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JPMorgan avalia pontos de atenção em recente alta das criptomoedas

Publicado 09.11.2023, 17:03
© Reuters.
JPM
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Investing.com - Analistas do JPMorgan ressaltam que, na recente alta do mercado de criptoativos, foram formadas condições de sobrecompra de curto prazo, o que explica seu ceticismo com a sustentabilidade da valorização dos preços.

Os estrategistas do banco, em um relatório publicado esta semana, enfatizam que a tendência de alta que se iniciou em outubro se baseia em dois fatores fundamentais. O primeiro catalisador é a expectativa de um ETF de bitcoin à vista, que poderia atrair um novo fluxo de capital para os mercados de criptoativos, considerando que uma aprovação potencial seria vista como uma vitória para a indústria e uma derrota para a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA). Acredita-se que, se a SEC aprovar um produto de investimento que tem resistido há anos, seu impacto subsequente sobre o setor será mais limitado.

Por outro lado, os analistas do JPMorgan seguem defendendo que o assunto dos ETFs está sendo muito superestimado. Ao analisar esse instrumento de investimento em particular, veem como mais provável que o capital inicial para os ETFs à vista venha do produto GBTC, dos fundos de contratos futuros e das mineradoras de bitcoin de capital aberto. Assim, os analistas consideram que os fundos captados pelos ETFs à vista virão mais de fundos dentro do setor de criptoativos do que dos mercados tradicionais, o que explica seu ceticismo com a narrativa de que o produto aumentará o valor de capital da indústria.

Além disso, o JPMorgan salienta que os produtos de ETF de bitcoin à vista já estão sendo negociados no Canadá e na Europa e não atraíram muitos investidores desde a sua emissão. Acredita-se que isso será semelhante para os ETFs à vista que serão emitidos nos EUA.

O segundo fator citado como gatilho para a recente alta dos criptoativos é a vitória da Ripple e da Grayscale contra a SEC. No entanto, acreditam que, mesmo com vitórias significativas de duas das mais importantes empresas de criptoativos, isso não mudará a postura dos reguladores sobre o setor. A expectativa é que as autoridades manterão seus esforços de regulamentação rigorosa, especialmente após os graves prejuízos causados pela falta de normas em 2022, incluindo as fraudes do FTX.

Por outro lado, os estrategistas também acham que o mercado está antecipando o evento de halving do bitcoin que ocorrerá em abril de 2024. De acordo com eles, os efeitos da redução pela metade das recompensas são previsíveis, fazendo os investidores se posicionarem nesse sentido.

Em conclusão, os analistas do JPMorgan defendem que a aprovação de um ETF de bitcoin à vista nos EUA pode levar ao típico efeito de “comprar o boato, vender o fato” e, portanto, os investidores de criptoativos devem agir com cautela.

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