Investing.com - É provável que as condições de crédito mais restritivas levem a uma onda de inadimplência e a uma recessão, já que o ambiente econômico e de negócios mais difícil finalmente põe fim ao boom de empréstimos dos últimos 20 anos, disseram analistas do Deutsche Bank (ETR:DBKGn).
Em uma nota de pesquisa publicada na quarta-feira, os analistas destacam o boom do crédito que se estendeu pelas duas últimas décadas, com as instituições financeiras aumentando os empréstimos enquanto os mercados se beneficiavam das taxas de juros ultrabaixas e do crescimento econômico estável.
Mas essa era está chegando ao fim, à medida que os padrões de empréstimo se tornam mais rígidos e as taxas de juros aumentam. O ataque de inadimplência parece já ter começado, com a inadimplência dos títulos de alto rendimento dos EUA subindo de 1,1% no ano passado para 2,1%, e a inadimplência dos empréstimos subindo de 1,4% no ano passado para 3,1%.
Em seu pico, a inadimplência dos títulos de alto rendimento pode chegar a 9%. A inadimplência nos empréstimos dos EUA pode chegar a 11,3%. Esse número está próximo do recorde histórico de 12% atingido durante a grande crise financeira, embora a crise geral de crédito provavelmente seja menos grave do que em 2008, de acordo com as previsões do banco.
"Nossos indicadores de ciclo apontam para uma onda iminente de inadimplência. As políticas mais rigorosas do Fed e do BCE nos últimos 15 anos estão se chocando com a alta alavancagem construída sobre margens esticadas", disseram os analistas, descrevendo a inadimplência como um "risco de curto prazo" nos próximos seis a doze meses.
As condições de crédito mais apertadas também indicam que é provável que uma recessão ocorra após o fim do boom do crédito. O Indicador de Recessão de Crédito dos EUA do Deutsche Bank indica que há uma chance de 35 a 40% de que a economia entre em recessão, o que é o valor mais alto desde a pandemia.
"Hoje, esse modelo está nos levando cada vez mais a vender", disseram os analistas do banco.