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Investing.com-O último relatório de empregos da ADP mostrando uma queda de 32.000 vagas privadas em setembro reforçou as apostas de cortes de juros mais profundos pelo Federal Reserve, mas o Morgan Stanley está cético quanto ao relatório, apontando para revisões de dados e problemas de referência que tornam a ADP um indicador não confiável para tendências do mercado de trabalho e continua esperando que o Fed persista com cortes de juros modestos.
"Estamos relutantes em confiar nos dados da ADP," disseram os economistas do Morgan Stanley em um relatório recente, destacando a metodologia opaca recente e revisões acentuadas para baixo que turvam as águas para autoridades e investidores.
O reajuste de referência da processadora de folha de pagamento aos dados fiscais do QCEW resultou em uma redução adicional de 43.000 empregos para setembro e revisou os números de agosto de um ganho de 54.000 para uma perda de 3.000.
Apesar dos sinais de contratação cautelosa por parte dos empregadores, o Morgan Stanley está atento ao fato de que o modelo da ADP nem sempre acompanha bem os dados oficiais do BLS e pode ser ainda mais distorcido durante períodos de apagão de dados governamentais.
Outros também parecem estar esperando uma recuperação nos números de empregos. "Esperamos que veremos números de empregos mais fortes este mês," disse a Jefferies, apontando para vários fatores, incluindo o recente declínio nos pedidos contínuos de auxílio-desemprego, que "oferece alguma evidência de que as contratações aumentaram um pouco."
"Especificamente, estamos esperando um aumento de 65 mil no NFP, com um aumento de 65 mil em folhas de pagamento privadas e nenhuma mudança nas folhas de pagamento governamentais," acrescentou, com a taxa de desemprego mantendo-se estável em 4,3%.
Mesmo com a deterioração contínua do mercado de trabalho, os economistas preveem que as folhas de pagamento privadas do BLS ainda aumentarão 50.000 no próximo relatório, e esperam que o Fed responda com uma abordagem moderada. "A fraqueza da ADP apoia cortes, consistente com nossa previsão de cortes consecutivos de 25 pontos-base nas taxas até o Fomc de janeiro. Mas isso não força 50 pontos-base no próximo Fomc," disseram os economistas.
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