Investing.com - O Santander (SA:SANB11) atualizou nesta sexta-feira sua projeção da taxa Selic para 2019, reduzindo a estimativa da taxa de juros oficial de 8,5% para 7,5% ao ano. A perspectiva de quadro de inflação persistentemente baixo baseou a mudança da expectativa do banco.
Na visão dos analistas do Santander, são quatro os fatores que contribuíram para essa nova avaliação de uma política monetária expansionista, com destaque para a deflação nos preços dos alimentos sendo mais duradoura do que o esperado.
Além disso, o banco destaca que o ritmo de recuperação da economia brasileira está lento. O terceiro fator é a transferência da baixa inflação atual para a inflação futura por meio de contratos indexados. Por fim, os analistas destacam a melhora da credibilidade do Banco Central.
Para que este cenário seja mantido, o Santander considera a manutenção das políticas atuais, permitindo assim que a política monetária do país permaneça com taxas baixas por um período mais longo.
Desta forma, os analistas do banco projetam corte da Selic para 6,25% na próxima reunião do Copom, marcada para maio, com o ciclo de aumento gradual tendo início no segundo semestre de 2019.
Como fatores de risco para o cenário traçado, os analistas do Santander destacam a forte deterioração dos mercados financeiros, com aumento do risco país, enfraquecimento taxa de câmbio, e uma reversão das atuais políticas fiscais e monetárias.