A recente mudança para um ciclo de liquidação mais rápido nas transações de títulos dos EUA teve um efeito mais significativo nos participantes do mercado do que inicialmente previsto, revelou uma pesquisa do Citigroup (NYSE:C). A transição para um ciclo de liquidação T+1, implementada em maio, exige que as negociações de ações, títulos corporativos e municipais, e outros títulos sejam liquidadas no próximo dia útil, em vez do período anterior de dois dias.De acordo com a pesquisa, 44% das empresas compradoras e vendedoras consideraram a transição mais impactante do que o esperado. As entidades europeias sentiram a maior pressão devido aos desafios de gerenciar questões de liquidação e financiamento durante a noite. Investidores estrangeiros frequentemente dependem de operações cambiais para financiar suas transações de títulos nos EUA, o que contribuiu para as dificuldades enfrentadas.A pesquisa Securities Services Evolution, que entrevistou quase 500 instituições em junho, forneceu insights sobre a adaptação da indústria global à mudança e enfatizou os efeitos generalizados do T+1 em todo o ciclo de negociação. A pesquisa destacou que todos os aspectos, incluindo financiamento, número de funcionários, empréstimo de títulos e taxas de falhas, foram mais afetados do que se pensava originalmente.O empréstimo de títulos experimentou o impacto mais significativo, com a porcentagem de organizações afetadas aumentando de 33% para 50%. O lado vendedor, em particular, relatou efeitos consideráveis nas atividades de empréstimo de títulos e recalls, com 56% das empresas indicando que foram "significativamente impactadas". Esta era uma grande preocupação para os participantes do mercado antes da implementação do T+1.Outras consequências do ciclo de liquidação acelerado incluíram ajustes nos níveis de pessoal, com 52% dos bancos e corretoras notando um impacto no número de funcionários. Isso sugere uma preferência por contratar pessoal adicional em vez de usar automação, o que deixou o lado vendedor vulnerável a altos volumes de processamento manual e tratamento de exceções.O Citi observou que é necessário mais tempo para entender completamente o impacto "verdadeiro e mais profundo" do ciclo de liquidação mais rápido. A mudança para T+1 foi liderada pela Depositary Trust and Clearing Corporation, a Securities Industry and Financial Markets Association e o Investment Company Institute, nenhum dos quais respondeu aos pedidos de comentários sobre os resultados da pesquisa.A Reuters contribuiu para este artigo.
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