Durante o simpósio anual de Jackson Hole, no Wyoming, o discurso entre os banqueiros centrais dos EUA e da Europa sugeriu uma mudança na política monetária, com uma crescente inclinação para reduções nas taxas de juros. Essa mudança ocorre em meio a sinais de crescimento vacilante e riscos emergentes para os mercados de trabalho, contrastando com o foco anterior em conter as altas taxas de inflação.
O presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, sinalizou na sexta-feira a possibilidade de cortes iminentes nas taxas, marcando uma mudança em relação à sua postura anterior durante o surto inflacionário de 2021 e 2022.
Powell observou que um maior resfriamento do mercado de trabalho seria indesejável, reforçando a noção de que o Fed está se afastando das políticas que mantiveram sua taxa de referência em um pico de um quarto de século por mais de um ano.
Os funcionários do Banco Central Europeu (BCE) também estão inclinados a um corte nas taxas em sua reunião de setembro, influenciados pela moderação da inflação e por uma perspectiva de crescimento notavelmente enfraquecida. A economia da zona do euro mostrou expansão mínima, com a economia da Alemanha em contração e a manufatura em recessão. O formulador de políticas do BCE, Olli Rehn, enfatizou os riscos negativos ampliados para o crescimento, sublinhando a justificativa para a redução antecipada da taxa.
No Japão, o Banco do Japão (BOJ) enfrenta seus próprios desafios, com dados recentes de inflação revelando uma desaceleração nos aumentos de preços impulsionados pela demanda, potencialmente complicando futuras decisões de aumento das taxas.
Apesar de uma recuperação nos gastos do consumidor no segundo trimestre, o aumento no custo de vida e os salários estagnados levaram a uma fraca demanda doméstica. Sayuri Shirai, ex-membro do conselho do BOJ, apontou a falta de justificativa econômica para novos aumentos de taxa pelo BOJ.
As dificuldades econômicas da China aumentam a preocupação global, com o país à beira da deflação em meio a uma crise imobiliária prolongada e dívida crescente. Os cortes inesperados nas taxas de juros pelo banco central chinês no mês passado refletem um crescimento mais fraco do que o previsto, aumentando a probabilidade de uma revisão para baixo nas projeções de crescimento do FMI para a China.
O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, destacou o papel significativo da China na economia global e o potencial impacto mundial de seu crescimento enfraquecido.
A incerteza em torno da trajetória econômica global deixou os mercados vulneráveis à volatilidade, como indicado pela turbulência do mercado após dados fracos de empregos nos EUA no início deste mês e o aumento da taxa do BOJ em julho.
Os analistas concordam com a previsão do FMI de um crescimento global modesto nos próximos anos, dependendo de um pouso suave nos EUA, uma recuperação na Europa e a saída da China das dificuldades econômicas. No entanto, essas projeções otimistas são precárias, com dúvidas sobre o pouso suave dos EUA, o crescimento estagnado da zona do euro e a atividade de consumo lenta da China.
Economias emergentes como o Brasil podem experimentar efeitos mistos da desaceleração da China, com potenciais impactos nas exportações e na inflação. O presidente do Banco Central do Brasil, Roberto Campos Neto, reconheceu que o efeito líquido dependeria da extensão da desaceleração.
À medida que os bancos centrais globalmente consideram relaxar a política monetária após um período de aperto para lidar com a inflação, os mercados financeiros se preparam para potencial instabilidade, refletindo a natureza complexa e interconectada do atual cenário econômico.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.