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BCE vai aumentar taxas mesmo depois do verão; HSBC prevê três altas até setembro

Publicado 23.05.2023 11:29
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HSBAInvesting.com - A taxa de depósito do BCE pode chegar a 4% até o final do verão, escreveram os analistas do HSBC (LON: ) em um relatório, com a Eurotower continuando a aumentar as taxas após o verão.

O banco britânico, portanto, espera dois aumentos de 25 pontos-base em julho e setembro, além do aumento de um quarto de ponto na próxima reunião em junho, com a taxa de depósito provavelmente atingindo 400 pontos-base a partir dos atuais 325.

Lembre-se de que as taxas de empréstimo principal e marginal estão em 3,75% e 4,00%, respectivamente, após um aumento geral de 375 pontos-base nos últimos meses, o maior na curta história do banco central europeu.

Além disso, há também uma perspectiva não positiva sobre o corte das taxas, que, segundo os analistas, não ocorrerá "antes do final de 2024". De acordo com o HSBC, há cinco motivos pelos quais o banco liderado por Christine Lagarde continuará a aumentar o custo do dinheiro:

  • 1) A economia continua "notavelmente dinâmica" no setor de serviços, a redução da renda está diminuindo e a confiança do consumidor está "bem longe de seus mínimos";
  • 2) O mercado de trabalho continua "bastante apertado" e o crescimento dos salários está "aumentando de forma constante";
  • 3) A produtividade tem sido "bastante fraca", o que, juntamente com o crescimento dos salários, implica que "o crescimento do custo da mão de obra corporativa está acima do que é consistente com uma meta de inflação de 2%";
  • 4) Os formuladores de políticas acreditam que há "mais terreno a ser percorrido", e alguns querem aumentar as taxas até que vejam sinais de um declínio "sustentado" no núcleo da inflação. De acordo com o HSBC, isso não ocorrerá "antes do verão";
  • 5) A política fiscal ainda oferece "apoio significativo à atividade econômica", com os fundos alocados para energia sendo "realocados para gastos gerais e créditos fiscais".

O banco também faz um alerta sobre as consequências do rápido aumento do custo do dinheiro, destacando como o aperto monetário está "agora começando a ser sentido" e como a transmissão das políticas monetárias opera com "atrasos longos e variáveis".

spread De acordo com o HSBC, a "forte dependência" da zona do euro em relação aos empréstimos bancários implica um risco maior de aperto excessivo, com consequências negativas sobre os custos de financiamento dos bancos e sobre os títulos públicos" .

Nesse sentido, "qualquer episódio de alta volatilidade do mercado que afetasse substancialmente as perspectivas de inflação poderia paralisar o BCE e até mesmo forçá-lo a cortar as taxas".

"O BCE ainda enfrenta um dilema", escrevem finalmente do banco britânico.

BCE vai aumentar taxas mesmo depois do verão; HSBC prevê três altas até setembro
 

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