O mercado de dívida em dólar australiano, que vinha experimentando um ritmo recorde de vendas, está começando a desacelerar à medida que a eleição presidencial dos EUA se aproxima. Banqueiros em Sydney indicaram que o mercado está se preparando para possível volatilidade em torno da eleição, levando a uma postura mais cautelosa nos mercados de capitais.
Um impressionante montante de 267,6 bilhões de dólares australianos foi levantado no mercado de dívida australiano até 8 de outubro, marcando o maior valor registrado pela Dealogic desde 1995. Esse aumento foi impulsionado pelo refinanciamento de empréstimos da era da pandemia, que capitalizou sobre a forte demanda dos investidores.
As instituições financeiras contribuíram significativamente para esse total, com 95,6 bilhões de dólares australianos em dívida vendida. O montante de dívida lastreada em ativos ou hipotecas atingiu 61,4 bilhões de dólares australianos, e a emissão corporativa aumentou quase 70% em relação ao ano anterior, totalizando 26,4 bilhões de dólares australianos.
Apesar da atividade anterior, o ritmo das negociações desacelerou. Simon Ward, chefe de mercados de capitais de dívida para a Australásia na Mizuho Securities Asia, observou que, embora as condições de mercado tenham sido favoráveis, o foco tem sido em se adiantar à última parte do ano, que agora é caracterizada por uma pausa na atividade. Ele mencionou que seu dia de trabalho atual envolve colocar em dia tarefas administrativas, sinalizando uma desaceleração temporária no mercado.
Do lado da demanda, os fundos de títulos australianos atraíram 4,8 bilhões de dólares nos primeiros três trimestres do ano, o maior fluxo de entrada em 14 anos. O segmento de grau de investimento do mercado teve um bom desempenho, com o índice ICE BofA de dívida corporativa AAA australiana subindo 3,8% este ano, superando o aumento de 2,2% do índice corporativo AAA dos EUA.
Os quatro grandes bancos da Austrália dominam o mercado de dívida local, com a maioria dos emissores corporativos sendo domésticos. No entanto, as condições favoráveis também atraíram bancos globais dos EUA e da Europa, bem como corporações como Nestle SA e BP. Novos vendedores, como a Registry Finance, entraram no mercado com vencimentos longos, oferecendo rendimentos acima de 5%.
Amy Xie Patrick, chefe de estratégias de renda na gestora de fundos Pendal em Sydney, descreveu o mercado como um mercado de vendedores este ano. Ela observou uma forte demanda pelos mercados de crédito australianos, particularmente de investidores asiáticos offshore em busca de rendimento, o que se refletiu nas dívidas bancárias de nível 2.
Embora o mercado de dívida em dólar australiano seja um segmento menor dos mercados globais de capitais de dívida, com 7,2 trilhões de dólares levantados até agora este ano, ele frequentemente serve como um indicador de tendências globais.
Nick Kalisperis, chefe de sindicato de mercados de capitais de dívida para a Australásia no UBS, sugeriu que muitos planos foram acelerados este ano, implicando que grande parte da captação de recursos necessária já foi concluída. Com a eleição dos EUA no horizonte, é provável um quarto trimestre mais tranquilo para o mercado de dívida australiano.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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