Citi apresenta 3 modelos de financiamento para impulsionar investimentos em infraestrutura nos EUA

Investing.com — O setor privado e possivelmente um novo fundo soberano dos EUA devem assumir maior importância no financiamento de projetos de infraestrutura no país, segundo analistas do Citi.

Em nota aos clientes, os analistas liderados por Andrew Hollenhorst destacaram que historicamente os governos eram "exclusivamente capazes" de assumir os riscos e, às vezes, cronogramas multigeracionais de iniciativas de infraestrutura em grande escala.

No entanto, os déficits orçamentários já elevados dos EUA, pressionados por gastos em programas como Seguridade Social e Medicare, além de despesas com juros, limitaram a capacidade do governo de fornecer financiamento, disse Hollenhorst.

Mudanças rápidas na tecnologia também contribuíram para a evolução das necessidades de infraestrutura que, em muitos casos, podem ser melhor atendidas pelo setor privado, "seja sozinho ou em parceria com o governo", acrescentou Hollenhorst.

Nesse contexto, o financiamento governamental direto de projetos de infraestrutura nos EUA vem caindo durante grande parte dos últimos 50 anos, segundo Hollenhorst.

"Simplesmente manter a qualidade da infraestrutura existente tem sido um desafio nos EUA. A nota da Sociedade Americana de Engenheiros Civis para a infraestrutura dos EUA melhorou, mas apenas de D+ em 2017 para C em 2025 — mal uma nota de aprovação", disse Hollenhorst.

Como resultado, os analistas afirmaram que veem parcerias público-privadas, que distribuem o risco entre os setores público e privado, como um possível modelo para financiar projetos modernos de infraestrutura. Eles observaram que esse modelo "funcionou bem" em alguns casos, como em estradas com pedágio privadas, mas sinalizaram que esse método provou ser "difícil de escalar".

Um novo fundo soberano poderia usar fundos do setor privado para alavancar os ativos existentes do governo dos EUA e impulsionar o investimento em infraestrutura doméstica, disseram eles. O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva em fevereiro ordenando a criação de tal fundo, que ecoaria movimentos semelhantes no Oriente Médio e na Ásia que permitiram a esses oficiais fazer investimentos diretos com dinheiro do governo.

Como candidato presidencial, Trump disse que esse tipo de veículo ajudaria a financiar "grandes empreendimentos nacionais", incluindo projetos de infraestrutura como aeroportos ou rodovias.

Ainda assim, a criação de um fundo soberano exigiria aprovação do Congresso. Esses fundos também normalmente dependem de um superávit orçamentário, algo que o governo dos EUA não tem atualmente à sua disposição.

O setor privado, como resultado, pode precisar intervir para oferecer investimentos em infraestrutura de ponta — como data centers — que ajudam a sustentar novas tecnologias, disse Hollenhorst.

"Novas tecnologias exigirão novos tipos de infraestrutura que podem ser financiados de forma mais eficiente e mais rápida pelo setor privado", argumentou Hollenhorst. "Gastos governamentais limitados e a necessidade de construir rapidamente novos tipos de infraestrutura significam que o setor privado provavelmente continuará desempenhando um papel crescente no financiamento de infraestrutura."

Tais investimentos de fontes alternativas são apontados pelo Citi como benéficos para vários setores, incluindo materiais de construção, maquinário e transporte. Algumas das empresas mais preparadas para aproveitar essas mudanças são CRH (NYSE:CRH), Vulcan Materials (NYSE:VMC), CSX (NASDAQ:CSX), Norfolk Southern (NYSE:NSC), Union Pacific (NYSE:UNP), Knight-Swift Transportation (NYSE:KNX), Caterpillar (NYSE:CAT), United Rentals (NYSE:URI) e Herc Holdings (NYSE:HRI).

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