Por Jessica Bahia Melo
Investing.com - O mercado digere a divulgação dos dados da criação de postos de trabalho nos EUA. O resultado foi o reforço na tese de que a taxa de juros americana deve ficar alta por mais tempo, com a persistência da força do mercado de trabalho.
O Departamento de Trabalho informou que a economia dos EUA criou 263 mil empregos não-agrícolas em setembro, conforme apontou o payroll.
Esse é o menor número desde abril de 2021. No entanto, como veio acima do esperado pelo mercado, a expectativa é de manutenção da política monetária contracionista. Já a taxa de desemprego caiu para 3,5% da força de trabalho, abaixo dos 3,7% esperados e do mês anterior.
Impacto foi rápido e negativo, com repercussão nos índices futuros e precificação dos juros. A interpretação é de que o Fed manterá sua postura com foco no combate inflacionário.
Segundo Monitor da Taxa de juros do Federal Reserve do Investing.com, 80,1% dos analistas espera que as fed funds sejam elevadas para a faixa entre 3,75% e 4%, contra 19,9% que estima a faixa entre 3,5% e 3,75%. Em setembro, o Federal Reserve, a autoridade monetária do EUA aumentou os juros para um intervalo entre 3% e 3,25%, após um aumento de 0,75 ponto percentual.
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O que dizem os analistas
O dado ainda mostra o mercado de trabalho extremamente forte, segundo Victor Candido, economista-chefe da RPS Capital. “Mas tudo indica que a gente pode estar próximo do limite da geração de vagas nos Estados Unidos. Os mercados reagiram mal na hora que o dado saiu. Vimos as bolsas caindo, o dólar ficando mais forte, os juros lá fora abrindo, os juros Brasil também sentindo um pouco. No geral, não tem grandes mudanças no Fed, segue o plano de voo de mais 0,75 pontos-base na próxima reunião e as condições financeiras ainda restritivas”, pondera.
William Castro Alves, Estrategista-chefe da Avenue Securities, aponta que o aumento salários levemente abaixo do esperado na comparação anual também pode ser visto como marginalmente positivo. Alves acredita que, com a preocupação com a inflação, o componente de demanda com salários mais altos apresenta grande influência. O avanço em termos de desaceleração do mercado de trabalho apresentado nesse payroll se mostra ainda muito tímido, “com uma taxa de desemprego caindo e ficando ainda mais longe das projeções do FED para 2022 e 2023. O dado reforçou a percepção de que ainda há muito trabalho para o FED no sentido de desaquecer o mercado de trabalho e evitar uma espiral inflacionária com mais elevações de salários”.
Para Alex Lima, estrategista-chefe da Guide Investimentos, os dados vieram pouco acima do esperado pela Guide, de 255 mil. No entanto, a taxa de desemprego voltando para 3,5% incomoda o mandato do Fed, segundo ele. “Salário médio por hora estáveis também não é boa notícia para quem procura desesperadamente qualquer indício de arrefecimento do mercado de trabalho. Como falamos nesta semana sobre a pesquisa Jolts, o mercado continua bem forte e o crescimento de salários não mostra nenhum sinal de desaceleração”.
Lima ainda vê mais espaço para alta nos fed funds na “ponta da curva”, tendo em vista que “não há altas implícitas no primeiro trimestre. Se inflação core continuar persistente, então teremos a dobradinha higher for longer. Na minha opinião, temos 125 bps pelo menos para as próximas duas reuniões do FOMC, 75 em novembro e pelo menos 50 em dezembro”, avalia.
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