A recente postura dovish do Federal Reserve dos EUA, conforme indicado pelo presidente do Fed, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole em Wyoming, deve proporcionar ao Banco do Japão (BOJ) algum alívio na gestão do iene fraco. O anúncio de Powell sobre iminentes cortes nas taxas para proteger o mercado de trabalho foi seguido por uma alta do iene contra o dólar, sugerindo um possível fechamento da diferença nas taxas de juros entre os EUA e o Japão.
Essa mudança ocorre após a declaração do governador do BOJ, Kazuo Ueda, ao parlamento, de que o BOJ está monitorando a instabilidade do mercado, mas permanece comprometido em aumentar as taxas se a inflação se aproximar consistentemente de sua meta de 2%. A valorização do iene é um desenvolvimento bem-vindo para o BOJ, que tem enfrentado pressão política para combater os efeitos negativos de uma moeda em depreciação sobre o custo das importações, particularmente alimentos e combustíveis.
No entanto, o caminho do BOJ para taxas de juros mais altas está repleto de incertezas, especialmente porque a abordagem do Japão contrasta com a tendência global de cortes nas taxas. O BOJ está procedendo com cautela após experimentar perturbações no mercado seguindo seu aumento de taxa em julho. O governador Ueda enfatizou a importância da vigilância diante da volatilidade contínua do mercado, reconhecendo que movimentos significativos do mercado poderiam influenciar as decisões políticas ao afetar as previsões de inflação.
O cenário político no Japão adiciona outra camada de complexidade, com o primeiro-ministro Fumio Kishida se preparando para renunciar e a corrida pela liderança dentro do partido governante em andamento. Embora muitos candidatos apoiem a estratégia moderada de aumento de taxas do BOJ, a posição do novo líder sobre custos de empréstimo mais altos em meio a mercados voláteis permanece incerta.
O ex-membro do conselho do BOJ, Makoto Sakurai, expressou ceticismo sobre a possibilidade de outro aumento de taxa este ano, sugerindo que o BOJ pode estar limitado até que a situação política doméstica do Japão se estabilize. Uma pesquisa recente da Reuters indica que, embora os economistas antecipem outro aumento de taxa do BOJ em 2024, eles estão divididos sobre se ocorrerá em outubro ou dezembro.
A decisão inesperada do BOJ de aumentar as taxas em julho e os sinais de mais aumentos causaram reações significativas no mercado, levando o vice-governador do BOJ a assegurar que nenhum aumento adicional ocorreria até que os mercados se acalmassem. Apesar disso, fontes próximas ao BOJ sugerem que o banco central não está com pressa para aumentar as taxas, mas permanece focado em sua estratégia de longo prazo de elevar os custos de empréstimo.
Jeffrey Young, CEO da DeepMacro, cuja empresa se especializa em análise econômica baseada em IA, interpretou os comentários do BOJ como indicando uma postura continuamente positiva sobre a inflação, sugerindo a possibilidade de outro aumento de taxa até o final do ano, na ausência de perturbações no mercado.
No entanto, alguns analistas expressam preocupação com a força da economia japonesa, observando a fraca demanda doméstica e o impacto do aumento do custo de vida no sentimento do consumidor. Sayuri Shirai, da Universidade Keio em Tóquio, questiona a justificativa econômica para o BOJ aumentar as taxas neste momento.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.