A Peloton também anunciou o lançamento de uma oferta de US$ 300 milhões em notas seniores conversíveis com vencimento em 2029. A empresa utilizou os recursos, juntamente com o caixa disponível, para recomprar aproximadamente US$ 800 milhões de suas notas seniores conversíveis de 0% com vencimento em 2026 e refinanciar a dívida existente.
Em um desenvolvimento relacionado, a JMP Securities reiterou uma classificação Market Perform para as ações da Peloton, citando o aumento da disciplina de custos da empresa e as mudanças de gestão. A empresa observou o foco da Peloton na lucratividade, apoiada por uma receita substancial de assinaturas de US$ 1,7 bilhão. No entanto, apesar desses avanços, a JMP Securities reduziu suas estimativas de receita para a Peloton para os anos fiscais de 2025 e 2026.
A BMO Capital também manteve sua classificação Market Perform na Peloton, sugerindo potencial para ganhos significativos se a empresa passar por uma revisão estratégica. As classificações e análises de ambas as empresas ressaltam os desenvolvimentos recentes da Peloton, à medida que a empresa enfrenta seus desafios financeiros e operacionais com movimentos financeiros estratégicos.
InvestingPro Insights
À luz da análise recente da Wolfe Research, os dados atuais do InvestingPro fornecem contexto adicional para a situação financeira da Peloton. Com uma capitalização de mercado de US$ 1,4 bilhão, a avaliação da Peloton reflete os desafios que enfrenta. A relação preço/lucro (P/L) da empresa é de -1,82, ressaltando a falta de lucratividade no curto prazo, conforme observado pela Wolfe Research. Além disso, a receita da Peloton diminuiu 4,85% nos últimos doze meses a partir do 3º trimestre de 2024, alinhando-se com as preocupações sobre seu crescimento de receita.
Uma dica do InvestingPro que ressoa com o sentimento da Wolfe Research é o significativo endividamento da empresa, que pode representar dificuldades para fazer pagamentos de juros. Além disso, a alta volatilidade dos preços das ações é evidente, com um retorno de 21,61% nos últimos três meses, mas uma queda de 56,62% no ano passado, ilustrando o desempenho errático das ações.
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